ಭಾರತದ ಪ್ರಮುಖ ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್ಗಳು ಹಂಚಿಕೊಂಡಿರುವ 5 ಅಷ್ಟಾಗಿ ಗಮನಕ್ಕೆ ಬಾರದ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳು
ವಿಶಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಏರಿಳಿತಗಳನ್ನು ಅನುಭವಿಸುತ್ತಿರುವಾಗ, ಭಾರತದ ಅತ್ಯಂತ ಯಶಸ್ವಿ ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ಗಳ ಗಮನವನ್ನು ಸ್ಟಾಕ್ಗಳ ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಗುಂಪು ಸೆಳೆಯುವಲ್ಲಿ ಯಶಸ್ವಿಯಾಗಿದೆ. ದೇಶದ ಮೂರು ಅತಿದೊಡ್ಡ ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಯೋಜನೆಗಳ ನಡುವೆ ಗಮನಾರ್ಹ ಒಮ್ಮತವಿದೆಯೆಂದು ದತ್ತಾಂಶವು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಿದೆ, ಇದು ಆಯ್ದ ಕಂಪನಿಗಳ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ವಿಶ್ವಾಸವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
₹1.51 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ರೂಪಾಯಿಗಳ ಒಮ್ಮತ
ಭಾರತದ ಮೂರು ಪ್ರಬಲ ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ ಯೋಜನೆಗಳಾದ—Nippon India Small Cap Fund (₹74,600 ಕೋಟಿ), HDFC Small Cap Fund (₹38,800 ಕೋಟಿ), ಮತ್ತು SBI Small Cap Fund (₹37,400 ಕೋಟಿ)—ಒಟ್ಟಾಗಿ ₹1.51 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ರೂಪಾಯಿಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿವೆ. ತಮ್ಮ ವಿಭಿನ್ನ ಹೂಡಿಕೆ ಶೈಲಿಗಳಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಈ ಮೂರು ಫಂಡ್ಗಳು ಐದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳ ಮೇಲೆ ಒಮ್ಮತ ಸಾಧಿಸಿವೆ: Kalpataru Projects International, Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS), City Union Bank, PVR Inox, ಮತ್ತು Carborundum Universal.
ಒಟ್ಟಾಗಿ, ಈ ಮೂರು ದೈತ್ಯ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಕೇವಲ ಈ ಐದು ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು ₹8,000 ಕೋಟಿ ರೂಪಾಯಿಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿವೆ, ಇದು ಅವುಗಳ ಒಟ್ಟು ಸಂಗ್ರಹಿಸಿದ ಆಸ್ತಿಯ ಶೇಕಡಾ 5.34 ರಷ್ಟಿದೆ.
ಪ್ರಮುಖ ಸಾಮಾನ್ಯ ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಆಳವಾದ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ
ಫಂಡ್ಗಳ ನಡುವೆ ವಿಶ್ವಾಸದ ಮಟ್ಟವು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ವ್ಯತ್ಯಾಸವಾಗುತ್ತದೆ, ಇದರಲ್ಲಿ SBI Small Cap ಅತ್ಯಂತ ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ನಿಲುವು ಹೊಂದಿದೆ. Nippon India Small Cap ಈ ಗುಂಪಿನಲ್ಲಿ ಕೇವಲ 2.49% ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೆ, SBI Small Cap ತನ್ನ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋದ ಸುಮಾರು 10% ರಷ್ಟನ್ನು ಈ ಐದು ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಮೀಸಲಿಟ್ಟಿದೆ.
- Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS): ಇದು ಮೌಲ್ಯದ ದೃಷ್ಟಿಯಿಂದ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಸಾಮಾನ್ಯ ಹೂಡಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಒಟ್ಟು ₹2,170 ಕೋಟಿ ರೂಪಾಯಿಗಳ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. SBI Small Cap 2.50% ಹಂಚಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ (₹935 ಕೋಟಿ) ಮುಂಚೂಣಿಯಲ್ಲಿದೆ.
- Kalpataru Projects International: ಎರಡನೇ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿದ್ದು, ಒಟ್ಟು ಹೂಡಿಕೆಯು ₹2,100 ಕೋಟಿ ರೂಪಾಯಿಗಳಷ್ಟಿದೆ. SBI Small Cap ಇಲ್ಲಿ ತನ್ನ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು 2.76% (₹1,030 ಕೋಟಿ) ರಷ್ಟು ಹೊಂದಿದೆ.
- City Union Bank: ಇದು ಮೂರನೇ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಸಾಮಾನ್ಯ ಆಸಕ್ತಿಯಾಗಿದ್ದು, ಒಟ್ಟು ₹1,777 ಕೋಟಿ ರೂಪಾಯಿಗಳ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.
