Spadki na rynkach w USA: Kontrakty terminowe na Nasdaq gwałtownie tracą w obliczu wydatków na AI i obaw o Fed

Wall Street wkroczyła w okres intensywnej zmienności, gdy akcje spółek technologicznych odnotowały gwałtowną wyprzedaż, napędzaną rosnącym niepokojem związanym z inwestycjami w sztuczną inteligencję (AI) finansowanymi długiem. Inwestorzy jednocześnie mierzą się ze złożoną sytuacją geopolityczną oraz zmieniającymi się oczekiwaniami dotyczącymi trajektorii stóp procentowych w USA.

Sektor technologiczny pod ostrzałem: Wyceny AI pod lupą

Indeks Nasdaq 100 E-mini, zdominowany przez spółki technologiczne, przyjął na siebie główny ciężar rynkowego załamania, tracąc niemal 2,91%. Spadek ten stanowi znaczące wycofanie się z hossy napędzanej przez AI, która dominowała w ostatnich cyklach rynkowych. Głównym katalizatorem wydaje się rosnący sceptycyzm dotyczący zrównoważenia ogromnych wydatków kapitałowych gigantów chmurowych (hyperscalers).

Branża półprzewodników, będąca filarem boomu na AI, odnotowała znaczące straty. Producenci chipów, tacy jak Intel, Marvell Technology i Advanced Micro Devices (AMD), zaliczyli gwałtowne spadki w przedziale od 6,3% do 8,2%. Nawet giganci branżowi, jak Nvidia i Alphabet, stracili około 3% każdy. To wycofanie następuje w momencie, gdy inwestorzy ponownie oceniają wysokie wyceny przed kluczowymi raportami finansowymi, takimi jak nadchodzące ogłoszenie Micron, które ma pełnić rolę wyznacznika trendów dla całego sektora.

Wyprzedaż w SpaceX i obawy o AI finansowane długiem

Głównym czynnikiem potęgującym niepokój na szerszym rynku jest ostatnia zmienność w firmie SpaceX Elona Muska. Spółka odnotowała ogromną utratę wartości rynkowej w wysokości 1 biliona dolarów, co przełożyło się na szacunkowy spadek majątku osobistego Muska o 350 miliardów dolarów w niecały tydzień.

Decyzja SpaceX o skorzystaniu z rynku obligacji w celu sfinansowania wydatków na AI i infrastrukturę wznowiła obawy dotyczące wzrostu „napędzanego długiem”. Analitycy coraz częściej wyrażają zaniepokojenie, że agresywne dążenie gigantów technologicznych (Big Tech) do dominacji w dziedzinie AI jest finansowane poprzez nadmierne zadłużanie się, co może stworzyć luki systemowe, jeśli oczekiwane zwroty z inwestycji w AI nie zmaterializują się niezwłocznie.

Geopolityka i zmiany na rynkach surowców

Poza sektorem technologicznym, globalne wydarzenia polityczne przekształcają rynki surowcowe. Decyzja Stanów Zjednoczonych o przyznaniu 60-dniowego zwolnienia z sankcji dla Iranu – po wstępnych rozmowach pokojowych – poprawiła perspektywy stabilności dostaw w Zatoce Perskiej.

Ta zmiana geopolityczna miała natychmiastowy wpływ na rynek metali. Ceny aluminium spadły do najniższego poziomu od trzech miesięcy, a wskaźnik referencyjny na London Metal Exchange obniżył się o 2,8% do poziomu 3 269 USD za tonę metryczną. Rozładowanie napięć w pobliżu cieśniny Ormuz wzmocniło perspektywy regularnych dostaw z Zatoki, wyciszając obawy dotyczące strony podażowej.

Rosnąca zmienność i obawy o stopy procentowe

Ogólne nastroje rynkowe pozostają kruche, ponieważ indeks zmienności CBOE (VIX), zwany „wskaźnikiem strachu”, wzrósł do poziomu 20,06, osiągając najwyższy poziom od ponad tygodnia. Wzrost ten odzwierciedla rosnącą nerwowość związaną z jastrzębią postawą Rezerwy Federalnej (Fed). W obliczu nadchodzących oczekiwań dotyczących wyższych stóp procentowych, indeksy wrażliwe na stopy procentowe, takie jak Russell 2000, odnotowały spadek kontraktów terminowych o ponad 1%, co wskazuje, że wyprzedaż nie ogranicza się tylko do sektora technologicznego, lecz jest szeroko zakrojonym wycofaniem się z ryzyka.

Kluczowe wnioski

• Wątpliwości co do zrównoważenia AI: Ogromne wydatki na infrastrukturę AI, coraz częściej finansowane długiem, wywołały masową wyprzedaż akcji spółek półprzewodnikowych i technologicznych.
• Zmienność SpaceX: Gwałtowny spadek wartości akcji SpaceX doprowadził do utraty niemal 1 biliona dolarów wartości rynkowej, co uwypukla ryzyka związane z korzystaniem z rynków obligacji przez spółki technologiczne o wysokim wzroście.
• Wpływ geopolityczny: Tymczasowe zwolnienie z sankcji USA wobec Iranu ustabilizowało perspektywy na rynkach surowcowych, powodując spadek cen aluminium do najniższego poziomu od trzech miesięcy.