Demam Langganan

Penawaran selama lima hari, dari 9 Juli hingga 13 Juli, menarik permintaan dari setiap kelas investor. Pembeli Institusional Terakreditasi (QIBs) memesan seluruh kuota sebanyak 92,25 kali; investor non-institusi (NIIs) memesan sebanyak 43,34 kali. Investor ritel, yang menjadi tolok ukur bagi sentimen yang lebih luas, memesan 6,59 kali lipat dari alokasi.

Angka-angka ini menunjukkan bahwa investor memandang Laser Power & Infra sebagai pijakan yang kuat di segmen transmisi daya, sebuah sektor yang didorong oleh peningkatan jaringan pemerintah dan proyek energi terbarukan. Perusahaan yang berbasis di Kolkata dan dipromosikan oleh keluarga Goel ini memasok kabel tegangan tinggi ke perusahaan utilitas dan pelanggan industri di seluruh negeri.

Apa yang dikatakan pasar abu-abu

Perdagangan pasar abu-abu (grey market)—di mana saham berpindah tangan sebelum pencatatan resmi—menunjukkan premi sebesar +₹44 per saham. Dengan pita harga atas IPO di angka ₹214, harga pencatatan tersirat naik menjadi sekitar ₹258, sebuah potensi premi sebesar 20,56% bagi pembeli awal.

Premi tersebut telah naik secara stabil selama belasan sesi terakhir, bergerak dari nol ke level saat ini. Angka pasar abu-abu bukanlah jaminan, tetapi sering kali mencerminkan minat para trader profesional dengan sinyal harga awal.

Bagaimana dana akan digunakan

Penawaran ini akan menghimpun ₹742 crore: ekuitas baru sebesar ₹542 crore dan Penawaran untuk Dijual (OFS) sebesar ₹200 crore oleh promotor yang ada. Dari modal baru tersebut, ₹499 crore dialokasikan untuk pelunasan utang.

Hingga 17 Juni 2026, Laser Power & Infra memiliki utang sebesar ₹935,7 crore. Dengan mengarahkan hampir setengah dari ekuitas baru untuk melunasi kewajiban tersebut, perusahaan akan memperbaiki rasio leverage dan arus kas bebas untuk tujuan korporasi umum—berpotensi untuk capex, kebutuhan modal kerja, atau ekspansi lebih lanjut.

Apa yang harus diperhatikan investor

  • Pergerakan harga pasca-pencatatan: Jika premi pasar abu-abu bertahan, saham dapat dibuka di atas pita harga yang diterbitkan, memberikan keuntungan bagi pembeli awal. Koreksi tajam dapat terjadi jika sentimen pasar yang lebih luas memburuk atau jika premi terbukti tidak berkelanjutan.
  • Beban utang setelah pelunasan: Analis akan memeriksa apakah sisa kewajiban masih dapat dikelola mengingat kemampuan menghasilkan arus kas perusahaan.
  • Tren sektor: Pasar kabel daya mengikuti pengeluaran pemerintah pada infrastruktur transmisi dan proyek energi terbarukan. Perubahan kebijakan atau penundaan proyek dapat mengurangi permintaan terhadap produk Laser Power & Infra.
  • Kepemilikan promotor: OFS akan membuat promotor melepas saham senilai ₹200 crore. Penjualan dalam jumlah besar dapat menandakan kepercayaan jika harga bertahan, tetapi juga dapat menimbulkan pertanyaan tentang komitmen jangka panjang para promotor.

Argumen sebaliknya

Tidak semua pengamat yakin bahwa premi tersebut beralasan. Kritikus mencatat bahwa pertumbuhan perusahaan tergolong moderat dan sisa utang, meskipun telah berkurang, masih membawa beban bunga yang besar. Di pasar yang menunjukkan volatilitas dalam beberapa minggu terakhir, harga pembukaan yang tinggi dapat diredam oleh aksi ambil untung (profit-taking) atau aksi jual yang lebih luas.

Poin-poin penting

  • Prospek harga pencatatan: Data pasar abu-abu menunjukkan harga di dekat ₹258, sekitar 20% di atas pita harga atas.
  • Minat institusional: QIBs kelebihan permintaan (oversubscribed) 92,25 kali; NIIs 43,34 kali.
  • Fokus pengurangan utang: ₹499 crore dari ekuitas baru akan digunakan untuk melunasi tumpukan utang sebesar ₹935,7 crore.
  • Pencairan dana promotor: ₹200 crore akan dijual oleh pemilik saat ini melalui Penawaran untuk Dijual (OFS).

Debut ini akan menguji apakah optimisme mengenai neraca yang lebih bersih dan permintaan kabel daya yang stabil dapat diterjemahkan menjadi kekuatan harga saham yang berkelanjutan.