Jak „Super El Niño” może przekształcić rynki globalne i portfele akcji
Podczas gdy rynki globalne oscylują w pobliżu rekordowych poziomów, inwestorzy przenoszą swoją uwagę z napięć geopolitycznych na istotne ryzyko klimatyczne: pojawienie się „Super El Niño”. Przy 63-procentowym prawdopodobieństwie wykształcenia się tego intensywnego wzorca pogodowego do 2027 roku, wynikające z tego przesunięcia temperatur mogą wywołać ogromną zmienność w sektorach rolnym, energetycznym oraz surowcowym.
Skala ekonomiczna Super El Niño
Super El Niño charakteryzuje się długotrwałym ociepleniem temperatur powierzchni Oceanu Spokojnego, co prowadzi do ekstremalnych zmian pogodowych — nadmiernych opadów w niektórych regionach i dotkliwych susz w innych. Implikacje finansowe są porażające; badanie Dartmouth College wykazało, że ostatnie duże zjawisko El Niño w latach 2015–2016 spowodowało utratę globalnej produktywności o wartości ponad 7,8 biliona dolarów. Dla traderów przekłada się to na zwiększoną presję inflacyjną i potencjalne zakłócenia w globalnych łańcuchach dostaw, co komplikuje działania banków centralnych.
Rolnictwo i gospodarka wodna: zwycięzcy i przegrani
Spodziewane jest, że sektor rolniczy odczuje najbardziej bezpośredni wpływ. W Indonezji, największym na świecie producencie oleju palmowego, suchsza pogoda zagraża plonom i zyskom plantacji. Podobnie globalna produkcja kukurydzy, pszenicy oraz azjatyckiego cukru stoi przed poważnymi trudnościami. W Indiach zakazy eksportu cukru wpłynęły już na cukrownie, takie jak Shree Renuka Sugars Ltd. i Bajaj Hindusthan Sugar Ltd.
Jednak „inteligentny kapitał” szuka szans w cyklach antycyklicznych:
- Infrastruktura wodna: W miarę jak rolnicy zmagają się z suszą, firmy specjalizujące się w irygacji i gospodarce wodnej — takie jak indyjskie VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. i Shakti Pumps India Ltd. — mogą liczyć na zwiększony popyt.
- Nawozy: Kurczące się zapasy upraw często napędzają popyt na nawozy azotowe. Analitycy sugerują zwrócenie uwagi na takie podmioty jak CF Industries Holdings Inc. i Nutrien Ltd.
- Ochrona roślin: Aby zrekompensować niższe plony, rolnicy mogą inwestować więcej w wysokotechnologiczne nasiona i środki chemiczne, co przyniesie korzyści firmom takim jak Corteva Inc.
Przesunięcia w energetyce: od gazu ziemnego po sieci elektroenergetyczne
Wzorce klimatyczne mają na celu przebudowę popytu na energię. W Ameryce Północnej cieplejsze zimy mogą doprowadzić do spadków na akcjach spółek zajmujących się gazem ziemnym, takich jak APA Corp. i EQT Corp., ze względu na zmniejszone zapotrzebowanie na ogrzewanie.
Z kolei Azja przygotowuje się na gwałtowny wzrost zapotrzebowania na chłodzenie. Wyższe temperatury będą obciążać sieci energetyczne, szczególnie w Indiach i Chinach. W Indiach analitycy wskazują na JSW Energy Ltd. oraz Adani Energy Solutions Ltd. jako potencjalnych beneficjentów tego wzrostu zapotrzebowania na energię. W Chinach firmy energetyczne, takie jak Jinneng Holding Shanxi Electric Power Co., odnotowały już znaczące zyski, rosnąc w tym roku nawet o 64%.
Zakłócenia w górnictwie i łańcuchach dostaw
Ekstremalne zjawiska pogodowe stanowią również ryzyko dla przemysłu metalurgicznego. Intensywne opady deszczu w Ameryce Południowej, szczególnie w Chile i Peru, mogą zakłócić sieci transportowe i wstrzymać produkcję miedzi. Może to doprowadzić do wąskich gardeł w dostawach dla głównych wydobywców, takich jak Freeport-McMoRan Inc. i Anglo American Plc. Dodatkowo ograniczenia w dostawach energii w regionach takich jak Chiny mogą wpłynąć na przemysły zależne od energii wodnej, takie jak huty aluminium.
Kluczowe wnioski
- Zmienność cen surowców: Należy spodziewać się znacznych wahań cen cukru, oleju palmowego i nawozów azotowych, w miarę jak wzorce pogodowe będą zakłócać globalną podaż.
- Infrastruktura jako zabezpieczenie: Firmy zajmujące się gospodarką wodną i irygacją są dobrze przygotowane, aby skorzystać na zwiększonych potrzebach w zakresie adaptacji rolnictwa.
- Rozbieżność w zapotrzebowaniu na energię: Podczas gdy zapotrzebowanie na gaz ziemny w Ameryce Północnej może spaść z powodu cieplejszych zim, przewiduje się, że zapotrzebowanie na energię do chłodzenia gwałtownie wzrośnie w całej Azji.