Nifty IT指数が6%急落し3年ぶりの安値に：押し目買いの好機か？
金曜日、インドのITセクターは大規模な売り浴びせに見舞われ、Nifty IT指数は6%以上急落し、2023年4月以来の低水準を記録しました。世界的な逆風と業界大手アクセンチュア（Accenture）による慎重なガイダンスをきっかけとしたこの急激な調整により、投資家の間では、最近のセクターの下落が買いのチャンスなのか、それとも構造的な警告サインなのかという疑問が投げかけられています。
アクセンチュアが引き金に：なぜIT株は暴落したのか
市場暴落の主な要因は、世界的なコンサルティング大手アクセンチュアによる大幅なガイダンスの下方修正でした。ウォール街では、アクセンチュアが2026年度の売上高成長率見通しを従来の3〜5%から3〜4%へと下方修正したことを受け、同社の株価は11%急落しました。さらに、同社が発表した第4四半期の売上高予想は177.5億〜184億ドルとなり、市場予想の184.7億ドルを下回りました。
インドのIT企業は収益の大部分を米国経済に依存しているため、このニュースはダラル・ストリート（インドの証券取引街）に衝撃を与えました。ガイダンスの下方修正により、企業がITコンサルティングやデジタルトランスフォーメーション（DX）プロジェクトに関連する裁量的支出を抑制しているのではないかという懸念が再燃しています。
主な下落銘柄：InfosysとHCL Techが下落を牽引
売りはセクター全体に広がっており、複数のブルーチップ企業が2桁、あるいはそれに近い大幅な下落を記録しました。Nifty IT指数は26,634.50まで下落し、市場で最も下落幅の大きいセクターとなりました。
主な株価の動きは以下の通りです：
- Infosys: 約9%の急落で、下落を牽引しました。
- HCL Tech, TCS, Mphasis, LTI Mindtree, Tech Mahindra, and Persistent Systems: すべて4%から6%の範囲で大幅な下落を記録しました。
専門家の議論：バリュートラップか、それとも買いの好機か？
市場アナリストの間では、今回の調整が割安な投資機会（バリュー・プレイ）を意味するのか、それとも業界の根本的な変化を意味するのかについて意見が分かれています。
INVasset PMSのビジネスヘッドであるHarshal Dasani氏は、慎重な姿勢を維持しています。同氏は、一桁台の成長予測に対し、株価収益率（PER）が16〜18倍で取引されているインドのITサービスは、依然として割高であると主張しています。Dasani氏は、従来のITサービスは「衰退期」に入りつつある可能性を示唆しており、投資家に対しては、銘柄を厳選し、AIネイティブな企業やハイパースケーラーと連携している企業にのみ焦点を当てるよう助言しています。
一方で、Geojit Investmentsのチーフ・インベストメント・ストラテジストであるVK Vijayakumar氏は、急激な調整によってようやくバリュエーションが魅力的になったと考えており、現在の低い水準がエントリーポイントとなる可能性があると示唆しています。
テクニカル見通し：下落モメンタムが継続
テクニカル的な観点からは、Nifty IT指数は弱い展開にあるようです。SBI Securitiesのテクニカル・デリバティブ・リサーチ責任者であるSudeep Shah氏は、同指数が前回のスイング安値である27,078を下回り、主要な移動平均線を下回って推移していると指摘しました。
相対力指数（RSI）が40を下回り、ADX指標が強い売り優勢を示していることから、指数が27,450〜27,500のレジスタンスゾーンを下回っている限り、トレンドは弱含みが続くと予想されます。
主なポイント
- アクセンチュアによるガイダンスの引き下げ: 主な要因は、アクセンチュアによる2026年度の売上高ガイダンスの下方修正であり、これが米国の裁量的支出の減少への懸念を引き起こしました。
- セクター全体の暴落: Nifty IT指数は3年ぶりの安値を記録しました。Infosysが9%近く下落したほか、TCSやHCL Techなどの主要銘柄も4〜6%下落しました。
- 注意 vs 割安感: 一部の専門家はバリュエーションの魅力を指摘していますが、他の専門家は、従来のITモデルがAI主導の破壊的変化による構造的なリスクに直面していると警告しています。