Kontrakty na Nasdaq spadają pod wpływem obaw o wydatki na AI i prognoz Fed

Globalne rynki technologiczne odnotowały we wtorek znaczące spadki; kontrakty terminowe na Nasdaq 100 spadły o 2,5%, co zwiastuje potencjalną utratę ponad 1,15 biliona dolarów wartości rynkowej. Wyprzedaż była napędzana głównie rosnącym sceptycyzmem dotyczącym zwrotu z inwestycji w sztuczną inteligencję (AI) oraz jastrzębią zmianą oczekiwań co do stóp procentowych Rezerwy Federalnej.

Koszty infrastruktury AI wywołują masową wyprzedaż w sektorze technologicznym

Głównym czynnikiem zmienności rynkowej jest narastający niepokój związany z astronomicznymi wydatkami kapitałowymi wymaganymi do skalowania infrastruktury AI. Podczas gdy „hyperscalers” nadal przeznaczają miliardy dolarów na AI, inwestorzy coraz częściej domagają się konkretnych dowodów na to, że inwestycje te przełożą się na znaczące strumienie przychodów.

Niepokój ten mocno uderzył w „Magnificent Seven”, z czego sześć z siedmiu gigantów znalazło się pod presją. Akcje Alphabet spadły o 2,1%, Amazon o 1%, Tesla o 3%, a Nvidia straciła 3%. Jeśli te spadki utrzymają się, sami ci liderzy branży mogą doprowadzić do utraty łącznej kapitalizacji rynkowej o wartości 345 miliardów dolarów.

Akcje producentów półprzewodników i pamięci mierzą się ze znacznymi stratami

Sektor półprzewodników, który w tym roku był głównym beneficjentem boomu na AI, odnotował gwałtowną korektę. Producenci chipów stanęli w obliczu silnej presji sprzedażowej, gdy początkowy entuzjazm dotyczący sprzętu AI zaczął zderzać się z obawami o wyceny oparte na realiach rynkowych.

Intel zanurkował o 6,8%, podczas gdy Advanced Micro Devices (AMD) spadło o 5,2%. Segment pamięci, który wcześniej należał do liderów indeksu S&P 500, również odnotował dramatyczne spadki: Micron Technology spadło o 8%, SanDisk o 9,2%, a Western Digital straciło 7,5%. Trend spadkowy objął także południowokoreańskich producentów pamięci, co wskazuje na szeroko zakrojony odwrót od inwestycji w sprzęt związany z AI.

Wycena SpaceX spada poniżej poziomu 2 bilionów dolarów

W istotnym zwrocie dla kosmicznego giganta, który przeszedł drogę od spółki prywatnej do publicznej, SpaceX odnotowało gwałtowny spadek. Firma, od której oczekuje się dołączenia do indeksu Nasdaq 100, odnotowała spadek wyceny rynkowej poniżej progu 2 bilionów dolarów po raz pierwszy od debiutu na rynku amerykańskim.

SpaceX straciło ponad 600 miliardów dolarów wartości rynkowej w ciągu ostatnich trzech sesji. Handel przedsesyjny wykazał spadek akcji o 3,6% do poziomu 149,1 USD, co pozostawia spółkę zaledwie 9% powyżej ceny z pierwotnej oferty publicznej (IPO) wynoszącej 135 USD. Następuje to po okresie intensywnej zmienności, gdy szybki rajd po debiucie stracił swój impet.

Jastrzębia prognoza Fed obciąża sentyment do ryzyka

Dodatkowym czynnikiem obciążającym sektor technologiczny jest zmiana nastrojów makroekonomicznych dotyczących polityki pieniężnej USA. Traderzy coraz częściej uwzględniają w cenach bardziej agresywne podejście Rezerwy Federalnej pod przewodnictwem nowego przewodniczącego, Kevina Warsha.

Według narzędzia FedWatch od CME Group, uczestnicy rynku spodziewają się obecnie, że bank centralny podniesie koszty pożyczek łącznie o 50 punktów bazowych do grudnia. Jest to znaczący skok w porównaniu do 25 punktów bazowych, które przewidywano zaledwie dwa tygodnie temu, co skłania inwestorów do odchodzenia od spółek technologicznych o wysokim wzroście i wysokim ryzyku.

Kluczowe wnioski

• Obawy o ROI w AI: Inwestorzy przechodzą od entuzjazmu do sceptycyzmu w kwestii tego, czy masowe wydatki na infrastrukturę AI przyniosą uzasadnione zwroty finansowe.
• Korekta w sektorze półprzewodników: Główni producenci chipów, w tym Intel, AMD i Micron, odnotowali gwałtowne spadki, co sygnalizuje okres ochłodzenia hossy na sprzęt AI.
• Zmiana polityki pieniężnej: Oczekiwania dotyczące łączenia podwyżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych do grudnia silnie obciążają wyceny technologiczne oraz ogólną skłonność rynku do podejmowania ryzyka.