5 малопомітних акцій, які мають у портфелях провідні малі фонди Індії
Поки загальний ринок переживає волатильність, певна група акцій привернула увагу найуспішніших менеджерів малих фондів Індії. Дані свідчать про вражаючий консенсус серед трьох найбільших схем взаємних фондів малої капіталізації в країні, що вказує на високу впевненість у вибраній групі компаній.
Консенсус на суму 1,51 лакх крор рупій
Три важковагові схеми малої капіталізації Індії — Nippon India Small Cap Fund (74 600 крор рупій), HDFC Small Cap Fund (38 800 крор рупій) та SBI Small Cap Fund (37 400 крор рупій) — сукупно керують величезною сумою в 1,51 лакх крор рупій. Попри різні інвестиційні стилі, ці три фонди зосередилися на п'яти конкретних акціях: Kalpataru Projects International, Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS), City Union Bank, PVR Inox та Carborundum Universal.
Разом ці три гіганти розмістили приблизно 8 000 крор рупій, що становить 5,34% їхніх спільних об'єднаних активів, лише в цих п'яти компаніях.
Детальний аналіз основних спільних активів
Рівень впевненості суттєво різниться залежно від фонду: SBI Small Cap демонструє найбільш агресивне позиціонування. У той час як Nippon India Small Cap має скромну частку в 2,49% у цій групі, SBI Small Cap виділив майже 10% свого портфеля під ці п'ять назв.
- Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS): Це найбільша спільна ставка за вартістю із сукупним обсягом активів 2 170 крор рупій. SBI Small Cap лідирує з часткою 2,50% (935 крор рупій).
- Kalpataru Projects International: Посідає друге місце, сукупний обсяг активів становить 2 100 крор рупій. SBI Small Cap має тут свою найбільшу індивідуальну ставку — 2,76% (1 030 крор рупій).
- City Union Bank: Третій за популярністю актив із сукупним обсягом 1 777 крор рупій.
- PVR Inox та Carborundum Universal: Вони завершують список із сукупними активами приблизно 1 000 крор рупій та 990 крор рупій відповідно.
Ринкові настрої: бичачий настрій проти занепокоєння щодо оцінки
Конвергенція цих фондів відбувається в той час, коли менеджери фондів стають більш конструктивними щодо сегмента малих і середніх компаній (SMID) після нещодавніх корекцій. За словами Джорджа Хебера Джозефа з ASK Investment Managers, компанії середньої капіталізації нещодавно продемонстрували 36% зростання прибутку в річному обчисленні (YoY), значно випередивши компанії великої капіталізації з показником 10%.
However, the optimism is not universal. While the Nifty Smallcap 100 has outperformed the Nifty 50 in the current calendar year, some analysts warn of high valuations. JM Financial points out that mid-cap and small-cap indices are trading at one standard deviation or more above their historical means. On an estimated FY27 P/E basis, the Nifty Midcap 100 trades at 26.8x, while the Nifty Smallcap 100 sits at 24.5x, making large-caps (18.8x) the relatively cheaper option.
Key Takeaways
- High Conviction Convergence: India’s three largest smallcap funds have collectively invested ₹8,000 crore across just five stocks, showing a rare consensus in professional fund management.
- SBI Small Cap Leads Aggression: Among the top funds, SBI Small Cap shows the highest concentration in these common picks, dedicating nearly 10% of its corpus to the group.
- Growth vs. Valuation Tug-of-War: While mid-and-small-cap earnings growth remains robust, analysts caution that these segments are trading at higher valuation multiples compared to large-cap stocks.