AI ખર્ચ અંગેની ચિંતાઓને કારણે સેમિકન્ડક્ટર વેચફોરાથી અમેરિકી શેરોમાં ઘટાડો

મંગળવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો કારણ કે સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રમાં મોટા પાયે વેચફોરાને કારણે Nasdaq અને S&P 500 એક અઠવાડિયાના નીચલા સ્તરે પહોંચી ગયા હતા. આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) માં વહી되는 મોટા પાયે, દેવા-આધારિત મૂડી ખર્ચ (Capex) થી રોકાણકારો વધુ સાવધ બની રહ્યા છે, જે લાંબા ગાળાની ટકાઉપણું વિશે પ્રશ્નો ઉભા કરી રહ્યું છે.

સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રને સૌથી વધુ અસર

ટેક-ભારે Nasdaq Composite પર વેચાણના દબાણની સૌથી વધુ અસર જોવા મળી હતી, જે 578.76 પોઈન્ટ્સ અથવા 2.21% ઘટીને 25,587.84 પર બંધ થયું હતું. તેવી જ રીતે, S&P 500 માં 108.42 પોઈન્ટ્સ અથવા 1.45% નો ઘટાડો થયો હતો અને તે 7,364.37 પોઈન્ટ્સ પર બંધ થયું હતું. આ ઘટાડો મુખ્યત્વે Philadelphia SE Semiconductor ઇન્ડેક્સ અને S&P 500 ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી સેક્ટરમાં જોવા મળેલા તીવ્ર ઘટાડાને કારણે હતો.

Nvidia અને Alphabet જેવા મુખ્ય ઉદ્યોગ ખેલાડીઓના શેરમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જ્યારે Intel, Marvell Technology અને Advanced Micro Devices (AMD) સહિતના અન્ય મુખ્ય ચિપ ઉત્પાદકોના શેરમાં પણ ઘટાડો થયો હતો. Micron Technology અને SanDisk જેવા મેમરી ચિપ જાયન્ટ્સ—જેઓ એક સમયે વર્ષના ટોચના પ્રદર્શન કરનારાઓમાં સામેલ હતા—તેમને પણ દબાણનો સામનો કરવો પડ્યો હતો. હવે સૌની નજર બુધવારે આવનારી Micron ની અર્નિંગ રિપોર્ટ પર છે, જે મેમરી અને AI ચિપ માર્કેટની સ્થિતિ વિશે મહત્વપૂર્ણ માહિતી આપી શકે છે તેવી અપેક્ષા છે.

AI મૂડી ખર્ચ અંગે વધતી ચિંતા

આ અસ્થિરતાનું મુખ્ય કારણ "AI હાઈપ" અંગે રોકાણકારોના અભિપ્રાયમાં આવેલો ફેરફાર છે. સેમિકન્ડક્ટર ક્ષમતા વધારવા માટે જે મોટા પ્રમાણમાં મૂડી રોકાણ કરવામાં આવી રહ્યું છે, તેના પર વિશ્લેષકો સવાલો ઉઠાવી રહ્યા છે. Globalt ના સિનિયર પોર્ટફોલિયો મેનેજર થોમસ માર્ટિને નોંધ્યું હતું કે AI અંગેના તાજેતરના સમાચાર ખર્ચના સ્કેલ અને વર્તમાન Capex સાયકલની કાર્યક્ષમતા વિશે ગંભીર પ્રશ્નો ઉભા કરે છે.

એક ચોક્કસ ચિંતા આ AI વિસ્તરણ માટે દેવા પરની નિર્ભરતા છે. મોટા પાયાના "hyperscalers" મૂડી એકત્ર કરવા માટે બોન્ડ માર્કેટનો ઉપયોગ કરી રહ્યા છે, જેનો ટ્રેન્ડ એલોન મસ્કના SpaceX માં પણ જોવા મળ્યો છે. જોકે SpaceX ના શેરમાં ત્રણ દિવસના ઘટાડા પછી વધારો થયો હતો, પરંતુ વ્યાપક બજાર એ બાબતને લઈને ચિંતિત છે કે AI ક્રાંતિના આગામી તબક્કાને વેગ આપવા માટે કેટલા દેવાની જરૂર પડશે.

Hawkish Fed દૃષ્ટિકોણ અને મેક્રોઇકોનોમિક દબાણ

ટેક સેક્ટર સિવાય, મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો બજારના સેન્ટિમેન્ટ પર ભારે દબાણ લાવી રહ્યા છે. ટ્રેડર્સ હવે Federal Reserve તરફથી વધુ hawkish (કડક) વલણની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે. LSEG ના ડેટા અનુસાર, અપેક્ષાઓમાં મોટો ફેરફાર આવ્યો છે; રોકાણકારો હવે ડિસેમ્બર સુધીમાં વ્યાજ દરમાં બીજી વખત વધારો થવાની શક્યતા પર દાવ લગાવી રહ્યા છે, જે બે અઠવાડિયા પહેલા માત્ર 25-બેસિસ પોઈન્ટના એક જ વધારાની અપેક્ષા કરતા તદ્દન વિપરીત છે.

આ ફેરફાર એવા સમયે આવ્યો છે જ્યારે બજારો આ ગુરુવારે આવનાર Personal Consumption Expenditures (PCE) પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ માટે તૈયાર થઈ રહ્યા છે, જે Fed નો મનપસંદ ફુગાવા (inflation) માપદંડ છે. આ ઉપરાંત, મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ ચાલુ છે, ખાસ કરીને ઈરાન પરના પ્રતિબંધોમાં 60 દિવસ માટે છૂટ આપવાના અમેરિકાના નિર્ણય પછી. આ અનિશ્ચિતતા વચ્ચે, CBOE Volatility Index (VIX), જેને અવારનવાર "fear gauge" તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, તે એક અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચી ગયો છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક સેક્ટરમાં અસ્થિરતા: Nvidia, Intel અને AMD જેવા સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સ પર વેચાણનું ભારે દબાણ આવતા Nasdaq માં 2.2% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો.
• AI Capex અંગે શંકા: રોકાણકારો AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર બનાવવા માટે જરૂરી મોટા પાયે, દેવા-આધારિત મૂડી ખર્ચની ટકાઉપણું પર સવાલો ઉઠાવી રહ્યા છે.
• નાણાકીય નીતિમાં ફેરફાર: Fed વ્યાજ દરમાં વધારાની અપેક્ષાઓ વધી છે, કારણ કે ટ્રેડર્સ હવે કડક વલણને કારણે ડિસેમ્બર સુધીમાં બે વધારાની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે.