印度 IPO 市场：在储备项目激增之际，23 家公司筹集了 2700 亿卢比

印度一级市场正处于转型期，2026 年至今已有 23 家公司通过 IPO 筹集了超过 2700 亿卢比。尽管与 2025 年创纪录的高点相比有所放缓，但高达 236 项提案的庞大储备项目表明，市场复苏指日可待。

分析从 2025 年牛市转变的原因

当前的放缓是在 2025 年历史性的一年之后出现的，当时 103 次首次公开发行成功募集了惊人的 1.76 万亿卢比。对比来看，2025 年的数据远超 2024 年 90 家公司筹集的 1.6 万亿卢比，以及 2023 年 57 家公司筹集的 4943.6 亿卢比。

根据 Equirus Capital 的最新报告，市场面临着波动加剧和宏观经济不确定性，导致发行人采取了谨慎的“观望”态度。这在季度数据中得到了体现：2025 日历年第四季度（Q4CY25）共有 30 次 IPO，总额为 9105.8 亿卢比；2026 日历年第一季度（Q1CY26）记录了 19 次发行，价值 2477.2 亿卢比；而 2026 日历年第二季度（Q2CY26）目前仅有四次 IPO，总计 242.2 亿卢比。

高关注度上市项目及即将到来的储备项目

尽管发行量有所放缓，但随着地缘政治紧张局势的缓解，势头有望重新抬头。6 月份已经出现了活跃迹象，CMR Green Technologies 和 Hexagon Nutrition 已经推出了发行项目。预计本月的新进项目包括保险科技公司 Turtlemint Fintech Solutions（定于 6 月 19 日）、Advit Jewels（6 月 23 日）以及 Cordelia Cruises 的运营商 Waterways Leisure Tourism Ltd。

随着重量级企业预计将加入竞争，接下来的几个月看起来更加前景广阔。预计国家证券交易所 (NSE) 将于本周向 SEBI 提交初步文件，而即时零售独角兽 Zepto 和该国最大的基金管理公司 SBI Mutual Funds 据报道也正在计划于下个月进行公开发行。

强劲的监管储备项目与国内韧性

对于市场参与者来说，最令人鼓舞的迹象是待处理提案的数量之大。截至 2026 年 5 月，共有 236 份主板 IPO 招股说明书草案正在筹备中。其中包括 163 家已经获得 SEBI 有效意见的公司，以及 73 家目前正在等待监管反馈的公司。

While Foreign Institutional Investor (FII) sentiment has remained volatile, the Indian primary market finds its strength in domestic retail participation. Monthly Systematic Investment Plan (SIP) inflows have remained consistently above ₹30,000 crore. This unwavering commitment from domestic investors continues to serve as a vital counterbalance to global macro uncertainties and foreign capital fluctuations.

Key Takeaways