سقوط سهام ایالات متحده همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره در پی نگرانیها از تورم
وال استریت روز چهارشنبه با عقبنشینی قابلتوجهی روبرو شد، چرا که شاخصهای S&P 500 و Nasdaq پس از آخرین بهروزرسانی سیاستهای فدرال رزرو، هر دو بیش از ۱ درصد سقوط کردند. اگرچه نرخ بهره بدون تغییر باقی ماند، اما تغییر لحن تهاجمی (hawkish) سیاستگذاران باعث شده است تا معاملهگران احتمال افزایش نرخ بهره در آینده برای مقابله با تورم مداوم را مجدداً ارزیابی کنند.
فدرال رزرو نرخ بهره را ثابت نگه داشت اما سیگنال تغییر لحن تهاجمی صادر کرد
فدرال رزرو تصمیم گرفت نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ حفظ کند؛ اقدامی که از سوی فعالان بازار بهطور گسترده پیشبینی شده بود. با این حال، جو حاکم بر این نشست بسیار تهاجمیتر از آن چیزی بود که سرمایهگذاران امیدوار بودند. در تغییری محسوس نسبت به سبکهای ارتباطی پیشین، کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، بر تعهد بیوقفه به ثبات قیمتها و مهار تورم تأکید کرد.
رئیس وارش با شکستن سنتی دیرینه، پیشبینی مسیر نرخ بهره را به عنوان بخشی از گزارشهای فصلی ارائه نکرد. این فقدان راهنمایی صریح، در کنار بیانیه سیاستی که عبارات قبلی مبنی بر احتمال کاهش نرخ بهره در سال جاری را حذف کرده بود، باعث ایجاد عدم قطعیت در بازارها شده است.
معاملهگران خود را برای نرخهای بهره بالاتر آماده میکنند
واکنش بازار سریع بود و معاملهگران انتظارات خود را نسبت به اقدامات بعدی فدرال رزرو تعدیل کردند. طبق ابزار FedWatch متعلق به CME Group، احتمال ثابت ماندن نرخها تا پایان سال از ۴۰ درصد در روز سهشنبه به تنها ۱۵.۷ درصد کاهش یافت.
این تغییر در دیدگاه توسط پیشبینیهای فصلی جدیدی تأیید میشود که نشان میدهد ۹ تن از مقامات بانک مرکزی انتظار حداقل یک افزایش نرخ بهره را پیش از پایان سال ۲۰۲۶ دارند. در حال حاضر، انتظار برای افزایش ۲۵ واحد پایه (basis-point) نرخ بهره تا ماه دسامبر نزدیک به ۳۸ درصد است، در حالی که احتمال افزایش تهاجمیتر ۵۰ واحد پایه نزدیک به ۳۳ درصد برآورد میشود. این گرایش تهاجمی عمدتاً ناشی از فشارهای تورمی است که از جهشهای اخیر قیمت نفت در پی جنگ ایران نشأت میگیرد.
عملکرد بازار و دادههای اقتصادی
فشار نزولی در تمامی شاخصهای اصلی مشهود بود. شاخص S&P 500 با ۸۹.۵۹ واحد یا ۱.۱۹ درصد کاهش، در سطح ۷,۴۲۱.۷۶ بسته شد. شاخص نزدک (Nasdaq Composite) که تمرکز زیادی بر بخش فناوری دارد، کاهش شدیدتری را تجربه کرد و با از دست دادن ۳۴۹.۱۴ واحد (۱.۳۲ درصد)، در سطح ۲۶,۰۲۷.۲۱ به پایان رسید. در همین حال، شاخص صنعتی داوجونز (Dow Jones Industrial Average) ۴۹۹.۱۸ واحد یا ۰.۹۶ درصد سقوط کرد و در سطح ۵۱,۴۹۴.۹۹ بسته شد.
Contradicting the bearish market sentiment, U.S. retail sales data for May showed an increase that exceeded expectations, driven by higher consumer spending on vehicles despite rising gasoline prices. Additionally, volatility in the energy sector played a role; oil prices edged higher after President Donald Trump indicated that a preliminary peace deal with Iran was not yet final, raising the specter of renewed conflict.
Corporate Highlights: CME Group and Allbirds
In individual stock movements, CME Group saw its shares slip following the announcement that CEO Terry Duffy will step down on March 1 to transition into the role of executive chairman. On the flip side, Allbirds shares surged after the company rebranded as "Smartbird" following its pivot toward AI, also appointing former Amazon executive Nadia Carlsten as its new CEO.
Key Takeaways
- Hawkish Fed Tone: Although rates were held at 3.50%–3.75%, the removal of rate-cut language and Chair Warsh's focus on inflation have signaled potential future hikes.
- Shift in Trader Bets: The probability of steady rates by year-end dropped sharply to 15.7%, with markets now pricing in significant chances of a 25 or 50-basis-point hike.
- Geopolitical Volatility: Uncertainties regarding the U.S.-Iran peace deal and rising oil prices continue to weigh on market stability and inflation outlooks.