5 неочевидных акций, которыми владеют ведущие индийские фонды малой капитализации
В то время как на широком рынке наблюдается волатильность, определенная группа акций привлекла внимание самых успешных управляющих фондами малой капитализации в Индии. Данные указывают на поразительное единодушие среди трех крупнейших индийских фондов малой капитализации, что свидетельствует о высокой уверенности в выбранной группе компаний.
Единодушие на сумму 1,51 лакх крор рупий
Три крупнейших индийских фонда малой капитализации — Nippon India Small Cap Fund (74 600 крор рупий), HDFC Small Cap Fund (38 800 крор рупий) и SBI Small Cap Fund (37 400 крор рупий) — совместно управляют огромной суммой в 1,51 лакх крор рупий. Несмотря на различия в инвестиционных стратегиях, эти три фонда сошлись на пяти конкретных акциях: Kalpataru Projects International, Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS), City Union Bank, PVR Inox и Carborundum Universal.
Вместе эти три гиганта вложили около 8 000 крор рупий, что составляет 5,34% от их совокупных активов под управлением, всего в эти пять компаний.
Подробный разбор основных общих позиций
Уровень уверенности существенно различается в зависимости от фонда: SBI Small Cap демонстрирует наиболее агрессивную позицию. В то время как доля Nippon India Small Cap в этой группе составляет скромные 2,49%, SBI Small Cap выделил под эти пять компаний почти 10% своего портфеля.
- Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS): Это крупнейшая общая ставка по стоимости с совокупным объемом активов в 2 170 крор рупий. SBI Small Cap занимает лидирующую позицию с долей 2,50% (935 крор рупий).
- Kalpataru Projects International: На втором месте с совокупным объемом активов 2 100 крор рупий. Здесь SBI Small Cap держит свою самую крупную ставку — 2,76% (1 030 крор рупий).
- City Union Bank: Третий по популярности актив с совокупной долей в 1 777 крор рупий.
- PVR Inox и Carborundum Universal: Они замыкают список с совокупными активами примерно в 1 000 крор рупий и 990 крор рупий соответственно.
Рыночные настроения: бычий настрой против опасений по поводу оценки
Сближение позиций этих фондов происходит в то время, когда управляющие фондами начинают проявлять оптимизм в отношении сектора компаний малой и средней капитализации (SMID) после недавних коррекций. По словам Джорджа Хебера Джозефа из ASK Investment Managers, прибыль компаний средней капитализации недавно выросла на 36% в годовом исчислении, что значительно опережает показатель компаний большой капитализации, составивший 10%.
Однако оптимизм не является всеобщим. Хотя индекс Nifty Smallcap 100 показал более высокую доходность по сравнению с Nifty 50 в текущем календарном году, некоторые аналитики предупреждают о завышенных оценках. JM Financial отмечает, что индексы компаний средней и малой капитализации торгуются на одно стандартное отклонение или более выше своих исторических средних значений. Исходя из прогнозного коэффициента P/E на 2027 финансовый год, Nifty Midcap 100 торгуется на уровне 26,8x, в то время как Nifty Smallcap 100 находится на уровне 24,5x, что делает акции компаний с большой капитализацией (18,8x) относительно более дешевым вариантом.
Основные выводы
- Конвергенция высокой уверенности: три крупнейших индийских фонда малой капитализации совместно инвестировали 8 000 крор рупий всего в пять акций, демонстрируя редкий консенсус в профессиональном управлении фондами.
- SBI Small Cap демонстрирует наибольшую агрессивность: среди ведущих фондов SBI Small Cap показывает самую высокую концентрацию в этих общих активах, выделяя на данную группу почти 10% своего капитала.
- Противостояние роста и оценки: несмотря на то, что рост прибыли компаний средней и малой капитализации остается устойчивым, аналитики предупреждают, что эти сегменты торгуются по более высоким оценочным мультипликаторам по сравнению с акциями компаний с большой капитализацией.