സാങ്കേതിക വിപണിയിലെ ഇടിവ് രൂക്ഷമാകുന്നു; Nasdaq 100-ന്റെ വിപണി മൂല്യത്തിൽ 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിന്റെ നഷ്ടം

ടെക്നോളജി ഓഹരികളിലും സെമികണ്ടക്ടർ ഭീമന്മാരിലും ഉണ്ടായ വൻതോതിലുള്ള വിൽപന (selloff), Nasdaq 100-ന്റെ വിപണി മൂല്യത്തിൽ 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം ഇല്ലാതാക്കാൻ കാരണമായിരിക്കുകയാണ്. AI ലാഭക്ഷമതയെക്കുറിച്ചുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സംശയങ്ങളും യുഎസ് മോണിറ്ററി പോളിസി പ്രതീക്ഷകളിലെ മാറ്റങ്ങളുമാണ് ഈ ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണം.

SpaceX-ന്റെ മൂല്യം 2 ട്രില്യൺ ഡോളറിന് താഴെയായി

ഇലോൺ മസ്കിന്റെ ബഹിരാകാശ സംരംഭമായ SpaceX-ന് വലിയ തിരിച്ചടിയായി, യുഎസിലെ അരങ്ങേറ്റത്തിന് ശേഷം ആദ്യമായി കമ്പനിയുടെ വിപണി മൂല്യം 2 ട്രില്യൺ ഡോളർ എന്ന പരിധിയിൽ താഴെയായി. കഴിഞ്ഞ മൂന്ന് ട്രേഡിംഗ് സെഷനുകളിൽ മാത്രം കമ്പനിയുടെ വിപണി മൂല്യത്തിൽ 600 ബില്യൺ ഡോളറിലധികം കുറവുണ്ടായിട്ടുണ്ട്.

പ്രീ-മാർക്കറ്റ് ട്രേഡിംഗ് പ്രകാരം, SpaceX ഓഹരികൾ 3.6% ഇടിഞ്ഞ് 149.1 ഡോളറിലെത്തി. ഐപിഒയ്ക്ക് (IPO) ശേഷമുള്ള മുന്നേറ്റം കുറഞ്ഞു വരുന്നതിനാലാണ് ഈ വലിയ ഇടിവ് സംഭവിക്കുന്നത്; കമ്പനിയുടെ നിലവിലെ ഓഹരി വില അതിന്റെ പ്രാരംഭ ഐപിഒ വിലയായ 135 ഡോളറിനേക്കാൾ വെറും 9% മാത്രമാണ് കൂടുതൽ. ഭാവിയിൽ Nasdaq 100-ൽ ചേരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കപ്പെടുന്ന SpaceX-നെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം ഈ ചാഞ്ചാട്ടം ശ്രദ്ധേയമാണ്.

AI ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള സംശയങ്ങളും ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളുടെ ഇടിവും

AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ നിർമ്മിക്കുന്നതിനായി കോടിക്കണക്കിന് ഡോളർ ചെലവഴിക്കുന്ന "hyperscalers" അഥവാ വൻകിട കമ്പനികളെക്കുറിച്ചുള്ള നിക്ഷേപകരുടെ ആശങ്കകൾ സാങ്കേതിക മേഖലയെ പ്രതിസന്ധിയിലാക്കുന്നു. ഇത്രയധികം മൂലധന ചെലവുകൾ ന്യായമായ ലാഭമായി മാറുമെന്ന് തെളിയിക്കണമെന്ന് നിക്ഷേപകർ ശക്തമായി ആവശ്യപ്പെടുന്നുണ്ട്.

ഈ ജാഗ്രതയുടെ ആഘാതം പ്രധാനമായും "Magnificent Seven" കമ്പനികളിലാണ് അനുഭവപ്പെടുന്നത്. Alphabet 2.1%, Amazon 1%, Tesla 3%, Nvidia 3% എന്നിങ്ങനെ ഇടിഞ്ഞപ്പോൾ Apple 0.4% കുറഞ്ഞു. നിലവിലെ സാഹചര്യം തുടരുകയാണെങ്കിൽ, ഈ വൻകിട കമ്പനികൾക്ക് മൊത്തത്തിൽ ഏകദേശം 345 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ വിപണി മൂല്യം നഷ്ടപ്പെട്ടേക്കാം.

