El mercado de las IPO en la India: 23 empresas recaudan ₹27.000 crore mientras aguarda una enorme cartera de proyectos

El mercado primario de la India atraviesa un periodo de transición, ya que la incertidumbre macroeconómica y la volatilidad del mercado están provocando una desaceleración temporal en las ofertas públicas iniciales. Si bien los masivos aumentos en la recaudación de fondos observados en 2025 se han moderado, una sólida cartera de cientos de empresas sugiere que una gran recuperación está en el horizonte.

De máximos históricos a un periodo de cautela

El actual frenazo en el mercado de las IPO sigue a un año sin precedentes en 2025, en el que 103 emisiones públicas iniciales recaudaron la asombrosa cifra de ₹1,76 lakh crore. Esto supuso un salto significativo respecto a los ₹1,6 lakh crore recaudados por 90 empresas en 2024 y los ₹49.436 crore recaudados por 57 empresas en 2023.

En contraste, la primera mitad de 2026 ha mostrado un ritmo más moderado. Hasta ahora, 23 empresas han recurrido a la vía de la IPO para movilizar más de ₹27.000 crore. Según un informe de Equirus Capital, la actividad alcanzó su punto máximo en el cuarto trimestre de 2025 con 30 emisiones que sumaron ₹91.058 crore, pero desde entonces se ha enfrentado a condiciones de mercado más estrictas. Para mayo de 2026, la actividad casi se había agotado, ya que los inversores adoptaron una postura de "esperar y ver" debido a las tensiones geopolíticas globales y la incertidumbre macroeconómica.

Lanzamientos de alto perfil en el horizonte

A pesar del reciente letargo, se espera que el impulso se recupere significativamente en las próximas semanas. La empresa de insurtech Turtlemint Fintech Solutions tiene programado lanzar su emisión pública el 19 de junio, seguida de Advit Jewels el 23 de junio. Además, Waterways Leisure Tourism Ltd, el operador de Cordelia Cruises, tiene previsto debutar con su IPO este mes.

Las perspectivas para mediados de año parecen aún más prometedoras con varios nombres de peso en espera. Se espera que el National Stock Exchange (NSE) presente sus documentos preliminares ante la SEBI esta semana. Además, el unicornio de quick-commerce Zepto y la gestora de fondos más grande de la India, SBI Mutual Funds, planean lanzar sus emisiones públicas el próximo mes.

Una enorme cartera de 236 propuestas

La señal más alentadora para los mercados de capitales de la India es el enorme volumen de empresas que están a la espera. A mayo de 2026, hay 236 borradores de documentos para IPO en el mercado principal actualmente en trámite. Esto incluye 163 empresas que ya cuentan con observaciones válidas de la SEBI, mientras que otras 73 aún esperan la aprobación regulatoria. Este volumen acumulado indica que el sector corporativo de la India está preparado para recurrir a los mercados de renta variable tan pronto como se estabilice el sentimiento de los inversores.

Resiliencia de los inversores nacionales

Si bien el sentimiento de los inversores institucionales extranjeros (FII) ha permanecido volátil, el mercado indio ha encontrado un ancla confiable en la participación minorista nacional. Las entradas mensuales de los Planes de Inversión Sistemática (SIP) se han mantenido consistentemente por encima de los ₹30.000 crore. Este compromiso inquebrantable de los inversores nacionales proporciona un contrapeso crítico a la volatilidad que a menudo desencadenan los cambios macroeconómicos globales, asegurando que la liquidez permanezca disponible para las próximas emisiones públicas.

Conclusiones clave