המניות בארה"ב צונחות בעוד הפדרל ריזרב רומז על אפשרות להעלאות ריבית על רקע חששות מאינפלציה

וול סטריט חוותה נסיגה משמעותית ביום רביעי, כאשר מדדי ה-S&P 500 והנאסד"ק צנחו ביותר מ-1% בעקבות עדכון המדיניות האחרון של הפדרל ריזרב. בעוד ששיעורי הריבית נותרו ללא שינוי, שינוי בטון של מקבלי ההחלטות לכיוון גישה צמצמת (hawkish) הוביל סוחרים להעריך מחדש את הסבירות להעלאות ריבית עתידיות במטרה להילחם באינפלציה המתמשכת.

הפדרל ריזרב משאיר את הריבית ללא שינוי אך רומז על שינוי לכיוון גישה צמצמת

הפדרל ריזרב בחר להשאיר את שיעורי הריבית בטווח של 3.50%–3.75%, מהלך שצופה מראש על ידי משתתפי השוק. עם זאת, הסנטימנט הבסיסי של הישיבה התברר כאגרסיבי הרבה יותר ממה שהמשקיעים קיוו. בשינוי ניכר בסגנון התקשורת הקודם, יו"ר הפדרל ריזרב החדש, קווין וורש (Kevin Warsh), הדגיש מחויבות בלתי מתפשרת ליציבות מחירים ולריסון האינפלציה.

בחריגה מהמסורת ארוכת השנים, היו"ר וורש לא הגיש תחזית למסלול הריבית כחלק מהתחזיות הרבעוניות. היעדר הנחיה מפורשת זו, בשילוב עם הצהרת מדיניות שהסירה ניסוחים קודמים שרמזו על אפשרות להורדת ריבית השנה, הזרקה אי-ודאות לשווקים.

סוחרים נערכים להעלאות ריבית

תגובת השוק הייתה מהירה, כאשר הסוחרים התאימו את הציפיות שלהם לצעדים הבאים של הפדרל ריזרב. על פי כלי ה-FedWatch של CME Group, ההסתברות שהריבית תישאר ללא שינוי עד סוף השנה צנחה מ-40% ביום שלישי ל-15.7% בלבד.

השינוי בסנטימנט נתמך על ידי תחזיות רבעוניות חדשות המראות כי תשעה בבכירי הבנק המרכזי מצפים לפחות להעלאת ריבית אחת לפני סוף שנת 2026. נכון לעכשיו, הציפיות להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס עד דצמבר עומדות על כמעט 38%, בעוד שההסתברות להעלאה אגרסיבית יותר של 50 נקודות בסיס קרובה ל-33%. נטייה צמצמת זו מונעת במידה רבה מלחצי אינפלציה הנובעים מזינוקים אחרונים במחירי הנפט הקשורים למלחמה באיראן.

ביצועי השוק ונתונים כלכליים

הלחץ כלפי מטה היה ניכר בכל המדדים המרכזיים. מדד ה-S&P 500 ירד ב-89.59 נקודות, או 1.19%, ונסגר ברמה של 7,421.76. מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite), המורכב ברובו ממניות טכנולוגיה, רשם ירידה חדה יותר, עם איבוד של 349.14 נקודות (1.32%) וסיום ברמה של 26,027.21. במקביל, מדד הדאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average) צנח ב-499.18 נקודות, או 0.96%, וסיים ברמה של 51,494.99.

בניגוד לסנטימנט השוק הדובי, נתוני המכירות הקמעונאיות בארה"ב לחודש מאי הראו עלייה שעקפה את התחזיות, וזאת כתוצאה מהוצאות צרכנים גבוהות יותר על כלי רכב למרות עליית מחירי הבנזין. בנוסף, לתנודתיות במגזר האנרגיה היה תפקיד; מחירי הנפט עלו מעט לאחר שהנשיא דונלד טראמפ ציין כי הסכם שלום ראשוני עם איראן עדיין אינו סופי, מה שהעלה את החשש מפני עימות מחודש.

דגשים תאגידיים: CME Group ו-Allbirds

בתנועות מניות בודדות, מניית CME Group רשמה ירידה בעקבות ההודעה כי המנכ"ל טרי דאפי יפרוש ב-1 במרץ כדי לעבור לתפקיד יו"ר הדירקטוריון. מנגד, מניית Allbirds זינקה לאחר שהחברה שינתה את מיתוגה ל-"Smartbird" בעקבות המעבר שלה לעבר AI, ומינתה גם את נדיה קרלסטן, בכירה לשעבר ב-Amazon, למנכ"לית החדשה שלה.

נקודות מרכזיות