ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಒಲವು (Equity Bias) ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಏಕೆ ಪ್ರಮುಖವಾಗಿದೆ
ದಂತಕಥೆಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರ ಡೇವಿಡ್ ಸ್ವೆನ್ಸೆನ್ ಒಮ್ಮೆ ಹೀಗೆ ಹೇಳಿದ್ದರು, "ನೀವು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಗುರಿಯೊಂದಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಇಕ್ವಿಟಿ ಒಲವು ಹೊಂದಿರುವುದು ಅರ್ಥಪೂರ್ಣ; ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಷೇರುಗಳು ಏರಿಕೆಯಾಗುತ್ತವೆ." ಈ ಆಳವಾದ ಒಳನೋಟವು ತಾಳ್ಮೆ ಮತ್ತು ಶಿಸ್ತಿನ ಮೂಲಕ ಆಧುನಿಕ ಹಣಕಾಸಿನ ಪರಿಸರದಲ್ಲಿನ ಸಂಕೀರ್ಣತೆಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸಲು ಬಯಸುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಒಂದು ಮಾರ್ಗದರ್ಶಿಯಾಗಿದೆ.
ಇಕ್ವಿಟಿ ಒಲವಿನ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು
ಇಕ್ವಿಟಿ ಒಲವು ಎಂದರೆ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಅಥವಾ ನಗದು ನಂತಹ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಸಾಧನಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಭಾಗವನ್ನು ಷೇರುಗಳಿಗೆ (stocks) ಹಂಚಿಕೆ ಮಾಡುವ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ನಿರ್ಧಾರವಾಗಿದೆ. ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಉಳಿತಾಯ ಸಾಧನಗಳು ಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ನೀಡಿದರೂ, ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬರುವಂತಹ ಭಾರಿ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ಇರುವುದಿಲ್ಲ.
ಸ್ವೆನ್ಸೆನ್ ಅವರ ತತ್ವವು ವ್ಯವಹಾರಗಳ ಮೂಲಭೂತ ಸ್ವರೂಪದ ಮೇಲೆ ಆಧಾರಿತವಾಗಿದೆ: ಕಂಪನಿಗಳು ದಶಕಗಳ ಕಾಲ ತಮ್ಮ ಗಳಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು, ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸಲು, ನಾವೀನ್ಯತೆಗಳನ್ನು ತರಲು ಮತ್ತು ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಲು ಸಹಜ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಸ್ಥಿರ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಪಾವತಿಸುವ ಸಾಲದ ಸಾಧನಗಳಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, ಇಕ್ವಿಟಿಗಳು ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಸಂಯೋಜಿತ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಲ್ಲಿ (compounding growth) ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನೇರವಾಗಿ ಭಾಗವಹಿಸಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತವೆ. ತಕ್ಷಣದ ನಗದು ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲದವರಿಗೆ, ಈ ಹಂಚಿಕೆಯು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಒಂದು ಶಕ್ತಿಯುತ ಇಂಜಿನ್ ಆಗಿದೆ.
ಅಸ್ಥಿರತೆ (Volatility): ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭಗಳಿಗಾಗಿ ನೀಡಬೇಕಾದ ಬೆಲೆ
ಹೆಚ್ಚಿನ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯೇ ಪ್ರಮುಖ ಅಡೆತಡೆಯಾಗಿದೆ. ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳು, ಆರ್ಥಿಕ ಕುಸಿತಗಳು ಅಥವಾ ಹಣಕಾಸಿನ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ತೀವ್ರ ಬೆಲೆ ಏರಿಳಿತಗಳು ಮಾನಸಿಕವಾಗಿ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಬಹುದು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ಏರಿಳಿತಗಳನ್ನು ನಾವು ನೋಡುವ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆ ತರಬೇಕೆಂದು ಸ್ವೆನ್ಸೆನ್ ಸೂಚಿಸುತ್ತಾರೆ.
ಅಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಶಾಶ್ವತ ಅಪಾಯ ಅಥವಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಹೊರಬರಲು ಒಂದು ಕಾರಣವಾಗಿ ನೋಡುವ ಬದಲು, ಶಿಸ್ತಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅದನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿನ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಲಾಭಗಳಿಗಾಗಿ ನೀಡಬೇಕಾದ "ಪ್ರವೇಶ ದರ" (price of admission) ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು. ಐತಿಹಾಸಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ದತ್ತಾಂಶಗಳು ಸ್ಥಿರವಾಗಿ ತೋರಿಸುತ್ತವೆ ಏನೆಂದರೆ, ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಏರಿಳಿತಗಳು ಅನಿವಾರ್ಯವಾಗಿದ್ದರೂ, ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹಾದಿಯು ಮೇಲ್ಮುಖವಾಗಿಯೇ ಇರುತ್ತದೆ. ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೂಲಕ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಅಂತಿಮ ಹಣಕಾಸಿನ ಗುರಿಗಳಿಗೆ ಧಕ್ಕೆಯಾಗದಂತೆ ಈ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಚಕ್ರಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸಬಹುದು.
ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಮಯವನ್ನು ಅಳೆಯುವುದು (Market Timing) ವರ್ಸಸ್ ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಮುಂದುವರಿಯುವುದು
ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಮಾಡುವ ಅತ್ಯಂತ ಸಾಮಾನ್ಯ ತಪ್ಪುಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದೆಂದರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಮಯವನ್ನು ಅಳೆಯಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದು—ಅಂದರೆ ಬೆಲೆಗಳು ಯಾವಾಗ ತಳಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಅಥವಾ ಶಿಖರಕ್ಕೆ ತಲುಪುತ್ತವೆ ಎಂದು ನಿಖರವಾಗಿ ಊಹಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದು. ಅನುಭವಿ ವೃತ್ತಿಪರುಗಳು ಸಹ ಇದನ್ನು ನಿರಂತರವಾಗಿ ಮಾಡಲು ಹೆಣಗಾಡುತ್ತಾರೆ.
ಪದೇ ಪದೇ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುವುದರಿಂದ (frequent trading) ಆಗುವ ಅಪಾಯವೆಂದರೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅತ್ಯಂತ ಬಲವಾದ ಚೇತರಿಕೆಯ ದಿನಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. ಕಲ್ಪಿತ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಇಕ್ವಿಟಿಗಳಿಂದ ಒಳಗೆ ಮತ್ತು ಹೊರಗೆ ಚಲಿಸುವುದರಿಂದ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಆಗಲೇ ಆಗಿರುವ ನಷ್ಟವನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಂಯೋಜಿತ ಲಾಭಗಳನ್ನು ನೀಡುವ ವೇಗದ ಏರಿಳಿತಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಭಾವನೆಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುವ ತಂತ್ರಕ್ಕಿಂತ, ಒಬ್ಬರ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅಪಾಯ ಸಹನ ಶಕ್ತಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ರೂಪಿಸಲಾದ ಶಿಸ್ತಿನ, ಇಕ್ವಿಟಿ-ಕೇಂದ್ರಿತ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಯಾವಾಗಲೂ ಹೆಚ್ಚು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿರುತ್ತದೆ.
ಸ್ವೆನ್ಸೆನ್ ಅವರ ಜ್ಞಾನವನ್ನು ಆಧುನಿಕ ಗುರಿಗಳಿಗೆ ಅನ್ವಯಿಸುವುದು
ನೀವು ನಿವೃತ್ತಿಗಾಗಿ, ಮಗುವಿನ ಉನ್ನತ ಶಿಕ್ಷಣಕ್ಕಾಗಿ ಅಥವಾ ಸಾಮಾನ್ಯ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿಗಾಗಿ ಉಳಿತಾಯ ಮಾಡುತ್ತಿರಲಿ, ಸ್ವೆನ್ಸೆನ್ ಅವರ ತತ್ವಗಳು ಇಂದಿಗೂ ಅತ್ಯಂತ ಪ್ರಸ್ತುತವಾಗಿವೆ. ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆಯು (asset allocation) ಯಾವಾಗಲೂ ವ್ಯಕ್ತಿಯ ವಯಸ್ಸು ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸಿನ ಸಾಮರ್ಥ್ಯಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿರಬೇಕುವಾದರೂ, ಯಾವುದೇ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಇಕ್ವಿಟಿಗಳು ಮೂಲಾಧಾರವಾಗಿರಬೇಕು. ಗಮನಾರ್ಹ ಸಂಪತ್ತನ್ನು ಗಳಿಸುವ ಹಾದಿಯಲ್ಲಿ, ತಾಳ್ಮೆ ಮತ್ತು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಗುರಿಗಳು ಆಸ್ತಿಗಳಷ್ಟೇ ಮುಖ್ಯವಾಗಿವೆ.
ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು
- ಬೆಳವಣಿಗೆಗಾಗಿ ಇಕ್ವಿಯನ್ನು ಅಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳಿ: ನಿಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಯ ಅವಧಿಯು ದೀರ್ಘವಾಗಿದ್ದಾಗ, ನಗದು ಅಥವಾ ಬಾಂಡ್ಗಳಿಗಿಂತ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಿ, ಏಕೆಂದರೆ ಇಕ್ವಿಟಿಗಳು ವ್ಯವಹಾರದ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ನಾವೀನ್ಯತೆಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತವೆ.
- ಅಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಮರು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಿ: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಳಿತಗಳನ್ನು ಶಾಶ್ವತ ನಷ್ಟಗಳಿಗಿಂತ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಗದ್ದಲ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಿ; ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭಗಳಿಗಾಗಿ ಅಸ್ಥಿರತೆಯು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಒಂದು ವಿನಿಮಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ.
- ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಮಯವನ್ನು ಅಳೆಯುವುದನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಿ: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಉತ್ತುಂಗ ಮತ್ತು ತಳಮಟ್ಟಗಳನ್ನು ಊಹಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ; ಅದರ ಬದಲಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಕ್ರಗಳ ನಡುವೆಯೂ ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಮುಂದುವರಿಯುವುದು ಅಂಕಿಅಂಶಗಳ ಪ್ರಕಾರ ಹೆಚ್ಚು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿದೆ.