ตลาด IPO ของอินเดีย: 23 บริษัทระดมทุนได้แล้ว 27,000 Crore รูปี ในปี 2026

ตลาดแรกของอินเดียมีการชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัดในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 หลังจากปี 2025 ที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้ว่าความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและความผันผวนของตลาดจะส่งผลให้เกิดการชะลอตัวชั่วคราว แต่จำนวนบริษัทเกือบ 240 แห่งที่เตรียมเข้าสู่ตลาดบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวครั้งใหญ่กำลังจะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้

วิเคราะห์การชะลอตัวของกิจกรรมในตลาดแรก

ตามรายงานล่าสุดจาก Equirus Capital มีบริษัท 23 แห่งที่เลือกใช้เส้นทาง IPO ในปี 2026 จนถึงขณะนี้ โดยสามารถระดมทุนได้มากกว่า 27,000 Crore รูปี ซึ่งถือเป็นการชะลอตัวหลังจากปี 2025 ที่เป็นปีที่ยิ่งใหญ่ โดยมีการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะเป็นครั้งแรกถึง 103 ครั้ง และระดมทุนได้สูงถึง 1.76 Lakh Crore รูปี หากเปรียบเทียบให้เห็นภาพ ตัวเลขในปี 2025 นั้นสูงกว่าทั้งปี 2024 (1.6 Lakh Crore รูปี จาก 90 บริษัท) และปี 2023 (49,436 Crore รูปี จาก 57 บริษัท) อย่างมีนัยสำคัญ

ข้อมูลแสดงให้เห็นถึงแรงส่งที่ลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงกลางปี โดยในไตรมาสที่ 1 ของปี 2026 (Q1CY26) มี IPO 19 รายการ ระดมทุนได้ 24,772 Crore รูปี แต่เมื่อเข้าสู่ไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 (Q2CY26) กลับมีเพียง 4 รายการที่เปิดตัว ซึ่งรวมมูลค่าเพียง 2,422 Crore รูปี รายงานระบุว่าภายในเดือนพฤษภาคม 2026 กิจกรรมในตลาด "เกือบจะเหือดแห้งไป" เนื่องจากนักลงทุนเริ่มใช้ท่าทีระมัดระวังและเฝ้ารอสถานการณ์เนื่องจากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

การเปิดตัวที่กำลังจะมาถึง: จาก Zepto ถึง NSE

แม้จะมีการชะลอตัวในช่วงที่ผ่านมา แต่ปฏิทิน IPO เริ่มกลับมาคึกคักอีกครั้ง ซึ่งส่งสัญญาณถึงความต้องการของนักลงทุนที่กำลังฟื้นตัว โดยมีชื่อบริษัทที่มีชื่อเสียงหลายแห่งเตรียมเข้าสู่ตลาดในเร็วๆ นี้ บริษัท Insurtech อย่าง Turtlemint Fintech Solutions มีกำหนดเปิดขายหุ้นในวันที่ 19 มิถุนายน ตามด้วย Advit Jewels ในวันที่ 23 มิถุนายน นอกจากนี้ Waterways Leisure Tourism Ltd ผู้ให้บริการ Cordelia Cruises คาดว่าจะเปิดตัวการเสนอขายหุ้นเป็นครั้งแรกภายในเดือนนี้

แนวโน้มในเดือนต่อๆ ไปดูมีความหวังยิ่งขึ้น โดยคาดว่า National Stock Exchange (NSE) จะยื่นเอกสารเบื้องต้นต่อ SEBI ภายในสัปดาห์นี้ นอกจากนี้ Zepto ยูนิคอร์นด้าน quick-commerce และ SBI Mutual Funds บลจ. ที่ใหญ่ที่สุดในประเทศ ต่างก็มีแผนที่จะเปิดเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะในเดือนหน้า

รายชื่อบริษัทที่รอเข้าตลาดที่แข็งแกร่งและความยืดหยุ่นภายในประเทศ

จำนวนบริษัทจำนวนมากที่รอจังหวะเข้าตลาดบ่งชี้ว่าการชะลอตัวนี้เป็นเพียงวัฏจักร ไม่ใช่ปัญหาเชิงโครงสร้าง ณ เดือนพฤษภาคม 2026 มีร่างหนังสือชี้ชวน IPO ในกระดานหลัก (mainboard) อยู่ในระหว่างดำเนินการถึง 236 ฉบับ ซึ่งรวมถึง 163 บริษัทที่ได้รับข้อสังเกตที่ถูกต้องจาก SEBI แล้ว และอีก 73 บริษัทที่ยังคงรอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล

ปัจจัยสำคัญที่ช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดอินเดียคือการมีส่วนร่วมอย่างไม่ลดละของนักลงทุนรายย่อยในประเทศ ในขณะที่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FII) ยังคงมีความผันผวน แต่เม็ดเงินไหลเข้าผ่านแผนการลงทุนแบบถัวเฉลี่ยรายเดือน (SIP) ยังคงรักษาตัวอยู่ในระดับสูงกว่า ₹30,000 crore อย่างต่อเนื่อง สภาพคล่องภายในประเทศนี้ทำหน้าที่เป็นตัวถ่วงดุลที่สำคัญ ซึ่งช่วยพยุงตลาดไว้แม้ในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

สรุปประเด็นสำคัญ