Pasaran AS Menurun: Niaga Hadapan Nasdaq Jatuh Akibat Perbelanjaan AI dan Kebimbangan Fed

Wall Street memasuki tempoh ketidaktentuan yang sengit apabila saham teknologi menghadapi jualan besar-besaran, didorong oleh kebimbangan yang semakin meningkat terhadap pelaburan Kecerdasan Buatan (AI) yang dibiayai melalui hutang. Pada masa yang sama, pelabur sedang mengharungi landskap geopolitik yang kompleks dan jangkaan yang berubah-ubah mengenai trajektori kadar faedah AS.

Sektor Teknologi Dikepung: Penilaian AI Di bawah Pemerhatian Rapi

Nasdaq 100 E-minis yang sarat dengan saham teknologi menanggung kesan paling teruk daripada penurunan pasaran, jatuh hampir 2.91%. Penurunan ini menandakan kemerosotan ketara daripada lonjakan yang didorong oleh AI yang telah mendominasi kitaran pasaran baru-baru ini. Pemangkin utamanya nampaknya adalah skeptisisme yang semakin meningkat mengenai kemampanan perbelanjaan modal yang besar oleh syarikat hyperscaler.

Industri semikonduktor, yang merupakan tunjang kepada lonjakan AI, mengalami kerugian yang besar. Pengeluar cip seperti Intel, Marvell Technology, dan Advanced Micro Devices (AMD) mengalami kejatuhan tajam antara 6.3% hingga 8.2%. Malah gergasi industri seperti Nvidia dan Alphabet masing-masing jatuh kira-kira 3%. Kemerosotan ini berlaku ketika pelabur menilai semula penilaian tinggi menjelang laporan pendapatan kritikal, seperti pengumuman Micron yang akan datang, yang dijangka akan menjadi penanda aras bagi sektor tersebut.

Kejatuhan SpaceX dan Kebimbangan AI yang Dibiayai Hutang

Penyumbang utama kepada kebimbangan pasaran yang lebih luas adalah ketidaktentuan baru-baru ini dalam SpaceX milik Elon Musk. Syarikat itu menyaksikan penyusutan nilai pasaran sebanyak $1 trilion, yang mengakibatkan kerugian dianggarkan sebanyak $350 bilion kepada kekayaan peribadi Musk dalam masa kurang dari seminggu.

Keputusan SpaceX untuk menggunakan pasaran bon bagi membiayai perbelanjaan AI dan infrastruktur telah mencetuskan semula kebimbangan mengenai pertumbuhan yang "dibiayai hutang". Penganalisis semakin bimbang bahawa usaha agresif Big Tech untuk mendominasi AI dibiayai melalui pinjaman berlebihan, yang boleh mewujudkan kerentanan sistemik jika pulangan yang diharapkan daripada pelaburan AI gagal direalisasikan dengan segera.

Geopolitik dan Peralihan Komoditi

Selain teknologi, perkembangan politik global sedang membentuk semula pasaran komoditi. Keputusan Amerika Syarikat untuk memberikan pengecualian sekatan selama 60 hari kepada Iran—susulan perbincangan keamanan awal—telah menambah baik prospek kestabilan bekalan di Teluk.

Peralihan geopolitik ini memberi kesan serta-merta kepada pasaran logam. Harga aluminium jatuh ke tahap terendah dalam tempoh tiga bulan, dengan penanda aras di London Metal Exchange turun 2.8% kepada $3,269 semeterik tan. Pengurangan ketegangan berhampiran Selat Hormuz telah memperkukuh prospek penghantaran yang konsisten dari Teluk, sekali gus meredakan kebimbangan dari segi bekalan.

Ketidaktentuan Meningkat dan Kebimbangan Kadar Faedah

Sentimen pasaran secara keseluruhan kekal rapuh apabila Indeks Ketidaktentuan CBOE (VIX), atau "penunjuk ketakutan," melonjak ke 20.06, tahap tertingginya dalam tempoh lebih seminggu. Kenaikan ini mencerminkan kegelisahan yang semakin meningkat terhadap pendirian hawkish Federal Reserve. Dengan jangkaan kadar faedah yang lebih tinggi yang semakin menghampiri, indeks sensitif kadar seperti Russell 2000 melihat niaga hadapan jatuh lebih daripada 1%, menunjukkan bahawa jualan besar-besaran ini tidak terhad kepada sektor teknologi tetapi merupakan kemerosotan berasaskan risiko secara meluas.

Ringkasan Utama

• Keraguan Kemampanan AI: Perbelanjaan besar untuk infrastruktur AI, yang semakin banyak dibiayai melalui hutang, telah mencetuskan jualan besar-besaran dalam saham semikonduktor dan teknologi.
• Ketidaktentuan SpaceX: Penurunan tajam dalam saham SpaceX telah menghapuskan hampir $1 trilion nilai pasaran, menonjolkan risiko yang berkaitan dengan syarikat teknologi pertumbuhan tinggi yang menggunakan pasaran bon.
• Impak Geopolitik: Pengecualian sekatan sementara AS-Iran telah menstabilkan prospek komoditi, menyebabkan harga aluminium mencecah tahap terendah dalam tempoh tiga bulan.