ഈ വർഷം തുടക്കത്തിൽ വിപണിയിലെ മുന്നേറ്റത്തിന് നേതൃത്വം നൽകിയ സെമികണ്ടക്ടർ വ്യവസായവും വലിയ ഇടിവ് നേരിടുന്നു. Intel (6.8% ഇടിവ്), AMD (5.2% ഇടിവ്) തുടങ്ങിയ ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കൾ ബുദ്ധിമുട്ടുന്നതിനൊപ്പം മെമ്മറി ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കൾ വലിയ നഷ്ടം നേരിടുന്നുണ്ട്. Micron Technology 8%, SanDisk 9.2%, Western Digital 7.5% എന്നിങ്ങനെ ഇടിഞ്ഞു.

ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ നിലപാടുകൾ നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യം കുറയ്ക്കുന്നു

മേഖല തിരിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾക്ക് പുറമെ, മാക്രോ ഇക്കണോമിക് വെല്ലുവിളികളും വോൾ സ്ട്രീറ്റിനെ ബാധിക്കുന്നുണ്ട്. യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവിനെക്കുറിച്ചുള്ള പുതിയ പ്രതീക്ഷകൾ നിക്ഷേപകരുടെ ആത്മവിശ്വാസം കുറച്ചു.

CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ FedWatch Tool പ്രകാരം, ഡിസംബറോടെ മൊത്തം 50 ബേസിസ് പോയിന്റ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്നാണ് ട്രേഡർമാർ കണക്കാക്കുന്നത്. വെറും രണ്ട് ആഴ്ച മുമ്പ് വിപണി പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നത് 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവ് മാത്രമായിരുന്നു എന്നതനുസരിച്ച് ഇത് വലിയൊരു മാറ്റമാണ്. പുതിയ ഫെഡ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ (Kevin Warsh) നേതൃത്വത്തിലുള്ള കർശനമായ (hawkish) മോണിറ്ററി പോളിസി കണക്കിലെടുത്ത് നിക്ഷേപകർ തങ്ങളുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോകളിൽ മാറ്റം വരുത്തുകയാണ്. ഇത്തരം നയങ്ങൾ സാധാരണയായി ഉയർന്ന വളർച്ചാ നിരക്കുള്ള ടെക് ഓഹരികളിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്താറുണ്ട്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• വൻതോതിലുള്ള സമ്പത്ത് നഷ്ടം: ടെക് ഫ്യൂച്ചറുകൾ 2.5% ഇടിഞ്ഞതോടെ, Nasdaq 100-ന് 1.15 ട്രില്യൺ ഡോളറിന്റെ വലിയൊരു മൂല്യത്തകർച്ച നേരിടാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. ഇത് വിപണിയിലെ വലിയൊരു തിരുത്തലിനെ (correction) സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
• AI ROI ആശങ്കകൾ: വൻതോതിലുള്ള AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ചെലവുകൾ എത്ര വേഗത്തിൽ ലാഭമായി മാറും എന്നതിനെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകർ സംശയിക്കുന്നതിനാൽ, പ്രധാനപ്പെട്ട "Magnificent Seven" കമ്പനികളും Micron, Intel തുടങ്ങിയ സെമികണ്ടക്ടർ ഭീമന്മാരും ഇടിവ് നേരിടുന്നു.
• ഫെഡിന്റെ കർശന നിലപാട്: വർഷാവസാനത്തോടെ മൊത്തം 50 ബേസിസ് പോയിന്റ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്ന് വിപണി കണക്കുകൂട്ടുന്നു. ഇത് വായ്പാ ചെലവ് വർദ്ധിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷ വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും നിക്ഷേപകരുടെ റിസ്ക് എടുക്കാനുള്ള താൽപ്പര്യം കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.