המניות בארה"ב צונחות בעוד הפד רומז על אפשרות להעלאות ריבית על רקע חששות מאינפלציה

וול סטריט חוותה מכירה מסיבית ביום רביעי, כאשר המדדים המרכזיים נסוגו בעקבות החלטת הפדרל ריזרב להשאיר את שיעורי הריבית הנוכחיים ללא שינוי. תגובת השוק נבעה משינוי פתאומי בסנטימנט, כאשר הסוחרים עברו מציפיות להורדות ריבית להימורים על העלאות עתידיות כדי להילחם באינפלציה המתמשכת.

הפד משאיר את הריבית ללא שינוי אך רומז על מגמה שווקית (Hawkish)

בעוד הפדרל ריזרב השאיר את שיעורי הריבית ללא שינוי בטווח של 3.50%–3.75% — כפי שחזו רוב האנליסטים — המסר העומד בבסיס ההחלטה היה שווקי (hawkish) בבירור. יו"ר הפד החדש, קווין וורש, הדגיש מחויבות קפדנית ליציבות המחירים, תוך שהוא רומז כי הבנק המרכזי נותר ממוקד בריסון לחצי האינפלציה, במיוחד אלו הנובעים מזינוקים במחירי הנפט הקשורים למלחמה באיראן.

בחריגה מהפרוטוקול המסורתי, יו"ר וורש לא הגיש תחזית למסלול הריבית כחלק מהתחזיות הרבעוניות. עם זאת, התחזיות הרבעוניות החדשות חשפו כי תשעה בבכירי הבנק המרכזי מצפים כעת לפחות להעלאת ריבית אחת עד סוף שנת 2026. באופן מכריע, הצהרת המדיניות הרשמית של הפד הסירה ניסוחים קודמים שרמזו על אפשרות להורדות ריבית בהמשך השנה, מה ששלח אות ברור לשווקים.

הסוחרים משנים כיוון: ההימורים על העלאת ריבית מזנקים

השינוי בטון של הפד השפיע מיד על ציפיות השוק. על פי כלי ה-FedWatch של CME Group, ההימורים של הסוחרים על כך ששיעורי הריבית יישארו יציבים עד סוף השנה צנחו מ-40% ביום שלישי ל-15.7% בלבד.

השוק מתמחר כעת תנודתיות משמעותית למשך יתרת השנה. הציפיות להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס עד דצמבר עלו לכמעט 38%, בעוד שההסתברות להעלאה אגרסיבית יותר של 50 נקודות בסיס עומדת על כ-33%. מייקל ג'יימס, מנהל בכיר ב-Rosenblatt Securities, ציין כי המסקנה העיקרית עבור המשקיעים היא המיקוד הבלתי מתפשר של הפד באינפלציה וביציבות המחירים.

השפעה על השוק ומדדים כלכליים

הסנטימנט הדובי הפעיל לחץ כבד על המדדים המרכזיים בארה"ב. מדד ה-S&P 500 ירד ב-89.59 נקודות (1.19%) ונסגר ברמה של 7,421.76, בעוד שמדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) רשם ירידה חדה יותר של 349.14 נקודות (1.32%) וסיים ב-26,027.21. גם מדד הדאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average) חווה לחץ, עם ירידה של 499.18 נקודות (0.96%) וסגירה ברמה של 51,494.99.

Amidst the stock market volatility, mixed economic signals emerged. US retail sales for May exceeded expectations, bolstered by increased spending on vehicles despite higher gasoline prices. Additionally, geopolitical uncertainty returned to the forefront; oil prices edged higher after President Donald Trump clarified that a preliminary peace deal with Iran was not yet final, raising concerns that conflict could resume.

In corporate news, CME Group shares slipped following the announcement that CEO Terry Duffy will step down on March 1 to transition into the role of executive chairman. Conversely, Allbirds shares soared after the company rebranded as "Smartbird" following its pivot toward AI and the appointment of former Amazon executive Nadia Carlsten as CEO.

Key Takeaways