ദീർഘകാല ഇക്വിറ്റി മുൻഗണന സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കുന്നതിന് എന്തുകൊണ്ട് പ്രധാനമാണ്

ഇതിഹാസ നിക്ഷേപകനായ ഡേവിഡ് സ്വെൻസെൻ ഒരിക്കൽ പറഞ്ഞു, "നിങ്ങൾ ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിലാണ് നിക്ഷേപിക്കുന്നതെങ്കിൽ, ഇക്വിറ്റിക്ക് (ഓഹരികൾക്ക്) മുൻഗണന നൽകുന്നത് യുക്തിസഹമാണ്; ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ ഓഹരി വിലകൾ വർദ്ധിക്കും." ക്ഷമയിലൂടെയും അച്ചടക്കത്തിലൂടെയും ആധുനിക സാമ്പത്തിക ലോകത്തെ സങ്കീർണ്ണതകൾ മറികടക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് ഈ ആഴത്തിലുള്ള ഉൾക്കാഴ്ച ഒരു വഴികാട്ടിയായി വർത്തിക്കുന്നു.

ഇക്വിറ്റി മുൻഗണനയുടെ കരുത്ത് മനസ്സിലാക്കാം

ബോണ്ടുകൾ അല്ലെങ്കിൽ പണം പോലുള്ള സ്ഥിര വരുമാന മാർഗങ്ങൾക്ക് പകരം, നിക്ഷേപ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ വലിയൊരു ഭാഗം ഓഹരികളിൽ (stocks) നിക്ഷേപിക്കാനുള്ള തന്ത്രപരമായ തീരുമാനത്തെയാണ് ഇക്വിറ്റി മുൻഗണന (equity bias) എന്ന് പറയുന്നത്. പരമ്പരാഗത സമ്പാദ്യ മാർഗങ്ങൾ സ്ഥിരത നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഇക്വിറ്റി വിപണികളിൽ കാണപ്പെടുന്ന തരത്തിലുള്ള അതിവേഗ വളർച്ചാ സാധ്യതകൾ അവയിൽ പലപ്പോഴും ഉണ്ടാകാറില്ല.

ബിസിനസ്സുകളുടെ അടിസ്ഥാന സ്വഭാവത്തിലാണ് സ്വെൻസെന്റെ തത്വശാസ്ത്രം നിലകൊള്ളുന്നത്: ലാഭം വർദ്ധിപ്പിക്കാനും, പ്രവർത്തനങ്ങൾ വിപുലീകരിക്കാനും, നവീകരണങ്ങൾ നടത്താനും, പതിറ്റാണ്ടുകളിലൂടെ ഓഹരി ഉടമകൾക്കായി മൂല്യം സൃഷ്ടിക്കാനും കമ്പനികൾക്ക് സ്വാഭാവികമായ കഴിവുണ്ട്. നിശ്ചിത പലിശ നൽകുന്ന കടപ്പത്രങ്ങളിൽ (debt instruments) നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന വളർച്ചയിൽ നേരിട്ട് പങ്കാളികളാകാൻ ഇക്വിറ്റികൾ നിക്ഷേപകരെ അനുവദിക്കുന്നു. പെട്ടെന്നുള്ള പണലഭ്യത (liquidity) ആവശ്യമില്ലാത്തവർക്ക്, ദീർഘകാല സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനുള്ള ശക്തമായ ഒരു മാർഗമാണിത്.

വോളറ്റിലിറ്റി (Volatility): ഉയർന്ന ലാഭത്തിനുള്ള വില

ഭൂരിഭാഗം ചെറുകിട നിക്ഷേപകരെയും പിന്തിരിപ്പിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകം വിപണിയിലെ വോളറ്റിലിറ്റിയാണ് (അസ്ഥിരത). ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ, സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യം അല്ലെങ്കിൽ സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധികൾ എന്നിവ മൂലം ഉണ്ടാകുന്ന പെട്ടെന്നുള്ള വില വ്യതിയാനങ്ങൾ മാനസികമായി സമ്മർദ്ദം ഉണ്ടാക്കിയേക്കാം. എന്നിരുന്നാലും, ഇത്തരം ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകളെ നാം എങ്ങനെ കാണുന്നു എന്നതിൽ ഒരു മാറ്റം വരുത്തണമെന്ന് സ്വെൻസെൻ നിർദ്ദേശിക്കുന്നു.

വോളറ്റിലിറ്റിയെ ഒരു സ്ഥിരമായ റിസ്ക് ആയോ വിപണിയിൽ നിന്ന് പുറത്തുപോകാനുള്ള കാരണമായോ കാണുന്നതിന് പകരം, ഉയർന്ന ദീർഘകാല ലാഭത്തിനായുള്ള "പ്രവേശന വില" (price of admission) ആയി അച്ചടക്കമുള്ള നിക്ഷേപകർ കാണണം. ഹ്രസ്വകാല വ്യതിയാനങ്ങൾ അനിവാര്യമാണെങ്കിലും, ഓഹരി വിപണിയുടെ ദീർഘകാല ഗതി എപ്പോഴും മുകളിലോട്ടാണ് എന്ന് ചരിത്രപരമായ വിപണി വിവരങ്ങൾ നിരന്തരം കാണിക്കുന്നു. ദീർഘകാല കാഴ്ചപ്പാട് നിലനിർത്തുന്നതിലൂടെ, നിക്ഷേപകർക്ക് തങ്ങളുടെ സാമ്പത്തിക ലക്ഷ്യങ്ങളെ ബാധിക്കാതെ തന്നെ ഇത്തരം താൽക്കാലിക ഘട്ടങ്ങളെ അതിജീവിക്കാൻ കഴിയും.

