NCLT द्वारा दिवाला याचिका स्वीकार किए जाने से विक्रम सोलर के शेयरों में 3% की गिरावट

एक महत्वपूर्ण कानूनी झटके के बाद सोमवार को सोलर मॉड्यूल निर्माता विक्रम सोलर के शेयरों में लगभग 3% की गिरावट देखी गई। नेशनल कंपनी लॉ ट्रिब्यूनल (NCLT) की कोलकाता बेंच ने कंपनी के खिलाफ एक दिवाला याचिका (insolvency petition) स्वीकार कर ली है, जिससे निवेशकों के बीच इसकी तत्काल तरलता (liquidity) और कानूनी स्थिति को लेकर चिंता बढ़ गई है।

विवाद: इस्तिवा स्टील्स बनाम विक्रम सोलर

दिवाला कार्यवाही इस्तिवा स्टील्स प्राइवेट लिमिटेड (ISPL) द्वारा शुरू की गई है, जिसने 2018 में सब-कॉन्ट्रैक्ट किए गए सिविल कार्यों से संबंधित बकाया राशि का भुगतान न करने का आरोप लगाया है। यह विवाद आंध्र प्रदेश में स्थापित किए जा रहे एक सोलर EPC पावर प्रोजेक्ट से जुड़ा है।

एक्सचेंज फाइलिंग के अनुसार, ISPL द्वारा मांगी गई कुल दावा राशि लगभग ₹9.44 करोड़ है। इस राशि में लगभग ₹4.21 करोड़ का ब्याज भी शामिल है। विक्रम सोलर ने 7 दिसंबर, 2019 के "पूर्ण और अंतिम निपटान समझौते" (full and final settlement agreement) का हवाला देते हुए इन दावों का कड़ा विरोध किया है, जो दोनों पक्षों के बीच हुआ था। इस बचाव के बावजूद, NCLT ने याचिका स्वीकार कर ली है, और प्रक्रिया की निगरानी के लिए तृप्ति अग्रवाल को अंतरिम समाधान पेशेवर (Interim Resolution Professional - IRP) नियुक्त किया गया है।

विक्रम सोलर का कानूनी उपाय

सोलर निर्माता बिना लड़े NCLT के आदेश के आगे झुकने को तैयार नहीं है। कंपनी ने कहा है कि वह वर्तमान में नेशनल कंपनी लॉ अपीलेट ट्रिब्यूनल (NCLAT) के समक्ष ट्रिब्यूनल के निर्णय के खिलाफ अपील दायर करने की प्रक्रिया में है। विक्रम सोलर अपने हितों की रक्षा करने और कथित बकाया राशि के विवाद को सुलझाने के लिए मुकदमेबाजी के अन्य संभावित रास्तों तलाशने हेतु कानूनी सलाहकारों से भी परामर्श कर रहा है।

अस्थिर स्टॉक प्रदर्शन का विश्लेषण

शेयर की कीमत में हालिया गिरावट विक्रम सोलर के लिए अत्यधिक अस्थिरता की अवधि के बाद आई है। वर्तमान बाजार धारणा को समझने के लिए, स्टॉक की सार्वजनिक लिस्टिंग के बाद की यात्रा पर नज़र डालनी होगी:

  • IPO की सफलता: पिछले साल अगस्त में अपने IPO के दौरान कंपनी को जबरदस्त प्रतिक्रिया मिली, जिसमें कुल सब्सक्रिप्शन 56.42 गुना रहा। क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स (QIBs) विशेष रूप से आक्रामक थे, जिन्होंने 145.10 गुना सब्सक्रिप्शन लिया।
  • बाजार के उतार-चढ़ाव: 2% प्रीमियम (₹338) पर लिस्ट होने के बाद, स्टॉक में 21% की तेजी आई और सितंबर 2025 में यह ₹407.95 के 52-सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंच गया। हालांकि, गति में भारी बदलाव आया, जिससे 60% की तेज गिरावट आई और इस साल फरवरी में स्टॉक ₹162.10 के 52-सप्ताह के निचले स्तर पर आ गया।
  • वर्तमान स्थिति: अपने निचले स्तर से 20% की रिकवरी के बाद, दिवाला की खबर से 3% की गिरावट आने से पहले, खबर लिखे जाने के समय स्टॉक लगभग ₹195.01 पर कारोबार कर रहा था।

हालांकि कंपनी अपना विस्तार जारी रखे हुए है—हाल ही में वैश्विक स्तर पर 10 GW के आंकड़े को पार कर लिया है—लेकिन कर्ज वसूली से जुड़ी कानूनी चुनौती निवेशक विश्वास के लिए एक अल्पकालिक बाधा है।

मुख्य बातें

  • दिवाला का कारण: NCLT ने 2018 के आंध्र प्रदेश प्रोजेक्ट से संबंधित ₹9.44 करोड़ के विवादित दावे को लेकर इस्तिवा स्टील्स द्वारा दायर एक दिवाला याचिका स्वीकार कर ली है।
  • कानूनी विवाद: विक्रम सोलर 2019 के निपटान समझौते का हवाला देते हुए कर्ज से इनकार करता है, और अब NCLAT में NCLT के निर्णय के खिलाफ अपील कर रहा है।
  • स्टॉक की अस्थिरता: कानूनी खबर अत्यधिक अस्थिर ट्रेडिंग इतिहास के बीच आई है, जिसमें इस हालिया झटके से पहले स्टॉक फरवरी के निचले स्तर से काफी रिकवर हुआ था।