Фьючерсы на Nasdaq падают на фоне опасений по поводу расходов на ИИ и прогнозов ФРС

Во вторник мировые технологические рынки столкнулись со значительным спадом: фьючерсы на Nasdaq 100 упали на 2,5%, что сигнализирует о потенциальной потере рыночной стоимости более чем на 1,15 трлн долларов. Основными причинами распродаж стали растущий скептицизм относительно окупаемости инвестиций в искусственный интеллект и «ястребиный» сдвиг в ожиданиях по процентным ставкам Федеральной резервной системы.

Затраты на инфраструктуру ИИ спровоцировали масштабную распродажу технологических акций

Одним из главных факторов рыночной волатильности является растущая обеспокоенность по поводу астрономических капитальных затрат, необходимых для масштабирования инфраструктуры ИИ. В то время как «гиперскейлеры» продолжают выделять миллиарды долларов на ИИ, инвесторы все чаще требуют конкретных доказательств того, что эти инвестиции превратятся в значительные потоки доходов.

Это беспокойство сильно ударило по «Великолепной семерке»: под давлением оказались шесть из семи тяжеловесов рынка. Акции Alphabet снизились на 2,1%, Amazon упал на 1%, Tesla просел на 3%, а Nvidia потеряла 3%. Если эти потери сохранятся, только эти лидеры отрасли могут лишиться в совокупности 345 млрд долларов рыночной капитализации.

Акции производителей полупроводников и чипов памяти несут серьезные убытки

В полупроводниковом секторе, который в этом году был основным бенефициаром бума ИИ, произошла резкая коррекция. Производители чипов столкнулись с сильным давлением со стороны продавцов, так как первоначальный энтузиазм по поводу оборудования для ИИ начал сталкиваться с опасениями относительно реальной оценки стоимости компаний.

Акции Intel рухнули на 6,8%, а Advanced Micro Devices (AMD) снизились на 5,2%. Сегмент чипов памяти, ранее входивший в число лидеров индекса S&P 500, также продемонстрировал резкое падение: Micron Technology упала на 8%, SanDisk — на 9,2%, а Western Digital потеряла 7,5%. Эта нисходящая тенденция распространилась и на южнокорейских производителей чипов памяти, что указывает на широкомасштабный отход от аппаратного обеспечения в рамках сделок, связанных с ИИ.

Оценка SpaceX упала ниже отметки в 2 триллиона долларов

В рамках значимого события для космического гиганта, перешедшего из частного статуса в публичный, SpaceX продемонстрировал резкое снижение. Рыночная оценка компании, которая, как ожидается, войдет в индекс Nasdaq 100, впервые с момента своего дебюта на рынке США опустилась ниже порога в 2 трлн долларов.

За последние три торговые сессии SpaceX потеряла более 600 млрд долларов рыночной стоимости. Премаркет показал падение акций на 3,6% до 149,1 доллара, что оставляет компанию всего в 9% выше ее первоначальной цены IPO в 135 долларов. Это происходит после периода сильной волатильности, когда стремительное ралли после IPO потеряло свой импульс.

«Ястребиный» прогноз ФРС давит на склонность к риску

К распродаже технологического сектора добавляется сдвиг в макроэкономических настроениях относительно денежно-кредитной политики США. Трейдеры все чаще закладывают в цены более агрессивную позицию Федеральной резервной системы под руководством нового председателя Кевина Уорша.

Согласно инструменту FedWatch от CME Group, участники рынка теперь ожидают, что центральный банк повысит стоимость заимствований в общей сложности на 50 базисных пунктов к декабрю. Это значительный скачок по сравнению с повышением на 25 базисных пунктов, которое прогнозировалось всего две недели назад, что побуждает инвесторов отказываться от быстрорастущих и высокорисковых технологических акций.

Основные выводы

• Опасения по поводу окупаемости ИИ: Инвесторы переходят от энтузиазма к скептицизму относительно того, принесут ли масштабные расходы на инфраструктуру ИИ оправданную финансовую отдачу.
• Коррекция в полупроводниковом секторе: Крупнейшие производители чипов, включая Intel, AMD и Micron, продемонстрировали резкое снижение, что сигнализирует о периоде охлаждения ралли в сегменте аппаратного обеспечения для ИИ.
• Сдвиг в денежно-кредитной политике: Ожидания общего повышения процентной ставки на 50 базисных пунктов к декабрю оказывают сильное давление на оценку технологических компаний и общий аппетит рынка к риску.