Pasaran Asia Menurun Sedikit Memandangkan Pelabur Menantikan Keputusan Penting Fed
Pasaran ekuiti global sedang mengharungi tempoh ketidaktentuan yang tinggi apabila saham-saham Asia merosot susulan jualan besar-besaran yang diterajui sektor teknologi di Wall Street. Pelabur kini sedang mengalihkan fokus mereka terhadap keputusan dasar Rizab Persekutuan (Federal Reserve) yang akan datang, yang menandakan peralihan ketara dalam gaya kepimpinan dan komunikasi.
Jualan Besar-besaran Teknologi Menarik Indeks Asia Menurun
Pasaran Asia dibuka dengan nada berhati-hati, mencerminkan turun naik yang dilihat baru-baru ini dalam ekuiti AS. Penunjuk ekuiti serantau MSCI jatuh sebanyak 0.1% selepas kenaikan selama tiga hari, dengan penanda aras Kospi Korea Selatan yang dipacu sektor cip menanggung kesan penurunan paling besar, jatuh sebanyak 0.6%.
Tekanan ke bawah ini menyusul selepas pengunduran ketara dalam pengeluar semikonduktor di Wall Street, yang menyaksikan Nasdaq 100 merosot hampir 2% dan S&P 500 turun sebanyak 0.6%. Dalam peralihan ketara dalam penilaian korporat, SpaceX telah melanjutkan lonjakan pasca-IPO kepada hampir 50%, secara rasmi memintas Amazon.com Inc. untuk menjadi syarikat kelima terbesar di dunia mengikut nilai pasaran.
"Era Warsh" dan Ketidaktentuan Dasar Fed
Pemacu utama kebimbangan pasaran adalah keputusan dasar Rizab Persekutuan yang akan datang di bawah Pengerusi baharu, Kevin Warsh. Tidak seperti pendahulunya—Jerome Powell, Janet Yellen, dan Ben Bernanke—Warsh dijangka memecah tradisi dengan tidak menyerahkan "dot" miliknya sendiri kepada plot titik (dot plot) yang diperhatikan dengan teliti. Peralihan dalam komunikasi ini telah menyebabkan peserta pasaran tertanya-tanya tentang trajektori masa depan bank pusat tersebut.
Sentimen pasaran telah mengalami perubahan drastik; perbincangan telah beralih daripada membincangkan kekerapan pemotongan kadar faedah kepada mempertimbangkan kemungkinan kenaikan kadar faedah yang seterusnya. Penganalisis sangat berbelah bahagi:
- PGIM meramalkan tiga kenaikan kadar faedah tahun ini.
- Citigroup mengekalkan pendirian yang lebih dovish, meramalkan pemotongan kadar faedah.
- BNP mencadangkan tiga kenaikan kadar faedah, bermula seawal Disember.
Harga Minyak dan Peralihan Geopolitik
Pasaran tenaga memberikan isyarat bercampur terhadap jangkaan inflasi. Minyak mentah Brent baru-baru ini merosot sekitar 5%, berakhir di bawah paras $79, yang telah membantu meredakan kebimbangan terhadap inflasi didorong tenaga. Walau bagaimanapun, pergerakan naik sedikit dalam minyak mentah Brent baru-baru ini menunjukkan bahawa pasaran masih mempertimbangkan penurunan harga jangka pendek berbanding risiko inflasi jangka panjang.
Geopolitik juga kekal sebagai faktor yang tidak menentu. Walaupun satu perjanjian damai interim yang rasmi antara AS dan Iran sedang disediakan, pelabur tenaga dan syarikat perkapalan kekal berwaspada. Terdapat keraguan yang berterusan mengenai seberapa cepat Selat Hormuz dapat kembali kepada kestabilan sebelum perang, yang boleh membawa kepada turun naik harga secara tiba-tiba dalam sektor tenaga.
Rumusan Utama
- Ketidaktentuan Teknologi: Pasaran Asia, terutamanya Kospi Korea Selatan, sedang merasai kesan putaran global keluar daripada saham semikonduktor dan teknologi.
- Transisi Fed: Pelabur sedang bersiap sedia untuk era baharu komunikasi Fed di bawah Pengerusi Kevin Warsh, dengan ketidakpastian yang tinggi mengenai laluan kadar faedah "lebih tinggi untuk tempoh lebih lama" (higher-for-longer).
- Ramalan yang Bercanggah: Institusi kewangan utama seperti Citigroup dan PGIM menawarkan pandangan yang bertentangan sama sekali tentang sama ada Fed akan menaikkan atau menurunkan kadar faedah tahun ini.