ભારતનું IPO બજાર: વિશાળ પાઇપલાઇન રાહ જોતી હોય તેમ 23 કંપનીઓએ ₹27,000 કરોડ એકત્ર કર્યા

ભારતનું પ્રાઇમરી માર્કેટ પરિવર્તનના તબક્કામાંથી પસાર થઈ રહ્યું છે કારણ કે મેક્રોઇકોનોમિક અનિશ્ચિતતા અને બજારની અસ્થિરતાને કારણે ઇનિશિયલ પબ્લિક ઓફરિંગ્સ (IPO) માં કામચલાઉ મંદી જોવા મળી રહી છે. જોકે 2025 માં જોવા મળેલી મોટા પાયે ફંડ એકત્ર કરવાની તેજી હવે ધીમી પડી છે, પરંતુ સેંકડો કંપનીઓની મજબૂત પાઇપલાઇન સૂચવે છે કે મોટો સુધારો હવે નજીક છે.

રેકોર્ડ હાઇથી સાવચેતીના સમયગાળા સુધી

IPO બજારમાં હાલની મંદી 2025 ના અભૂતપૂર્વ વર્ષ પછી આવી છે, જ્યાં 103 પ્રથમ જાહેર ઇશ્યુએ (maiden public issues) આશ્ચર્યજનક ₹1.76 લાખ કરોડ એકત્ર કર્યા હતા. આ 2024 માં 90 કંપનીઓ દ્વારા એકત્ર કરાયેલા ₹1.6 લાખ કરોડ અને 2023 માં 57 કંપનીઓ દ્વારા એકત્ર કરાયેલા ₹49,436 કરોડ કરતા નોંધપાત્ર ઉછાળો હતો.

તેનાથી વિપરીત, 2026 ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં વધુ મર્યાદિત ગતિ જોવા મળી છે. અત્યાર સુધીમાં, 23 કંપનીઓએ ₹27,000 કરોડથી વધુ એકત્ર કરવા માટે IPO માર્ગ અપનાવ્યો છે. Equirus Capital ના અહેવાલ મુજબ, 2025 ના ચોથા ક્વાર્ટરમાં (Q4) 30 ઇશ્યુ દ્વારા કુલ ₹91,058 કરોડ સાથે પ્રવૃત્તિમાં ભારે ઉછાળો આવ્યો હતો, પરંતુ ત્યારથી બજારની સ્થિતિ વધુ કડક બની છે. વૈશ્વિક ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને મેક્રો અનિશ્ચિતતાને કારણે રોકાણકારોએ "wait-and-watch" ની નીતિ અપનાવી હોવાથી, મે ૨૦૨૬ સુધીમાં પ્રવૃત્તિ લગભગ શૂન્ય થઈ ગઈ હતી.

આગામી સમયમાં હાઇ-પ્રોફાઇલ લોન્ચિંગ્સ

તાજેતરની મંદી છતાં, આગામી અઠવાડિયામાં ગતિ નોંધપાત્ર રીતે વધવાની અપેક્ષા છે. ઇન્શ્યોરટેક (insurtech) કંપની Turtlemint Fintech Solutions 19 જૂને તેનો પબ્લિક ઇશ્યુ લોન્ચ કરવાનાલ છે, ત્યારબાદ 23 જૂને Advit Jewels આવશે. આ ઉપરાંત, Cordelia Cruises ના ઓપરેટર Waterways Leisure Tourism Ltd આ મહિને પોતાનો IPO લોન્ચ કરવા માટે તૈયાર છે.

લાઇનઅપમાં કેટલાક મોટા નામો હોવાથી વર્ષના મધ્યકાલીન દૃષ્ટિકોણ વધુ આશાસ્પદ લાગે છે. National Stock Exchange (NSE) આ અઠવાડિયે SEBI પાસે તેના પ્રાથમિક કાગળો સબમિટ કરશે તેવી અપેક્ષા છે. વધુમાં, ક્વિક-કોમર્સ યુનિકોર્ન Zepto અને ભારતનું સૌથી મોટું ફંડ હાઉસ, SBI Mutual Funds, બંને આવતા મહિને તેમના પબ્લિક ઇશ્યુ લોન્ચ કરવાની યોજના બનાવી રહ્યા છે.

236 દરખાસ્તોની વિશાળ પાઇપલાઇન

ભારતીય મૂડી બજારો માટે સૌથી પ્રોત્સાહક સંકેત એ છે કે મોટી સંખ્યામાં કંપનીઓ પ્રવેશવાની તૈયારીમાં છે. મે 2026 સુધીમાં, હાલમાં 236 મેઈનબોર્ડ IPO ડ્રાફ્ટ પેપર્સ પાઇપલાઇનમાં છે. આમાં 163 કંપનીઓનો સમાવેશ થાય છે જેમને પહેલેથી જ માન્ય SEBI અવલોકનો મળી ગયા છે, જ્યારે અન્ય 73 કંપનીઓ હજુ પણ નિયમનકારી મંજૂરીની રાહ જોઈ રહી છે. આ બેકલોગ સૂચવે છે કે રોકાણકારોની ભાવના સ્થિર થતાની સાથે જ કોર્પોરેટ ઇન્ડિયા ઇક્વિટી બજારોનો લાભ લેવા માટે તૈયાર છે.

સ્થાનિક રોકાણકારોની સ્થિતિસ્થાપકતા

જ્યારે વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FII) ની ભાવના અસ્થિર રહી છે, ત્યારે ભારતીય બજારને સ્થાનિક રિટેલ ભાગીદારીમાં એક વિશ્વસનીય આધાર મળ્યો છે. માસિક સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) નો પ્રવાહ સતત ₹30,000 કરોડથી ઉપર રહ્યો છે. સ્થાનિક રોકાણકારોની આ અડગ પ્રતિબદ્ધતા વૈશ્વિક મેક્રો ફેરફારો દ્વારા વારંવાર પેદા થતી અસ્થિરતા સામે એક મહત્વપૂર્ણ સંતુલન પૂરું પાડે છે, જે આગામી પબ્લિક ઇશ્યુ માટે લિક્વિડિટી ઉપલબ્ધ રહે તે સુનિશ્ચિત કરે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