AI ചെലവിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും ഫെഡ് ഔട്ട്ലുക്കും വിപണിയെ ബാധിക്കുന്നു; നാസ്ഡാക് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് ഇടിഞ്ഞു
ചൊവ്വാഴ്ച ആഗോള സാങ്കേതിക വിപണികൾ വലിയ ഇടിവിനെ നേരിട്ടു. Nasdaq 100 ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് 2.5% ഇടിഞ്ഞതോടെ, വിപണി മൂല്യത്തിൽ 1.15 ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം നഷ്ടം സംഭവിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസിൽ (AI) നിന്നുള്ള നിക്ഷേപ ലാഭത്തെക്കുറിച്ചുള്ള (ROI) വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സംശയങ്ങളും, ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പലിശ നിരക്ക് പ്രതീക്ഷകളിലെ കർശനമായ മാറ്റവുമാണ് ഈ വിൽപ്പനയ്ക്ക് പ്രധാന കാരണം.
AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ചെലവുകൾ വൻ സാങ്കേതിക വിപണി ഇടിവിന് കാരണമാകുന്നു
AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ വികസിപ്പിക്കുന്നതിന് ആവശ്യമായ അതിഭീമമായ മൂലധന ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കയാണ് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് പ്രധാന കാരണം. "hyperscalers" AI-ക്കായി കോടിക്കണക്കിന് ഡോളറുകൾ ചെലവഴിക്കുന്നത് തുടരുമ്പോഴും, ഈ നിക്ഷേപങ്ങൾ വലിയ വരുമാന സ്രോതസ്സുകളായി മാറുമെന്നതിന് വ്യക്തമായ തെളിവുകൾ ആവശ്യപ്പെടാൻ നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ വർദ്ധിച്ചുവരുന്നു.
ഈ ആശങ്ക "Magnificent Seven" കമ്പനികളെ കഠിനമായി ബാധിച്ചു; ഏഴ് പ്രമുഖ കമ്പനികളിൽ ആറ് എണ്ണവും സമ്മർദ്ദത്തിലായി. Alphabet ഓഹരികൾ 2.1%, Amazon 1%, Tesla 3%, Nvidia 3% എന്നിങ്ങനെ ഇടിഞ്ഞു. ഈ നഷ്ടം തുടരുകയാണെങ്കിൽ, ഈ വ്യവസായ പ്രമുഖർക്ക് മാത്രം മൊത്തം 345 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ വിപണി മൂല്യം നഷ്ടപ്പെട്ടേക്കാം.
സെമികണ്ടക്ടർ, മെമ്മറി ചിപ്പ് ഓഹരികൾ വലിയ നഷ്ടം നേരിടുന്നു
ഈ വർഷത്തെ AI കുതിപ്പിന്റെ പ്രധാന ഗുണഭോക്താവായ സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിൽ ശക്തമായ തിരുത്തൽ (correction) രേഖപ്പെടുത്തി. AI ഹാർഡ്വെയറിനോടുള്ള പ്രാരംഭ ആവേശം മൂല്യനിർണ്ണയ സംശയങ്ങളിലേക്ക് മാറിയതോടെ ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കൾ വലിയ വിൽപ്പന സമ്മർദ്ദത്തെ നേരിട്ടു.
Intel 6.8% ഇടിഞ്ഞപ്പോൾ, Advanced Micro Devices (AMD) 5.2% ഇടിഞ്ഞു. മുൻപ് S&P 500-ൽ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ചിരുന്ന മെമ്മറി ചിപ്പ് വിഭാഗത്തിലും വലിയ ഇടിവ് ഉണ്ടായി: Micron Technology 8%, SanDisk 9.2%, Western Digital 7.5% എന്നിങ്ങനെ ഇടിഞ്ഞു. ഈ ഇടിവ് ദക്ഷിണ കൊറിയൻ മെമ്മറി ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളിലേക്കും വ്യാപിച്ചു, ഇത് AI വ്യാപാരത്തിന്റെ ഹാർഡ്വെയർ ഭാഗത്തുനിന്നുള്ള വിപുലമായ പിന്മാറ്റത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
SpaceX-ന്റെ മൂല്യം 2 ട്രില്യൺ ഡോളർ മാർക്കിന് താഴെയായി
സ്വകാര്യ കമ്പനിയിൽ നിന്ന് പബ്ലിക് കമ്പനിയായി മാറിയ ബഹിരാകാശ ഭീമനായ SpaceX-ൽ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. Nasdaq 100-ൽ ചേരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കപ്പെടുന്ന കമ്പനിയുടെ വിപണി മൂല്യം, അമേരിക്കയിലെ പ്രവേശനത്തിന് ശേഷം ആദ്യമായി 2 ട്രില്യൺ ഡോളർ പരിധിക്ക് താഴെയായി.
