AI関連株の売りがウォール街を押し下げ、週間ベースで下落へ
人工知能（AI）関連株が今週金曜日、急激な調整に見舞われ、米国の主要指数をマイナス圏に引き込み、長らく続いていた週間ベースでの上昇記録を終わらせる恐れが出ている。この下落は、現在の収益が、過去1年間にAIセクターで見られた膨大なバリュエーションを維持できるのかという、投資家の不安の高まりを浮き彫りにしている。
ハイテク大手株が市場の下落を牽引
AI関連株の売りはウォール街に甚大な影響を及ぼし、S&P 500の多くの個別銘柄が上昇しているにもかかわらず、市場全体を押し下げた。午前中の取引時点で、ハイテク株中心のナスダック総合指数は1%下落し、S&P 500は0.6%低下した。ダウ工業株平均も圧力を受け、223ポイント（0.4%）下落した。
下落の最も大きな要因の一つは、株価が5.5%急落したマイクロン・テクノロジー（Micron Technology）であった。メモリチップに対するAI主導の需要急増により、同社の株価が今年に入ってから約4倍に跳ね上がっていたことを考えると、今回の動きは特に注目に値する。また、アップル（Apple）がメモリコストの上昇を相殺するために様々な製品の価格を引き上げるとのニュースが、投資家心理をさらに冷え込ませた。この動きは、消費需要を抑制する可能性がある。
世界的な波及効果：アジアと宇宙技術
米国市場の弱含みは、アジア市場での大規模な売り浴びせに続く形となった。日本では、ソフトバンクグループ（SoftBank Group Corp.）が12.5%という驚異的な下落を見せたことを筆頭に、日経平均株価は4.2%急落した。この下落は、OpenAIが待望のIPO（新規株式公開）を来年まで延期する可能性があるとの報道が引き金となり、ソフトバンクの保有資産の収益化能力に影響を与えるものとなった。
韓国の半導体大手も大きな打撃を受け、SKハイニックス（SK Hynix）が8.4%下落、サムスン電子（Samsung Electronics）が5.3%低下した。一方、未公開から公開へと移行する宇宙関連分野では、SpaceXが1%下落し、152ドルを下回って、最近のウォール街デビュー以来の低水準に近づいた。
マクロ経済の圧力とコモディティの動向
セクター特有のボラティリティに加え、より広範なマクロ経済要因が引き続き市場の重石となっている。根強いインフレ懸念により借入コストが高止まりしており、米国の10年物国債利回りは4.39%へとわずかに上昇した。これは伝統的に、高バリュエーションのハイテク株に圧力をかける要因となる。
コモディティ部門では、西アジアにおける地政学的緊張の緩和に伴い、原油価格が大幅に後退した。ブレント原油は3%下落して1バレル73.23ドルとなり、米国の指標原油は3.2%低下して69.65ドルとなった。エネルギー価格の落ち着きはインフレ懸念をいくらか和らげるものの、市場のリスク選好における広範な変化を反映している。
主なポイント
- AIの調整: マイクロンやソフトバンクを含むAI関連株の大幅な売りが市場全体の下げを牽引しており、現在のハイテク株のバリュエーションの持続可能性に疑問を投げかけている。
- サプライチェーンへの懸念: メモリコストの上昇により、アップルのようなハイテク大手が消費者価格の引き上げを余儀なくされており、需要減退への懸念が生じている。
- 世界的な波及: ハイテク株の下落は世界的な現象となっており、韓国の主要半導体メーカーや日本の指数構成銘柄が、2桁または大幅な1桁台の下落を記録している。