印度 IPO 市场：2026 年至今 23 家公司已募集 27,000 亿卢比

在经历了创纪录的 2025 年之后，印度一级市场在 2026 年上半年的活跃度出现了显著放缓。尽管宏观经济的不确定性和市场波动导致了暂时的减速，但近 240 家公司庞大的储备项目预示着市场即将迎来重大复苏。

一级市场活跃度放缓分析

根据 Equirus Capital 最近的一份报告，2026 年至今已有 23 家公司通过 IPO 渠道筹集了超过 27,000 亿卢比。此前，2025 年是一个具有里程碑意义的一年，103 次首次公开募股筹集了惊人的 1.76 万亿卢比。从对比来看，2025 年的数据显著优于 2024 年（90 家公司筹集了 1.6 万亿卢比）和 2023 年（57 家公司筹集了 49,436 亿卢比）。

数据显示，市场势头在年中出现了急剧下降。在 2026 年第一季度，19 次 IPO 筹集了 24,772 亿卢比，但到了 2026 年第二季度，仅有四次发行，总计 2,422 亿卢比。报告指出，到 2026 年 5 月，由于波动加剧和地缘政治紧张局势，投资者采取了谨慎的观望态度，市场活动已“几乎枯竭”。

即将上市的项目：从 Zepto 到 NSE

尽管近期市场沉寂，但 IPO 日程表已开始重新填满，预示着投资者胃口的恢复。几家知名企业计划于近期进入市场。保险科技公司 Turtlemint Fintech Solutions 计划于 6 月 19 日开始发行，随后是 Advit Jewels（6 月 23 日）。此外，Cordelia Cruises 的运营商 Waterways Leisure Tourism Ltd 预计将于本月进行首次公开募股。

未来几个月的储备项目看起来更加前景广阔。印度国家证券交易所 (NSE) 预计将于本周向 SEBI 提交初步文件。此外，即时零售独角兽 Zepto 和印度最大的基金管理公司 SBI Mutual Funds 均计划于下个月进行公开募股。

强大的储备项目与国内韧性

大量待发企业表明，这种放缓是周期性的而非结构性的。截至 2026 年 5 月，目前共有 236 份主板 IPO 招股说明书草案正在筹备中。其中包括 163 家已获得 SEBI 有效意见的公司，以及 73 家仍在等待监管批准的公司。

为印度市场提供稳定性的一个关键因素是国内散户投资者坚定不移的参与。尽管外国机构投资者 (FII) 的情绪一直波动不定，但每月的定期定额投资计划 (SIP) 流入量始终保持在 3,000 亿卢比以上。这种国内流动性起到了至关重要的平衡作用，即使在宏观经济不确定的时期，也为市场提供了底部支撑。

核心要点