ભારતનું IPO બજાર: પાઇપલાઇનમાં વધારા વચ્ચે 23 કંપનીઓએ ₹27,000 કરોડ એકત્ર કર્યા

ભારતનું પ્રાઇમરી માર્કેટ પરિવર્તનના તબક્કામાંથી પસાર થઈ રહ્યું છે, જેમાં 2026માં અત્યાર સુધીમાં 23 કંપનીઓએ IPO દ્વારા ₹27,000 કરોડથી વધુ એકત્ર કર્યા છે. 2025ના રેકોર્ડબ્રેક ઉચ્ચ સ્તરની સરખામણીમાં ધીમી ગતિ હોવા છતાં, 236 પ્રસ્તાવોની વિશાળ પાઇપલાઇન સૂચવે છે કે એક નોંધપાત્ર પુનરુત્થાન હવે ક્ષિતિજ પર છે.

2025ના બુલ રન (Bull Run) માંથી આવેલા ફેરફારનું વિશ્લેષણ

વર્તમાન મંદી 2025ના ઐતિહાસિક વર્ષ પછી આવી છે, જ્યાં 103 પ્રથમ જાહેર ઇશ્યુઓએ સફળતાપૂર્વક ₹1.76 લાખ કરોડ જેવી આશ્ચર્યજનક રકમ એકત્ર કરી હતી. આ સંદર્ભમાં જોતા, 2025ના આ આંકડા 2024માં 90 કંપનીઓ દ્વારા એકત્રિત કરાયેલા ₹1.6 લાખ કરોડ અને 2023માં 57 કંપનીઓ દ્વારા એકત્રિત કરાયેલા ₹49,436 કરોડ કરતા ઘણો વધારે હતો.

Equirus Capital ના તાજેતરના અહેવાલ મુજબ, બજારમાં વધતી જતી અસ્થિરતા અને મેક્રોઇકોનોમિક અનિશ્ચિતતાનો સામનો કરવો પડ્યો છે, જેના કારણે ઇશ્યુ કરનારાઓમાં સાવચેતીભર્યું "રાહ જુઓ અને જુઓ" (wait-and-watch) વલણ જોવા મળ્યું છે. આ બાબત ત્રિમાસિક ડેટામાં પ્રતિબિંબિત થાય છે: જ્યારે Q4CY25 માં ₹91,058 કરોડના 30 IPO જોવા મળ્યા હતા, ત્યારે Q1CY26 માં ₹24,772 કરોડના 19 ઇશ્યુ નોંધાયા હતા, અને Q2CY26 માં અત્યાર સુધીમાં માત્ર ₹2,422 કરોડના ચાર IPO જ જોવા મળ્યા છે.

હાઇ-પ્રોફાઇલ લિસ્ટિંગ્સ અને આગામી પાઇપલાઇન

જથ્થામાં ઘટાડો હોવા છતાં, ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ ઘટતા ગતિ ફરીથી વધવાની શક્યતા છે. જૂન મહિનામાં પહેલેથી જ પ્રવૃત્તિઓ જોવા મળી રહી છે, જેમાં CMR Green Technologies અને Hexagon Nutrition એ તેમના ઇશ્યુ બહાર પાડ્યા છે. આ મહિને અપેક્ષિત નવા પ્રવેશમાં ઇન્સ્યોરટેક (insurtech) કંપની Turtlemint Fintech Solutions (19 જૂન માટે નિર્ધારિત), Advit Jewels (23 જૂન), અને Cordelia Cruises ના ઓપરેટર Waterways Leisure Tourism Ltd નો સમાવેશ થાય છે.

આગામી મહિનાઓ વધુ આશાસ્પદ જણાય છે કારણ કે મોટા ખેલાડીઓ મેદાનમાં entry લેવાની અપેક્ષા છે. અપેક્ષા છે કે નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) આ અઠવાડિયે SEBI પાસે તેના પ્રાથમિક કાગળો જમા કરાવશે, જ્યારે ક્વિક-કોમર્સ યુનિકોર્ન Zepto અને દેશનું સૌથી મોટું ફંડ હાઉસ, SBI Mutual Funds, આગામી મહિના માટે તેમના પબ્લિક ઇશ્યુનું આયોજન કરી રહ્યા હોવાનું કહેવાય છે.

મજબૂત રેગ્યુલેટરી પાઇપલાઇન અને સ્થાનિક સ્થિતિસ્થાપકતા

બજારના સહભાગીઓ માટે સૌથી પ્રોત્સાહક સંકેત પેન્ડિંગ પ્રસ્તાવોનું વિશાળ પ્રમાણ છે. મે ૨૦૨૬ સુધીમાં, પાઇપલાઇનમાં 236 મેઈનબોર્ડ IPO ડ્રાફ્ટ પેપર્સ છે. આમાં 163 કંપનીઓનો સમાવેશ થાય છે જેમને પહેલેથી જ માન્ય SEBI અવલોકનો (observations) મળી ગયા છે અને 73 કંપનીઓ હાલમાં રેગ્યુલેટરી પ્રતિસાદની રાહ જોઈ રહી છે.

જોકે વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FII) નું વલણ અસ્થિર રહ્યું છે, તેમ છતાં ભારતીય પ્રાથમિક બજારને સ્થાનિક રિટેલ ભાગીદારીમાંથી શક્તિ મળે છે. માસિક સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) દ્વારા થતો પ્રવાહ સતત ₹30,000 કરોડથી ઉપર રહ્યો છે. સ્થાનિક રોકાણકારોની આ અટલ પ્રતિબદ્ધતા વૈશ્વિક મેક્રો અનિશ્ચિતતાઓ અને વિદેશી મૂડીમાં થતી વધઘટ સામે એક મહત્વપૂર્ણ સંતુલન તરીકે કામ કરવાનું ચાલુ રાખે છે.

મુખ્ય તારણો