ตลาด IPO ของอินเดีย: 23 บริษัทระดมทุนได้ 27,000 ล้านรูปี ท่ามกลางการรอคอยของบริษัทจำนวนมหาศาลที่เตรียมเข้าตลาด

ตลาดแรกของอินเดียกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและความผันผวนของตลาดส่งผลให้การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) ชะลอตัวลงชั่วคราว แม้ว่าการระดมทุนจำนวนมหาศาลที่เห็นในปี 2025 จะเริ่มลดน้อยลง แต่การที่มีบริษัทหลายร้อยแห่งเตรียมตัวเข้าจดทะเบียนอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ว่าการฟื้นตัวครั้งใหญ่กำลังจะมาถึง

จากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์สู่ช่วงเวลาแห่งความระมัดระวัง

การชะลอตัวของตลาด IPO ในปัจจุบันเกิดขึ้นหลังจากปี 2025 ซึ่งเป็นปีที่สร้างสถิติใหม่ โดยมีการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรกจำนวน 103 ราย สามารถระดมทุนได้สูงถึง 1.76 แสนล้านรูปี ซึ่งถือเป็นการก้าวกระโดดอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปี 2024 ที่ 90 บริษัทระดมทุนได้ 1.6 แสนล้านรูปี และปี 2023 ที่ 57 บริษัทระดมทุนได้ 49,436 ล้านรูปี

ในทางตรงกันข้าม ครึ่งแรกของปี 2026 มีจังหวะการเคลื่อนไหวที่ช้าลง โดยจนถึงขณะนี้ มี 23 บริษัทที่ใช้เส้นทาง IPO เพื่อระดมทุนได้มากกว่า 27,000 ล้านรูปี รายงานจาก Equirus Capital ระบุว่า กิจกรรมในตลาดพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 โดยมีการเสนอขาย 30 ราย รวมมูลค่า 91,058 ล้านรูปี แต่หลังจากนั้นต้องเผชิญกับสภาวะตลาดที่ตึงตัวขึ้น จนกระทั่งเดือนพฤษภาคม 2026 กิจกรรมในตลาดแทบจะหยุดชะงัก เนื่องจากนักลงทุนเลือกใช้ท่าที "รอดูสถานการณ์" (wait-and-watch) ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์โลกและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

การเปิดตัวของบริษัทชื่อดังที่กำลังจะมาถึง

แม้จะมีการชะลอตัวในช่วงที่ผ่านมา แต่คาดว่าแรงส่งจะกลับมาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์ต่อๆ ไป โดยบริษัท insurtech อย่าง Turtlemint Fintech Solutions มีกำหนดจะเสนอขายหุ้นต่อประชาชนในวันที่ 19 มิถุนายน ตามด้วย Advit Jewels ในวันที่ 23 มิถุนายน นอกจากนี้ Waterways Leisure Tourism Ltd ผู้ให้บริการ Cordelia Cruises ก็มีกำหนดจะเปิดตัว IPO ในเดือนนี้เช่นกัน

แนวโน้มในช่วงกลางปีดูมีความหวังยิ่งขึ้นเมื่อมีชื่อบริษัทรายใหญ่หลายแห่งรอคิวอยู่ โดยคาดว่า National Stock Exchange (NSE) จะยื่นเอกสารเบื้องต้นต่อ SEBI ในสัปดาห์นี้ นอกจากนี้ Zepto ยูนิคอร์นด้าน quick-commerce และ SBI Mutual Funds บริษัทจัดการกองทุนที่ใหญ่ที่สุดของอินเดีย ต่างก็มีแผนที่จะเสนอขายหุ้น

The most encouraging sign for the Indian capital markets is the sheer volume of companies waiting in the wings. As of May 2026, there are 236 mainboard IPO draft papers currently in the pipeline. This includes 163 companies that already have valid SEBI observations, while 73 others are still awaiting regulatory approval. This backlog indicates that corporate India is prepared to tap the equity markets as soon as investor sentiment stabilizes.

Resilience of Domestic Investors

While foreign institutional investor (FII) sentiment has remained volatile, the Indian market has found a reliable anchor in domestic retail participation. Monthly Systematic Investment Plan (SIP) inflows have remained consistently above ₹30,000 crore. This unwavering commitment from domestic investors provides a critical counterbalance to the volatility often triggered by global macro shifts, ensuring liquidity remains available for upcoming public issues.

Key Takeaways