AI関連株の売りがウォール街を押し下げ、週間ベースでの下落へ
金曜日、人工知能（AI）関連株が急激な調整に見舞われ、米国の主要指数を押し下げ、S&P 500の週間ベースでの下落が現実味を帯びている。このボラティリティは、テックセクターにおける大規模な上昇を受けたものであり、投資家の間では、現在の収益がAIリーダー企業に付けられた天文学的なバリュエーション（企業価値評価）を維持できるのかという疑問が生じ始めている。
AIセクターの調整が米国指数に重くのしかかる
AI中心の銘柄における売りは、グローバル指数におけるそれらのウェイトが非常に高いことから、市場全体のパフォーマンスに不釣り合いなほど大きな影響を与えている。午前中の取引時点で、ハイテク株中心のナスダック総合指数は1%下落し、S&P 500は0.6%下落した。ダウ工業株平均もこの弱さを反映し、223ポイント（0.4%）下落した。
今回の下落は重要な転換点となっており、S&P 500は過去13週間でわずか2回目となる週間ベースでの下落に向かっている。この停滞の主な要因は、AI革命によって約束された巨額の設備投資とそれに続く収益成長が、直近の株価急騰を即座に正当化できないのではないかという、投資家の懸念の高まりにある。
半導体大手とテック重量級銘柄が圧力にさらされる
AIブームの礎である半導体業界は、大幅な損失を記録した。AI需要により今年株価が約4倍に上昇したマイクロン・テクノロジー（Micron Technology）は、株価が5.5%急落した。同様に、Appleによる、メモリコストの上昇を相殺するために様々な製品の価格を引き上げるとのコメントも、投資心理を冷え込ませた。この動きは、消費者需要を抑制する可能性がある。
波及効果は、非公開企業や宇宙セクターにも及んだ。AI企業xAIを所有するSpaceXは1%下落し、152ドルを下回って取引され、最近のウォール街デビュー以来の低水準に近づいた。一方、OpenAIのIPO（新規株式公開）の可能性を巡る不透明感（来年まで延期されるとの報道がある）がセクターに衝撃を与え、ソフトバンクグループ（SoftBank Group Corp）を12.5%という大幅な下落に追い込んだ。
世界的な波及：アジア市場が直撃を受ける
米国テック株の弱含みに先立ち、アジア市場全体でも広範な売りが見られ、AI調整のグローバルな性質が浮き彫りとなった。日本の日経平均株価は、主にソフトバンクの急落に引きずられ、4.2%暴落した。韓国の主要指数はさらに大きな打撃を受け、半導体大手SKハイニックス（SK Hynix）の8.4%下落やサムスン電子（Samsung Electronics）の5.3%下落に牽引され、5.8%下落した。
マクロ経済要因と商品（コモディティ）の動向
AI熱狂以外にも、他のマクロ経済要因が市場に影響を与えた。西アジアにおける地政学的緊張の緩和に伴い、原油価格は大幅に後退し、ブレント原油は3%下落して1バレル73.23ドルとなった。債券市場では、米10年債利回りが4.39%へとわずかに低下した。しかし、根強いインフレ懸念により、債券利回りは高止まりしており、世界の借入コストを上昇させることで、割高なバリュエーションのテクノロジー株に圧力をかけ続けている。
主なポイント
- AIのバリュエーションへの懸念: 投資家は熱狂から懐疑へと転じており、AIの収益が現在の高いバリュエーションを正当化できるのか疑問視している。
- 半導体のボラティリティ: AIハードウェアサイクルが精査される中、マイクロン、SKハイニックス、サムスンといった主要チップメーカーは強い売り圧力に直面している。
- 世界的な影響: AI関連株の売りは世界的に同期した動きとなっており、米国、日本、韓国の指数に大きな影響を与えている。