ടെക്, AI ഓഹരികളുടെ ഇടിവ്: നാസ്ഡാക് 100 സൂചികയിൽ 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിന്റെ നഷ്ടം നേരിടുന്നു

സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ വൻതോതിലുള്ള വിൽപന (selloff), നാസ്ഡാക് 100 സൂചികയിൽ നിന്ന് 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം വിപണി മൂല്യം ഇല്ലാതാക്കാൻ ഭീഷണിപ്പെടുത്തുന്നു. വൻതോതിലുള്ള AI നിക്ഷേപങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള പെട്ടെന്നുള്ള ലാഭത്തെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ സംശയം വർദ്ധിച്ചതോടെ, SpaceX പോലുള്ള ഉയർന്ന മൂല്യമുള്ള കമ്പനികൾ പോലും വലിയ മൂല്യശോഷണം (valuation correction) നേരിടുന്നു.

SpaceX-ന്റെ മൂല്യം 2 ട്രില്യൺ ഡോളറിന് താഴെയായി

സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ഏറ്റവും പ്രതീക്ഷിക്കപ്പെടുന്ന പേരുകളിൽ ഒന്നായ ഇലോൺ മസ്കിന്റെ SpaceX-ന്റെ വിപണി മൂല്യം (market capitalization), യുഎസിൽ അരങ്ങേറ്റം കുറിച്ചതിന് ശേഷം ആദ്യമായി 2 ട്രില്യൺ ഡോളറിന് താഴെയാകുന്നു. വെറും മൂന്ന് വ്യാപാര സെഷനുകൾക്കുള്ളിൽ കമ്പനിയുടെ വിപണി മൂല്യത്തിൽ 600 ബില്യൺ ഡോളറിലധികം വൻനഷ്ടം സംഭവിച്ചു.

പ്രീമാർക്കറ്റ് ട്രേഡിംഗിൽ, SpaceX ഓഹരികൾ 3.6% ഇടിഞ്ഞ് 149.1 ഡോളറിലെത്തി. ഇത് കമ്പനിയുടെ ആദ്യ ഐപിഒ (IPO) വിലയായ 135 ഡോളറിനേക്കാൾ വെറും 9% മാത്രം കൂടുതലാണ്. കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച കണ്ട അതിവേഗത്തിലുള്ള ഐപിഒയ്ക്ക് ശേഷമുള്ള മുന്നേറ്റത്തിന് ശേഷം ഉണ്ടായ വലിയൊരു തണുപ്പാണ് ഈ ഇടിവ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

AI വ്യാപാരത്തിൽ തിരിച്ചടി

നാസ്ഡാക് 100 സൂചിക കടുത്ത സമ്മർദ്ദത്തിലാണ്; ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് 2.5% ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തുന്നത് 700 പോയിന്റിലധികം കുറവിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. സൂചിക 2.79% ഇടിഞ്ഞാൽ, ആകെ വിപണി മൂല്യത്തിൽ 1.15 ട്രില്യൺ ഡോളറിന്റെ വൻനഷ്ടം സംഭവിക്കാം.

ഈ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന്റെ പ്രധാന കാരണം "Magnificent Seven" കമ്പനികളും സെമികണ്ടക്ടർ വ്യവസായവുമാണ്. "Hyperscalers" AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിലേക്ക് വൻതോതിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ സംശയങ്ങൾ വർദ്ധിച്ചുവരുന്നു. AI വിപുലീകരിക്കുന്നതിനായി ഈ കമ്പനികൾ കോടിക്കണക്കിന് ഡോളർ ചെലവഴിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഈ നിക്ഷേപങ്ങൾ ന്യായമായ ലാഭത്തിലേക്ക് നയിക്കുമെന്ന് വ്യക്തമായ തെളിവുകൾ വിപണി ആവശ്യപ്പെടുന്നു.