മാർക്കറ്റ് ടൈമിംഗും നിക്ഷേപം നിലനിർത്തുന്നതും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസവും അപകടങ്ങളും

വിപണിയിലെ വിലകൾ എപ്പോൾ ഏറ്റവും കുറയുമെന്നോ അല്ലെങ്കിൽ എപ്പോൾ ഏറ്റവും കൂടുമെന്നോ കൃത്യമായി പ്രവചിക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നത് (market timing) നിക്ഷേപത്തിലെ ഏറ്റവും സാധാരണമായ തെറ്റുകളിൽ ഒന്നാണ്. പരിചയസമ്പന്നരായ പ്രൊഫഷണലുകൾ പോലും ഇത് സ്ഥിരമായി ചെയ്യാൻ പ്രയാസപ്പെടുന്നു.

ഇടയ്ക്കിടെ വ്യാപാരം (trading) നടത്തുന്നതിലെ അപകടം, വിപണിയിലെ ശക്തമായ തിരിച്ചുവരവിന്റെ ദിവസങ്ങൾ നിക്ഷേപകർക്ക് നഷ്ടപ്പെട്ടേക്കാം എന്നതാണ്. ഭയമോ റിസ്കോ ഒഴിവാക്കാൻ ഓഹരികളിൽ നിന്ന് മാറിനിൽക്കുകയും വീണ്ടും നിക്ഷേപിക്കുകയും ചെയ്യുന്നതിലൂടെ, നിക്ഷേപകർ പലപ്പോഴും നഷ്ടങ്ങൾ ഉറപ്പിക്കുകയും ദീർഘകാല വളർച്ച നൽകുന്ന പെട്ടെന്നുള്ള മുന്നേറ്റങ്ങൾ നഷ്ടപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യുന്നു. വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിനനുസരിച്ച് പ്രതികരിക്കുന്നതിന് പകരം, ഒരാളുടെ റിസ്ക് എടുക്കാനുള്ള ശേഷിക്കനുസരിച്ച് തയ്യാറാക്കിയ അച്ചടക്കമുള്ള ഒരു ഇക്വിറ്റി പോർട്ട്‌ഫോളിയോ എപ്പോഴും കൂടുതൽ ഫലപ്രദമാണ്.

സ്വെൻസെന്റെ തത്വങ്ങൾ ആധുനിക ലക്ഷ്യങ്ങളിൽ പ്രയോഗിക്കാം

നിങ്ങൾ വിരമിക്കൽ കാലത്തേക്കാണോ, കുട്ടികളുടെ ഉന്നത വിദ്യാഭ്യാസത്തിനാണോ, അതോ പൊതുവായ സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കാനാണോ സമ്പാദിക്കുന്നത്, സ്വെൻസെന്റെ തത്വങ്ങൾ എല്ലാത്തിനും പ്രസക്തമാണ്. ആസ്തി വിന്യാസം (asset allocation) എപ്പോഴും ഒരാളുടെ പ്രായത്തിനും സാമ്പത്തിക ശേഷിക്കും അനുസരിച്ചായിരിക്കണം, എങ്കിലും ഏതൊരു ദീർഘകാല പദ്ധതിയുടെയും അടിസ്ഥാനശിലയായി ഇക്വിറ്റികൾ നിലനിൽക്കണം. വലിയ തോതിലുള്ള സമ്പത്ത് നേടുന്നതിനായി, നിക്ഷേപിക്കുന്ന ആസ്തികൾ പോലെ തന്നെ പ്രധാനമാണ് ക്ഷമയും ദീർഘകാല കാഴ്ചപ്പാടും.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• വളർച്ചയ്ക്കായി ഇക്വിറ്റിയെ സ്വീകരിക്കുക: നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപ കാലാവധി ദീർഘമാണെങ്കിൽ, പണത്തിനോ ബോണ്ടുകൾക്കോ പകരം ഓഹരികൾക്ക് മുൻഗണന നൽകുക; കാരണം ഇക്വിറ്റികൾ ബിസിനസ് വളർച്ചയെയും നവീകരണത്തെയും പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു.
• വോളറ്റിലിറ്റിയെ മറ്റൊരു രീതിയിൽ കാണുക: വിപണിയിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകളെ സ്ഥിരമായ നഷ്ടമായി കാണാതെ താൽക്കാലികമായ മാറ്റങ്ങളായി കാണുക; ഉയർന്ന ലാഭം ലഭിക്കുന്നതിനായുള്ള ഒരു പകരമായി വോളറ്റിലിറ്റിയെ കണക്കാക്കാം.
• മാർക്കറ്റ് ടൈമിംഗ് ഒഴിവാക്കുക: വിപണി എപ്പോൾ ഉയരും അല്ലെങ്കിൽ താഴും എന്ന് പ്രവചിക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നത് പലപ്പോഴും അവസരങ്ങൾ നഷ്ടപ്പെടുത്താൻ കാരണമാകും. അതിനേക്കാൾ ഫലപ്രദം വിപണിയിലെ മാറ്റങ്ങൾക്കിടയിലും നിക്ഷേപം നിലനിർത്തുക എന്നതാണ്.