കഴിഞ്ഞ മൂന്ന് സെഷനുകളിലായി SpaceX-ന് 600 ബില്യൺ ഡോളറിലധികം വിപണി മൂല്യം നഷ്ടമായി. പ്രീ-മാർക്കറ്റ് ട്രേഡിംഗിൽ ഓഹരികൾ 3.6% ഇടിഞ്ഞ് 149.1 ഡോളറിലെത്തി, ഇത് കമ്പനിയുടെ പ്രാരംഭ IPO വിലയായ 135 ഡോളറിനേക്കാൾ വെറും 9% മാത്രം കൂടുതലാണ്. IPO-യ്ക്ക് ശേഷമുള്ള വേഗത്തിലുള്ള കുതിപ്പ് അതിന്റെ വേഗത നഷ്ടപ്പെട്ടതിനെത്തുടർന്നുള്ള കഠിനമായ ചാഞ്ചാട്ടമാണ് ഇതിന് കാരണം.
ഫെഡിന്റെ കർശനമായ നിലപാട് വിപണിയിലെ റിസ്ക് എടുക്കാനുള്ള താല്പര്യത്തെ ബാധിക്കുന്നു
സാങ്കേതിക വിപണിയിലെ ഇടിവിനോടൊപ്പം അമേരിക്കൻ പണനയത്തെക്കുറിച്ചുള്ള (monetary policy) സാമ്പത്തിക സാഹചര്യങ്ങളിലെ മാറ്റവും വിപണിയെ ബാധിക്കുന്നു. പുതിയ ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ (Kevin Warsh) കീഴിൽ ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാട് സ്വീകരിക്കുമെന്ന് വ്യാപാരികൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ FedWatch Tool പ്രകാരം, ഡിസംബറോടെ കേന്ദ്ര ബാങ്ക് വായ്പാ നിരക്കുകൾ ആകെ 50 basis points വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന് വിപണി പങ്കാളികൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. വെറും രണ്ട് ആഴ്ച മുമ്പ് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്ന 25-basis-point വർദ്ധനവിനേക്കാൾ ഇത് വലിയൊരു മാറ്റമാണ്. ഇത് നിക്ഷേപകരെ ഉയർന്ന വളർച്ചയും ഉയർന്ന റിസ്കുമുള്ള സാങ്കേതിക ഓഹരികളിൽ നിന്ന് പിന്തിരിപ്പിക്കുന്നു.
പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ
- AI ROI ആശങ്കകൾ: വൻതോതിലുള്ള AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ചെലവുകൾ ന്യായമായ സാമ്പത്തിക ലാഭം നൽകുമോ എന്ന കാര്യത്തിൽ നിക്ഷേപകർ ആവേശത്തിൽ നിന്ന് സംശയത്തിലേക്ക് മാറുന്നു.
- സെമികണ്ടക്ടർ തിരുത്തൽ: Intel, AMD, Micron ഉൾപ്പെടെയുള്ള പ്രധാന ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കൾ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി, ഇത് AI ഹാർഡ്വെയർ കുതിപ്പിന്റെ തണുപ്പുകാലത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
- പണനയത്തിലെ മാറ്റം: ഡിസംബറോടെ ആകെ 50-basis-point പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷ സാങ്കേതിക മൂല്യങ്ങളെയും വിപണിയിലെ മൊത്തത്തിലുള്ള റിസ്ക് എടുക്കാനുള്ള താല്പര്യത്തെയും കഠിനമായി ബാധിക്കുന്നു.