글로벌 제약사가 중국에서 탈피함에 따라 인도의 CDMO 부문 급성장 전망
다국적 기업들이 중국에 대한 의존도를 낮추려 함에 따라 글로벌 제약 산업의 지형이 대대적인 구조적 재편을 겪고 있습니다. 인도의 위탁개발생산(CDMO) 기업들은 이러한 '차이나 플러스 원(China Plus One)' 전략의 주요 수혜자로 떠오르고 있으며, 인도를 신뢰할 수 있는 의약품 제조 허브로 자리매김하게 하고 있습니다.
중국에서 인도로의 전환
중국 제조 중심에서 벗어나는 전환은 더 이상 이론적인 가능성이 아닌 현실로 다가왔습니다. Sai Life Sciences의 CFO인 Sivaramakrishnan Chittor에 따르면, 이러한 변화의 시작은 WuXi AppTec와 같은 중국 대기업들에 대한 최근의 규제 감시가 강화되기 훨씬 전인 약 2년 전부터 시작되었습니다.
특정 규제 목록에 포함된 조치들은 글로벌 제약사들이 공급망을 다변화할 수 있는 길을 더욱 넓혀주었습니다. 기업들이 지정학적 및 규제적 리스크를 완화하려 노력함에 따라, 인도는 그들의 '최선의 선택(best bet)'이 되었습니다. 인도의 주요 기업들은 급증하는 글로벌 수요에 대응하기 위해 이미 운영 규모를 확대하고 자본 지출(capex)을 늘리며 대응하고 있습니다.
Sai Life Sciences: 글로벌 시장을 위한 규모 확대
Sai Life Sciences는 이러한 호재를 포착하기 위해 적극적으로 움직이고 있습니다. 이 회사는 2027 회계연도(FY27)까지 ₹1,100 crore에서 ₹1,300 crore 사이를 투자하는 대규모 생산 능력 확대 계획을 발표했습니다. 이번 확장은 내부 유보금과 부채를 결합하여 자금을 조달할 예정이며, 건전한 재무 상태를 유지할 계획입니다.
이러한 성공적인 전환의 핵심 지표는 회사의 매출 구성입니다. 지난 4년 동안 글로벌 대형 제약사들의 매출 기여도는 전체 매출의 28%에서 49%로 거의 두 배 가까이 증가했습니다. 이는 세계 최대 제약사들의 장기 가치 사슬에 인도 CDMO 기업들이 더욱 깊숙이 통합되고 있음을 반영합니다.
임상용 공급에서 상업적 제조로
업계의 가장 중요한 트렌드 중 하나는 의약품 개발 라이프사이클에서 인도의 역할이 진화하고 있다는 점입니다. 과거에 많은 글로벌 제약사들은 주로 임상 시험용 공급을 위해 인도의 CDMO를 활용했습니다. 그러나 이제는 대규모 상업적 제조를 위해 인도를 활용하려는 결정적인 움직임이 나타나고 있습니다.
Sai Life Sciences는 후기 단계 개발 파이프라인이 실질적으로 증가했음을 확인했습니다. 지난 1년 동안 임상 3상 및 등록 전 단계 분자(molecules)의 수가 6개에서 11개로 늘어났습니다. 이러한 임상 3상 분자의 증가는 글로벌 혁신 기업들이 이제 인도의 시설을 대량의 상업적 규모 생산을 처리할 수 있는 역량을 갖춘 곳으로 보고 있다는 근본적인 신호입니다.
성장 전망 및 규제 현실
기회는 엄청나지만, 전문가들은 이러한 전환이 하룻밤 사이에 일어나지는 않을 것이라고 경고합니다. 제약 제조는 규제가 매우 엄격하기 때문에, 제품을 한 제조사에서 다른 제조사로 옮기려면 엄격한 규제 승인과 긴 제품 이전 기간이 필요합니다.
결과적으로, Sai Life Sciences는 15-20%의 연평균 성장률(CAGR)이라는 꾸준한 매출 성장 가이던스를 유지해 왔습니다. 중국 다변화의 전체 영향이 즉각적인 분기 실적에 나타나지는 않을 수 있지만, 장기적인 구조적 변화는 이번 10년 말까지 성장을 위한 강력한 발판을 제공합니다.
핵심 요약
- 전략적 다변화: 글로벌 제약사들은 규제 리스크를 완화하기 위해 제조 거점을 중국에서 적극적으로 옮기고 있으며, 주요 대안으로 인도를 선호하고 있습니다.
- 생산 능력 확대: Sai Life Sciences와 같은 인도의 주요 기업들은 임상 및 상업적 규모 제조 수요를 모두 충족하기 위해 최대 ₹1,300 crore를 투자하여 생산 능력을 확대하고 있습니다.
- 가치 사슬의 변화: 인도는 임상 시험용 공급업체에서 대규모 상업용 의약품 생산을 위한 신뢰할 수 있는 파트너로 전환하며 가치 사슬의 상위 단계로 이동하고 있습니다.