- PVR Inox & Carborundum Universal: ಇವು ಕ್ರಮವಾಗಿ ಸುಮಾರು ₹1,000 ಕೋಟಿ ಮತ್ತು ₹990 ಕೋಟಿ ರೂಪಾಯಿಗಳ ಒಟ್ಟು ಹೂಡಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ ಪಟ್ಟಿಯನ್ನು ಪೂರ್ಣಗೊಳಿಸುತ್ತವೆ.
ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಭಾವನೆ: ಏರಿಕೆ ನಿರೀಕ್ಷೆ ವರ್ಸಸ್ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಆತಂಕಗಳು
ಇತ್ತೀಚಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಿದ್ದುಪಡಿಗಳ ನಂತರ, ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ಗಳು ಸ್ಮಾಲ್- ಮತ್ತು ಮಿಡ್-ಕ್ಯಾಪ್ (SMID) ವಲಯದ ಬಗ್ಗೆ ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ನಿಲುವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಈ ಫಂಡ್ಗಳ ಒಮ್ಮತ ಕಂಡುಬಂದಿದೆ. ASK Investment Managers ನ ಜಾರ್ಜ್ ಹೆಬರ್ ಜೋಸೆಫ್ ಅವರ ಪ್ರಕಾರ, ಮಿಡ್-ಕ್ಯಾಪ್ಗಳು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ 36% YoY ಲಾಭದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ದಾಖಲಿಸಿವೆ, ಇದು ಲಾರ್ಜ್-ಕ್ಯಾಪ್ಗಳಾದ 10% ಕ್ಕಿಂತ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ.
ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ಆಶಾವಾದವು ಎಲ್ಲರಿಗೂ ಅನ್ವಯಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಕ್ಯಾಲೆಂಡರ್ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ Nifty Smallcap 100 ಸೂಚ್ಯಂಕವು Nifty 50 ಅನ್ನು ಮೀರಿಸಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಕೆಲವು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ (high valuations) ಬಗ್ಗೆ ಎಚ್ಚರಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಮಿಡ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಮತ್ತು ಸ್ಮಾಲ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು ತಮ್ಮ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸರಾಸರಿಗಿಂತ ಒಂದು ಸ್ಟ್ಯಾಂಡರ್ಡ್ ಡೆವಿಯೇಷನ್ ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರವಾಗುತ್ತಿವೆ ಎಂದು JM Financial ಗಮನಿಸಿದೆ. ಅಂದಾಜು FY27 P/E ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, Nifty Midcap 100 ಸೂಚ್ಯಂಕವು 26.8x ರಂದು ವ್ಯಾಪಾರವಾಗುತ್ತಿದ್ದರೆ, Nifty Smallcap 100 ಸೂಚ್ಯಂಕವು 24.5x ರಲ್ಲಿದೆ, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಲಾರ್ಜ್-ಕ್ಯಾಪ್ಗಳು (18.8x) ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಅಗ್ಗದ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿವೆ.
ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು
- ಹೆಚ್ಚಿನ ವಿಶ್ವಾಸದ ಏಕರೂಪತೆ: ಭಾರತದ ಮೂರು ಅತಿದೊಡ್ಡ ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್ಗಳು ಕೇವಲ ಐದು ಸ್ಟಾಕ್ಗಳಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟಾಗಿ ₹8,000 ಕೋಟಿಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿವೆ, ಇದು ವೃತ್ತಿಪರ ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್ಮೆಂಟ್ನಲ್ಲಿ ಅಪರೂಪದ ಒಮ್ಮತವನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.
- SBI Small Cap ನ ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ಹೂಡಿಕೆ: ಪ್ರಮುಖ ಫಂಡ್ಗಳಲ್ಲಿ, SBI Small Cap ಈ ಸಾಮಾನ್ಯ ಆಯ್ಕೆಗಳಲ್ಲಿ ಅತಿ ಹೆಚ್ಚು ಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಿದೆ, ಇದು ತನ್ನ ಒಟ್ಟು ನಿಧಿಯ ಸುಮಾರು 10% ಅನ್ನು ಈ ಗುಂಪಿಗೆ ಮೀಸಲಿಟ್ಟಿದೆ.
- ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ನಡುವಿನ ಸಂಘರ್ಷ: ಮಿಡ್- ಮತ್ತು ಸ್ಮಾಲ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಸದೃಢವಾಗಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಈ ವಲಯಗಳು ಲಾರ್ಜ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಲ್ಟಿಪಲ್ಗಳಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರವಾಗುತ್ತಿವೆ ಎಂದು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಎಚ್ಚರಿಸಿದ್ದಾರೆ.