Ф'ючерси Nasdaq стрімко падають через побоювання щодо витрат на ШІ та прогнози ФРС, що тиснуть на ринки

У вівторок світові технологічні ринки зіткнулися зі значним спадом: ф'ючерси Nasdaq 100 впали на 2,5%, що сигналізує про потенційну втрату ринкової вартості на суму понад 1,15 трильйона доларів. Основною причиною розпродажу став зростаючий скептицизм щодо окупності інвестицій (ROI) в штучний інтелект та «яструбиний» поворот у прогнозах щодо відсоткових ставок Федеральної резервної системи.

Витрати на інфраструктуру ШІ спровокували масовий розпродаж технологічних акцій

Головним чинником ринкової волатильності є зростаюче занепокоєння через астрономічні капітальні витрати, необхідні для масштабування інфраструктури ШІ. Хоча «гіперскейлери» продовжують інвестувати мільярди доларів у ШІ, інвестори дедалі частіше вимагають конкретних доказів того, що ці інвестиції перетворяться на значні потоки доходів.

Ця тривога сильно вдарила по «Великолепній сімці» (Magnificent Seven): шість із семи важковаговиків опинилися під тиском. Акції Alphabet впали на 2,1%, Amazon — на 1%, Tesla — на 3%, а Nvidia втратила 3%. Якщо ці збитки збережуться, лише ці лідери галузі можуть втратити сукупно 345 мільярдів доларів ринкової капіталізації.

Акції виробників напівпровідників та чипів пам'яті зазнають значних збитків

Сектор напівпровідників, який цього року був головним бенефіціаром буму ШІ, зазнав різкої корекції. Виробники чипів зіткнулися з потужним тиском з боку продавців, оскільки початковий ентузіазм щодо апаратного забезпечення для ШІ почав стикатися з реальною оцінкою вартості компаній.

Intel обвалилася на 6,8%, тоді як Advanced Micro Devices (AMD) знизилася на 5,2%. Сегмент чипів пам'яті, який раніше входив до лідерів за прибутковістю в S&P 500, також продемонстрував різке падіння: Micron Technology впала на 8%, SanDisk — на 9,2%, а Western Digital втратила 7,5%. Ця низхідна тенденція поширилася і на південнокорейських виробників чипів пам'яті, що свідчить про широкомасштабний відхід від інвестицій у апаратне забезпечення для ШІ.

Оцінка SpaceX впала нижче позначки у 2 трильйони доларів

Важливим подією для космічного гіганта, що перетворився з приватної компанії на публічну, став різкий спад вартості SpaceX. Компанія, яка, як очікується, приєднається до Nasdaq 100, вперше з моменту свого дебюту в США побачила, як її ринкова оцінка опустилася нижче порогу у 2 трильйони доларів.

SpaceX втратила понад 600 мільярдів доларів ринкової вартості за останні три торгові сесії. Попередньоринкові торги показали падіння акцій на 3,6% до 149,1 долара, що залишає компанію лише на 9% вище її початкової ціни IPO у 135 доларів. Це стало наслідком періоду інтенсивної волатильності після того, як стрімке ралі після IPO втратило свою динаміку.

«Яструбиний» прогноз ФРС тисне на ринкові настрої щодо ризику

До розпродажу технологічного сектору додається зміна макроекономічних настроїв щодо монетарної політики США. Трейдери дедалі частіше закладають у ціни більш агресивну позицію Федеральної резервної системи під керівництвом нового голови Кевіна Ворша.

Згідно з інструментом FedWatch від CME Group, учасники ринку тепер очікують, що центральний банк підвищить вартість запозичень загалом на 50 базисних пунктів до грудня. Це значний стрибок порівняно з підвищенням на 25 базисних пунктів, яке очікувалося лише два тижні тому, що змушує інвесторів відмовлятися від високотехнологічних акцій з високим рівнем зростання та ризику.

Основні висновки

• Побоювання щодо окупності ШІ: Інвестори переходять від ентузіазму до скептицизму щодо того, чи принесуть величезні витрати на інфраструктуру ШІ виправданий фінансовий прибуток.
• Корекція в секторі напівпровідників: Провідні виробники чипів, включаючи Intel, AMD та Micron, продемонстрували різке падіння, що сигналізує про період охолодження ралі апаратного забезпечення для ШІ.
• Зміна монетарної політики: Очікування загального підвищення відсоткової ставки на 50 базисних пунктів до грудня чинять сильний тиск на оцінку технологічних компаній та загальний апетит ринку до ризику.