インドのIPO市場：案件増加の中で23社が2,700億ルピーを調達

インドのプライマリー市場は移行期にあり、2026年にはこれまでに23社がIPOを通じて2,700億ルピー以上を調達しました。2025年の記録的な高水準と比較すると減速しているものの、236件もの膨大な案件がパイプラインに控えており、大幅な回復が目前に迫っていることを示唆しています。

2025年の強気相場からの変化を分析

現在の減速は、103件の新規公開株が1.76兆ルピーという驚異的な額を成功裏に調達した歴史的な2025年を受けたものです。比較すると、2025年の数字は、2024年に90社が調達した1.6兆ルピー、および2023年に57社が収集した4,943.6億ルピーを大きく上回っています。

Equirus Capitalの最新レポートによると、市場はボラティリティの高まりとマクロ経済の不確実性に直面しており、発行体は慎重な「静観」の姿勢をとっています。これは四半期データにも反映されています。2025年第4四半期（Q4CY25）には30件のIPOで合計9,105.8億ルピーが調達されましたが、2026年第1四半期（Q1CY26）は19件で2,477.2億ルピー、2026年第2四半期（Q2CY26）はこれまでにわずか4件のIPOで合計242.2億ルピーにとどまっています。

注目の上場案件と今後のパイプライン

取引件数は落ち着いているものの、地政学的緊張が緩和するにつれて勢いは再び増すと見られています。6月はすでに動き

外国人機関投資家（FII）のセンチメントは不安定な状態が続いていますが、インドの発行市場は国内の個人投資家の参加によって強さを保っています。毎月の継続投資計画（SIP）への流入額は、一貫して3,000億ルピーを超えています。国内投資家によるこの揺るぎない姿勢は、世界的なマクロ経済の不確実性や外国資本の変動に対する重要なカウンターバランスとして機能し続けています。

主なポイント