Come il "Super El Niño" potrebbe rimodellare i mercati globali e i portafogli azionari

Mentre i mercati globali oscillano vicino ai massimi storici, gli investitori stanno spostando la loro attenzione dalle tensioni geopolitiche a un significativo rischio climatico: l'emergere di un "Super El Niño". Con una probabilità del 63% che questo intenso modello meteorologico si evolva entro il 2027, i conseguenti cambiamenti di temperatura potrebbero innescare una massiccia volatilità nei settori dell'agricoltura, dell'energia e delle materie prime.

La portata economica di un Super El Niño

Un Super El Niño è caratterizzato da un riscaldamento prolungato delle temperature superficiali dell'Oceano Pacifico, che porta a cambiamenti meteorologici estremi: precipitazioni eccessive in alcune regioni e gravi siccità in altre. Le implicazioni finanziarie sono sbalorditive; uno studio del Dartmouth College ha rilevato che l'ultimo grande evento El Niño nel 2015-2016 ha causato una perdita di produttività globale superiore a 7,8 trilioni di dollari. Per i trader, ciò si traduce in maggiori pressioni inflazionistiche e potenziali interruzioni delle catene di approvvigionamento globali, complicando la tabella di marcia per le banche centrali.

Agricoltura e gestione dell'acqua: vincitori e perdenti

Si prevede che il settore agricolo subirà l'impatto più diretto. In Indonesia, il principale produttore mondiale di olio di palma, il clima più secco minaccia le rese e i profitti delle piantagioni. Allo stesso modo, la produzione globale di mais, grano e lo zucchero asiatico affrontano ostacoli significativi. In India, i divieti di esportazione dello zucchero hanno già colpito i mulini come Shree Renuka Sugars Ltd. e Bajaj Hindusthan Sugar Ltd.

Tuttavia, gli investitori più accorti stanno cercando opportunità anticicliche:

• Infrastrutture idriche: Mentre gli agricoltori combattono la siccità, le aziende specializzate nell'irrigazione e nella gestione dell'acqua — come le indiane VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. e Shakti Pumps India Ltd. — potrebbero vedere un aumento della domanda.
• Fertilizzanti: La riduzione delle scorte di raccolto spesso fa aumentare la domanda di fertilizzanti a base di azoto. Gli analisti suggeriscono di monitorare nomi come CF Industries Holdings Inc. e Nutrien Ltd.
• Protezione delle colture: Per compensare le rese inferiori, gli agricoltori potrebbero investire maggiormente in sementi e prodotti chimici ad alta tecnologia, avvantaggiando aziende come Corteva Inc.

Cambiamenti energetici: dal gas naturale alle reti elettriche

I modelli climatici sono destinati a riconfigurare la domanda di energia. In Nord America, inverni più caldi potrebbero portare a un ambiente ribassista per i titoli del gas naturale come APA Corp. ed EQT Corp., a causa della riduzione del fabbisogno di riscaldamento.

Al contrario, l'Asia si sta preparando a un aumento della domanda di raffrescamento. Temperature più elevate metteranno sotto pressione le reti elettriche, in particolare in India e in Cina. In India, gli analisti indicano JSW Energy Ltd. e Adani Energy Solutions Ltd. come potenziali beneficiari di questo picco energetico. In Cina, società elettriche come Jinneng Holding Shanxi Electric Power Co. hanno già registrato guadagni significativi, con rialzi fino al 64% quest'anno.

Interruzioni nel settore minerario e nella catena di approvvigionamento

Il maltempo rappresenta un rischio anche per l'industria dei metalli. Forti piogge in Sud America, specificamente in Cile e Perù, possono interrompere le reti di trasporto e bloccare la produzione di rame. Ciò potrebbe creare colli di bottiglia nell'approvvigionamento per i principali produttori minerari come Freeport-McMoRan Inc. e Anglo American Plc. Inoltre, i vincoli energetici in regioni come la Cina potrebbero colpire le industrie che dipendono dall'energia idroelettrica, come la produzione di alluminio.

Punti chiave

• Volatilità delle materie prime: si prevedono oscillazioni significative dei prezzi di zucchero, olio di palma e fertilizzanti azotati, man mano che i modelli meteorologici interrompono l'offerta globale.
• Le infrastrutture come copertura: le aziende impegnate nella gestione dell'acqua e nell'irrigazione sono ben posizionate per beneficiare del crescente bisogno di adattamento agricolo.
• Divergenza della domanda energetica: mentre la domanda di gas naturale potrebbe attenuarsi in Nord America a causa di inverni più miti, si prevede che la domanda di energia per il raffrescamento aumenterà drasticamente in tutta l'Asia.