ടെക് ഭീമന്മാരുടെ മേലുള്ള ആഘാതം ഇപ്രകാരമാണ്:

• Alphabet: 2.1% ഇടിവ്
• Nvidia: 3% ഇടിവ്
• Tesla: 3% ഇടിവ്
• Amazon: 1% ഇടിവ്
• Apple: 0.4% ഇടിവ്

ഈ പ്രവണത തുടരുകയാണെങ്കിൽ, ഈ കമ്പനികൾക്ക് മാത്രം ആകെ 345 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ വിപണി മൂല്യം നഷ്ടപ്പെടും.

സെമികണ്ടക്ടർ, മെമ്മറി ചിപ്പ് ഓഹരികളിൽ വൻ ഇടിവ്

ഈ വർഷത്തെ AI കുതിപ്പിന്റെ പ്രധാന ഗുണഭോക്താക്കളായ സെമികണ്ടക്ടർ മേഖല കടുത്ത മൂല്യശോഷണം നേരിടുന്നു. ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളിൽ Intel 6.8 ശതമാനവും Advanced Micro Devices (AMD) 5.2 ശതമാനവും ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി.

മുമ്പ് S&P 500-ൽ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ചിരുന്ന മെമ്മറി ചിപ്പ് വിഭാഗവും പ്രതിസന്ധിയിലാണ്. Micron Technology 8 ശതമാനവും, SanDisk 9.2 ശതമാനവും, Western Digital 7.5 ശതമാനവും ഇടിഞ്ഞു. ഈ ഇടിവ് അമേരിക്കയിൽ മാത്രം ഒതുങ്ങുന്നില്ല; ദക്ഷിണ കൊറിയൻ മെമ്മറി ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളും വലിയ നഷ്ടം രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്.

ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശന നിലപാട് വിപണിയെ ബാധിക്കുന്നു

മേഖല തിരിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾക്ക് പുറമെ, മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഘടകങ്ങളും ഈ വിൽപനയ്ക്ക് കാരണമാകുന്നുണ്ട്. യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ നയങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രതീക്ഷകൾ വ്യാപാരികൾ പുനർനിർണ്ണയിക്കുകയാണ്. CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ FedWatch ടൂൾ പ്രകാരം, ഡിസംബറോടെ കേന്ദ്ര ബാങ്ക് പലിശ നിരക്ക് ആകെ 50 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന് വിപണി പങ്കാളികൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

വെറും രണ്ട് ആഴ്ച മുമ്പ് വിപണി പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നത് 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവ് മാത്രമായിരുന്നു എന്നതുകൊണ്ട് ഈ മാറ്റം ശ്രദ്ധേയമാണ്. പുതിയ ഫെഡ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ (Kevin Warsh) കീഴിൽ കൂടുതൽ കർശനമായ (hawkish) സാമ്പത്തിക നയം നടപ്പിലാക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷ നിക്ഷേപകർക്കിടയിലുണ്ട്. ഇത് ഉയർന്ന വളർച്ചയും ഉയർന്ന റിസ്കും ഉള്ള ടെക് ഓഹരികളോടുള്ള താൽപ്പര്യം കുറയ്ക്കുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• വൻ മൂല്യനഷ്ടം: സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ വ്യാപകമായ വിൽപന കാരണം നാസ്ഡാക് 100 സൂചികയ്ക്ക് 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം വിപണി മൂല്യം നഷ്ടപ്പെടാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.
• AI സംശയം: "ഏത് വിലകൊയും വളർച്ച" എന്ന രീതിയിൽ നിന്ന് നിക്ഷേപകർ മാറുകയാണ്; AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിലായി ചെലവഴിക്കുന്ന കോടിക്കണക്കിന് ഡോളറുകളിൽ നിന്നുള്ള ലാഭക്ഷമതയ്ക്ക് അവർ തെളിവ് ആവശ്യപ്പെടുന്നു.
• സാമ്പത്തിക നിയന്ത്രണം: ഡിസംബറോടെ പലിശ നിരക്ക് 50 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷകൾ വർദ്ധിച്ചത് റിസ്ക് ആസ്റ്റുകളെ (risk assets) സമ്മർദ്ദത്തിലാക്കുന്നു.