Saham AS Merosot Apabila Kebimbangan Perbelanjaan AI Mencetuskan Jualan Besar-besaran Sektor Semikonduktor

Wall Street menghadapi penurunan ketara pada hari Selasa apabila Nasdaq dan S&P 500 jatuh ke paras terendah dalam tempoh satu minggu, didorong terutamanya oleh jualan besar-besaran dalam sektor semikonduktor. Pelabur semakin bimbang dengan perbelanjaan modal (Capex) besar yang dibiayai melalui hutang yang mengalir ke dalam Kecerdasan Buatan (AI), sekali gus menimbulkan persoalan tentang kemampanan jangka panjang.

Sektor Semikonduktor Menanggung Kesan Paling Teruk

Nasdaq Composite yang sarat dengan saham teknologi menanggung beban tekanan jualan, menjunam sebanyak 578.76 mata, atau 2.21%, untuk ditutup pada 25,587.84. Begitu juga dengan S&P 500 yang turun sebanyak 108.42 mata, atau 1.45%, berakhir pada 7,364.37 mata. Penurunan ini sebahagian besarnya ditentukan oleh indeks Philadelphia SE Semiconductor dan sektor teknologi maklumat S&P 500, di mana kedua-duanya mengalami pengecutan yang tajam.

Pemain industri utama seperti Nvidia dan Alphabet mengalami penurunan ketara, manakala pengeluar cip utama lain, termasuk Intel, Marvell Technology, dan Advanced Micro Devices (AMD), turut melihat saham mereka merosot. Malah gergasi cip memori seperti Micron Technology dan SanDisk—yang pernah menjadi antara prestasi terbaik tahun ini—turut menghadapi tekanan penurunan. Semua tumpuan kini terarah kepada laporan pendapatan Micron yang akan datang pada hari Rabu, yang dijangka akan memberikan gambaran kritikal tentang kesihatan pasaran memori dan cip AI.

Kebimbangan Semakin Meningkat Terhadap Perbelanjaan Modal AI

Pemacu utama turun naik ini adalah peralihan sentimen pelabur mengenai "hype AI". Penganalisis mempersoalkan jumlah modal besar yang sedang dikerahkan untuk meningkatkan kapasiti semikonduktor. Thomas Martin, pengurus portfolio kanan di Globalt, menyatakan bahawa berita baru-baru ini mengenai AI telah menimbulkan persoalan serius tentang skala perbelanjaan dan kecekapan kitaran Capex semasa.

Kebimbangan khusus adalah pergantungan kepada hutang untuk membiayai pengembangan AI ini. "Hyperscaler" berskala besar sedang memanfaatkan pasaran bon untuk mengumpul modal, satu trend yang turut diikuti oleh SpaceX milik Elon Musk. Walaupun saham SpaceX berjaya meningkat selepas tiga hari mengalami kerugian, pasaran secara meluas berasa bimbang tentang jumlah hutang yang diperlukan untuk memacu fasa seterusnya dalam revolusi AI.

Prospek Fed yang Hawkish dan Tekanan Makroekonomi

Selain sektor teknologi, faktor makroekonomi turut memberi tekanan berat kepada sentimen pasaran. Pedagang semakin mengambil kira pendirian yang lebih hawkish daripada Federal Reserve. Menurut data LSEG, jangkaan telah beralih secara ketara; pelabur kini bertaruh untuk kenaikan kadar faedah kedua menjelang Disember, satu perbezaan ketara berbanding jangkaan hanya satu kenaikan 25 mata asas yang dilihat dua minggu lalu.

Peralihan ini berlaku ketika pasaran bersedia untuk data akan datang daripada Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE), penunjuk inflasi pilihan Fed, yang dijadualkan pada Khamis ini. Selain itu, ketegangan geopolitik di Timur Tengah kekal menjadi tumpuan, terutamanya susulan keputusan AS untuk mengecualikan sekatan terhadap Iran selama 60 hari. Di tengah-tengah ketidakpastian ini, Indeks Volatiliti CBOE (VIX), yang sering dirujuk sebagai "penunjuk ketakutan," telah melonjak ke paras tertinggi dalam tempoh satu minggu.

Ringkasan Utama

  • Ketidaktentuan Sektor Teknologi: Nasdaq jatuh lebih 2.2% apabila saham semikonduktor seperti Nvidia, Intel, dan AMD menghadapi tekanan jualan yang hebat.
  • Skeptisisme Capex AI: Pelabur mempersoalkan kemampanan perbelanjaan modal besar yang dibiayai melalui hutang yang diperlukan untuk membina infrastruktur AI.
  • Peralihan Dasar Monetari: Jangkaan untuk kenaikan kadar faedah Fed telah meningkat, dengan pedagang kini menjangkakan dua kenaikan menjelang Disember disebabkan oleh sentimen hawkish.