چگونه «سوپر النینو» میتواند بازارهای جهانی و سبد سهام را بازآرایی کند
در حالی که بازارهای جهانی در نزدیکی رکوردهای تاریخی خود در نوسان هستند، سرمایهگذاران تمرکز خود را از تنشهای ژئوپلیتیک به یک ریسک اقلیمی بزرگ تغییر میدهند: ظهور یک «سوپر النینو». با احتمال ۶۳ درصد برای تکامل این الگوی آبوهوایی شدید تا سال ۲۰۲۷، تغییرات دمایی حاصل میتواند باعث نوسانات گسترده در بخشهای کشاورزی، انرژی و کالا شود.
ابعاد اقتصادی یک سوپر النینو
ویژگی اصلی یک سوپر النینو، گرم شدن مداوم دمای سطح اقیانوس آرام است که منجر به تغییرات شدید آبوهوایی میشود؛ یعنی بارشهای بیش از حد در برخی مناطق و خشکسالیهای شدید در مناطق دیگر. پیامدهای مالی آن تکاندهنده است؛ مطالعهای در کالج دارتموث نشان داد که آخرین رویداد بزرگ النینو در سالهای ۲۰۱۵–۲۰۱۶ منجر به از دست رفتن بیش از ۷.۸ تریلیون دلار از بهرهوری جهانی شد. برای معاملهگران، این موضوع به معنای افزایش فشارهای تورمی و اختلالات احتمالی در زنجیرههای تأمین جهانی است که نقشه راه بانکهای مرکزی را پیچیده میکند.
کشاورزی و مدیریت آب: برندگان و بازندگان
انتظار میرود بخش کشاورزی با مستقیمترین تأثیرات مواجه شود. در اندونزی، بزرگترین تولیدکننده روغن نخل در جهان، آبوهوای خشکتر تولید محصولات و درآمدهای مزارع را تهدید میکند. به همین ترتیب، تولید جهانی ذرت، گندم و شکر در آسیا با چالشهای جدی روبرو است. در هند، ممنوعیت صادرات شکر پیش از این بر کارخانههای قند مانند Shree Renuka Sugars Ltd. و Bajaj Hindusthan Sugar Ltd. تأثیر گذاشته است.
با این حال، «پول هوشمند» به دنبال فرصتهای ضدچرخهای است:
- زیرساختهای آب: در حالی که کشاورزان با خشکسالی مبارزه میکنند، شرکتهای متخصص در زمینه آبیاری و مدیریت آب — مانند شرکتهای هندی VA Tech Wabag Ltd.، Jain Irrigation Systems Ltd. و Shakti Pumps India Ltd. — ممکن است با افزایش تقاضا مواجه شوند.
- کودها: کاهش عرضه محصولات کشاورزی اغلب باعث افزایش تقاضا برای کودهای مبتنی بر نیتروژن میشود. تحلیلگران پیشنهاد میکنند شرکتهایی مانند CF Industries Holdings Inc. و Nutrien Ltd. مورد توجه قرار گیرند.
- محافظت از محصولات: برای جبران کاهش عملکرد محصول، کشاورزان ممکن است سرمایهگذاری بیشتری روی بذرها و مواد شیمیایی با فناوری بالا انجام دهند که به نفع شرکتهایی مانند Corteva Inc. خواهد بود.
تغییرات انرژی: از گاز طبیعی تا شبکههای برق
الگوهای اقلیمی قرار است تقاضای انرژی را بازآرایی کنند. در آمریکای شمالی، زمستانهای گرمتر میتواند به دلیل کاهش نیاز به گرمایش، منجر به ایجاد محیطی نزولی برای سهام گاز طبیعی مانند APA Corp. و EQT Corp. شود.
در مقابل، آسیا خود را برای افزایش تقاضا جهت سرمایش آماده میکند. دمای بالاتر باعث فشار بر شبکههای برق، بهویژه در هند و چین خواهد شد. در هند، تحلیلگران به JSW Energy Ltd. و Adani Energy Solutions Ltd. بهعنوان ذینفعان بالقوه این افزایش تقاضای انرژی اشاره میکنند. در چین، شرکتهای برق مانند Jinneng Holding Shanxi Electric Power Co. پیش از این شاهد سودهای قابل توجهی بودهاند و امسال تا ۶۴ درصد رشد داشتهاند.
اختلال در بخش معدن و زنجیره تأمین
شرایط آب و هوایی شدید همچنین خطراتی را متوجه صنعت فلزات میکند. بارشهای سنگین در آمریکای جنوبی، بهویژه در شیلی و پرو، میتواند شبکههای حملونقل را مختل کرده و تولید مس را متوقف کند. این امر میتواند باعث ایجاد گلوگاههای تأمین برای معدنداران بزرگی مانند Freeport-McMoRan Inc. و Anglo American Plc. شود. علاوه بر این، محدودیتهای توان الکتریکی در مناطقی مانند چین میتواند بر صنایع وابسته به برقآبی، مانند ذوب آلومینیوم، تأثیر بگذارد.
نکات کلیدی
- نوسان در کالاها: با توجه به اینکه الگوهای آب و هوایی باعث اختلال در عرضه جهانی میشوند، انتظار نوسانات قیمتی قابل توجهی را در شکر، روغن نخل و کودهای مبتنی بر نیتروژن داشته باشید.
- زیرساخت به عنوان یک پوشش ریسک: شرکتهای فعال در مدیریت آب و آبیاری، موقعیت مناسبی برای بهرهمندی از افزایش نیاز به انطباق کشاورزی دارند.
- واگرایی تقاضای انرژی: در حالی که تقاضای گاز طبیعی ممکن است در آمریکای شمالی به دلیل زمستانهای گرمتر کاهش یابد، انتظار میرود تقاضای انرژی برای سرمایش در سراسر آسیا افزایش یابد.