ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ നിർണ്ണായക തീരുമാനത്തിനായി നിക്ഷേപകർ കാത്തിരിക്കുന്നതിനാൽ ഏഷ്യൻ വിപണികൾ ഇടിഞ്ഞു

വോൾ സ്ട്രീറ്റിലെ സാങ്കേതിക വിദ്യയിലധിഷ്ഠിത ഓഹരികളുടെ വിലയിടിവിനെത്തുടർന്ന് ഏഷ്യൻ ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞതോടെ, ആഗോള ഓഹരി വിപണികൾ കടുത്ത അനിശ്ചിതത്വത്തിലൂടെ കടന്നുപോവുകയാണ്. ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ വരാനിരിക്കുന്ന നയപരമായ തീരുമാനങ്ങളിലേക്ക് നിക്ഷേപകർ ഇപ്പോൾ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു; ഇത് നേതൃത്വത്തിലും ആശയവിനിമയ ശൈലിയിലും വലിയൊരു മാറ്റത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

സാങ്കേതിക ഓഹരികളുടെ വിലയിടിവ് ഏഷ്യൻ സൂചികകളെ താഴേക്ക് വലിക്കുന്നു

യുഎസ് ഓഹരികളിൽ കണ്ട സമീപകാല ചാഞ്ചാട്ടത്തിന്റെ പ്രതിഫലനമായി ഏഷ്യൻ വിപണികൾ ജാഗ്രതയോടെയാണ് തുറന്നത്. മൂന്ന് ദിവസത്തെ മുന്നേറ്റത്തിന് ശേഷം MSCI പ്രാദേശിക ഓഹരി സൂചിക 0.1% ഇടിഞ്ഞു. സെമി കണ്ടക്ടർ ഓഹരികൾക്ക് പ്രാധാന്യമുള്ള ദക്ഷിണ കൊറിയയുടെ കോസ്പി (Kospi) സൂചിക 0.6% ഇടിഞ്ഞതോടെയാണ് വിപണിയിലെ ഇടിവിന് ആഘാതം നേരിട്ടത്.

വോൾ സ്ട്രീറ്റിലെ സെമി കണ്ടക്ടർ നിർമ്മാതാക്കളുടെ ഓഹരികളിൽ ഉണ്ടായ വലിയ ഇടിവാണ് ഈ സമ്മർദ്ദത്തിന് കാരണം; ഇതിനെത്തുടർന്ന് നാസ്ഡക് 100 (Nasdaq 100) ഏകദേശം 2 ശതമാനവും എസ് ആൻഡ് പി 500 (S&P 500) 0.6 ശതമാനവും ഇടിഞ്ഞു. കോർപ്പറേറ്റ് മൂല്യനിർണ്ണയത്തിലെ ശ്രദ്ധേയമായ മാറ്റമെന്ന നിലയിൽ, SpaceX അതിന്റെ ഐപിഒയ്ക്ക് ശേഷമുള്ള കുതിപ്പ് ഏകദേശം 50% വരെ എത്തിച്ചു. ഇതോടെ വിപണി മൂല്യം കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ Amazon.com Inc.-നെ മറികടന്ന് ലോകത്തിലെ അഞ്ചാമത്തെ വലിയ കമ്പനിയായി SpaceX മാറി.

"വാർഷ് യുഗവും" ഫെഡ് നയത്തിലെ അനിശ്ചിതത്വവും

പുതിയ ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ (Kevin Warsh) കീഴിലുള്ള ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ വരാനിരിക്കുന്ന നയപരമായ തീരുമാനമാണ് വിപണിയിലെ ആശങ്കയ്ക്ക് പ്രധാന കാരണം. മുൻഗാമികളായ ജെറോം പവൽ, ജാനറ്റ് യെല്ലൻ, ബെൻ ബെർണാങ്കെ എന്നിവരിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, അതീവ ശ്രദ്ധയോടെ നിരീക്ഷിക്കപ്പെടുന്ന 'ഡോട്ട് പ്ലോട്ടിൽ' (dot plot) സ്വന്തം "ഡോട്ട്" സമർപ്പിക്കാതിരിക്കാൻ വാർഷ് സാധ്യതയുണ്ട്. ആശയവിനിമയ ശൈലിയിലുണ്ടായ ഈ മാറ്റം സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ ഭാവി പാതയെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകരെ സംശയത്തിലാക്കിയിരിക്കുകയാണ്.

വിപണിയിലെ താൽപ്പര്യങ്ങളിൽ വലിയ മാറ്റം സംഭവിച്ചിട്ടുണ്ട്; പലിശ നിരക്ക് കുറയ്ക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള ചർച്ചകൾ ഇപ്പോൾ പലിശ നിരക്ക് വീണ്ടും വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യതകളെക്കുറിച്ചായി മാറി. വിശകലന വിദഗ്ധർക്കിടയിൽ വലിയ അഭിപ്രായവ്യത്യാസമുണ്ട്:

• PGIM ഈ വർഷം മൂന്ന് തവണ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന് പ്രവചിക്കുന്നു.
• Citigroup പലിശ നിരക്ക് കുറയ്ക്കുമെന്ന് പ്രവചിച്ചുകൊണ്ട് കൂടുതൽ അയഞ്ഞ നിലപാട് സ്വീകരിക്കുന്നു.
• BNP ഡിസംബറിൽ തന്നെ തുടങ്ങുന്ന മൂന്ന് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവുകൾ ഉണ്ടായേക്കാമെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

എണ്ണവിലയും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ മാറ്റങ്ങളും

പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രതീക്ഷകളിൽ ഊർജ്ജ വിപണി സമ്മിശ്രമായ സൂചനകളാണ് നൽകുന്നത്. ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് (Brent crude) അടുത്തിടെ ഏകദേശം 5% ഇടിഞ്ഞ് 79 ഡോളറിന് താഴെയായി; ഇത് ഊർജ്ജം മൂലമുണ്ടാകുന്ന പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ഭീതി കുറയ്ക്കാൻ സഹായിച്ചു. എന്നിരുന്നാലും, ബ്രെന്റ് ക്രൂഡിലെ സമീപകാലത്തെ നേരിയ വർദ്ധനവ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത് ഹ്രസ്വകാല വിലയിടിവിനെക്കാൾ ദീർഘകാല പണപ്പെരുപ്പ സാധ്യതകളെയാണ് വിപണി ഇപ്പോൾ പരിഗണിക്കുന്നത് എന്നാണ്.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയവും ഒരു അനിശ്ചിത ഘടകമായി തുടരുന്നു. അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള ഔദ്യോഗികമായ ഒരു ഇടക്കാല സമാധാന കരാർ തയ്യാറാക്കിക്കൊണ്ടിരിക്കുമ്പോഴും, ഊർജ്ജ നിക്ഷേപകരും ഷിപ്പിംഗ് കമ്പനികളും ജാഗ്രത പാലിക്കുന്നു. ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് (Strait of Hormuz) യുദ്ധത്തിന് മുമ്പുണ്ടായിരുന്ന സ്ഥിരതയിലേക്ക് എത്ര വേഗത്തിൽ മടങ്ങിവരും എന്നതിനെക്കുറിച്ച് ആശങ്കകൾ നിലനിൽക്കുന്നുണ്ട്, ഇത് ഊർജ്ജ മേഖലയിൽ പെട്ടെന്നുള്ള വില വ്യതിയാനത്തിന് കാരണമായേക്കാം.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: സെമികണ്ടക്ടർ, ടെക്നോളജി ഓഹരികളിൽ നിന്നുള്ള ആഗോളമായ പിന്മാറ്റം ഏഷ്യൻ വിപണികളെ, പ്രത്യേകിച്ച് ദക്ഷിണ കൊറിയയുടെ Kospi-യെ, ബാധിക്കുന്നുണ്ട്.
• Fed മാറ്റം: ചെയർമാൻ Kevin Warsh-ന്റെ കീഴിലുള്ള Fed ആശയവിനിമയത്തിന്റെ പുതിയൊരു കാലഘട്ടത്തിനായി നിക്ഷേപകർ തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്; പലിശ നിരക്ക് "കൂടുതൽ കാലം ഉയർന്ന നിലയിൽ തന്നെ തുടരും" (higher-for-longer) എന്ന പാതയെക്കുറിച്ച് വലിയ അനിശ്ചിതത്വം നിലനിൽക്കുന്നു.
• വൈരുദ്ധ്യമാർന്ന പ്രവചനങ്ങൾ: ഈ വർഷം Fed പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമോ അതോ കുറയ്ക്കുമോ എന്നതിനെക്കുറിച്ച് Citigroup, PGIM തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ സാമ്പത്തിക സ്ഥാപനങ്ങൾ തികച്ചും വിരുദ്ധമായ അഭിപ്രായങ്ങളാണ് പങ്കുവെക്കുന്നത്.