US બજારોમાં ઘટાડો: સેમિકન્ડક્ટર વેચફોર અને AI ખર્ચના ડરથી Nasdaq પર અસર

મંગળવારે Nasdaq અને S&P 500 સહિતના મુખ્ય US ઇન્ડેક્સ એક અઠવાડિયાના નીચલા સ્તરે પહોંચી ગયા હતા, કારણ કે સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સમાં થયેલા ભારે વેચફોર (selloff) એ રોકાણકારોના વિશ્વાસને હચમચાવી દીધો હતો. દેવા-આધારિત AI મૂડી ખર્ચ (capital expenditure) ની ટકાઉપણું અને ફેડરલ રિઝર્વની નીતિ અંગે બદલાતી અપેક્ષાઓને કારણે આ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.

સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સ બજારના ઘટાડાનું નેતૃત્વ કરી રહ્યા છે

ટેકનોલોજી ક્ષેત્રે નોંધપાત્ર અવરોધો જોવા મળ્યા હતા કારણ કે Philadelphia SE Semiconductor ઇન્ડેક્સ અને S&P 500 ઇન્ફોર્મેશન ટેક સેક્ટર ઇન્ડેક્સ બંનેમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો હતો. જાણીતા ચિપમેકર્સ અને ટેક જાયન્ટ્સ પર તેની ભારે અસર પડી હતી: Nvidia અને Alphabet બંનેમાં ઘટાડો થયો હતો, જ્યારે Intel, Marvell Technology અને Advanced Micro Devices (AMD) જેવા ઉદ્યોગના ખેલાડીઓએ પણ નુકસાન નોંધાવ્યું હતું.

આ વર્ષે S&P 500 માં શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરનારા મેમરી ચિપમેકર્સ પણ સંઘર્ષ કરી રહ્યા છે. Micron Technology અને SanDisk બંનેના શેરમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. મેમરી અને AI ચિપ સેક્ટરમાં આવેલી આ મોટી તેજી ટકી રહેશે કે બજાર વધુ પડતું વધી ગયું છે, તે જાણવા માટે રોકાણકારો હવે બુધવારે Micron ના આગામી અર્નિંગ્સ રિઝલ્ટ પર નજર રાખી રહ્યા છે.

AI મૂડી ખર્ચ (Capital Expenditure) અંગે વધતી ચિંતા

આ વેચફોરનું મુખ્ય કારણ આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) માટે ફાળવવામાં આવતી મૂડીના જથ્થા અંગેની તપાસ છે. વિશ્લેષકો ઉચ્ચ સ્તરના મૂડી ખર્ચ (capex) અને સેમિકન્ડક્ટર ક્ષમતામાં કરવામાં આવતા આક્રમક વધારા અંગે પ્રશ્નો ઉઠાવી રહ્યા છે.

ખાસ કરીને, "hyperscalers" તેમની AI મહત્વાકાંક્ષાઓને પૂરી કરવા માટે દેવા-આધારિત ખર્ચનો ઉપયોગ કરી રહ્યા છે તે અંગે અસ્વસ્થતા વધી રહી છે. જેમ જેમ મેગાકેપ્સ કંપનીઓ મૂડી એકત્ર કરવા માટે બોન્ડ માર્કેટનો વધુ ઉપયોગ કરી રહી છે—જે વલણ તાજેતરમાં એલોન મસ્કના SpaceX માં જોવા મળ્યું હતું—તેમ રોકાણકારો આ ભારે AI ખર્ચ પર લાંબા ગાળાના રોકાણ પર વળતર (return on investment) અંગે પ્રશ્નો ઉઠાવી રહ્યા છે. આ સાવચેતીને કારણે S&P 500 માં 108.42 પોઈન્ટ્સ (1.45%) નો ઘટાડો થયો અને તે 7,364.37 પર બંધ થયું, જ્યારે Nasdaq Composite 578.76 પોઈન્ટ્સ (2.21%) ઘટીને 25,587.84 પર બંધ થયું. Dow Jones Industrial Average માં 44.67 પોઈન્ટ્સ (0.09%) નો નજીવો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.

Hawkish Fed દૃષ્ટિકોણ અને મેક્રોઇકોનોમિક જોખમો

ટેક સેક્ટર સિવાય, મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો વોલ સ્ટ્રીટ પર ભારે દબાણ લાવી રહ્યા છે. CBOE Volatility Index, જેને ઘણીવાર "fear gauge" તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, તે એક અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો હતો કારણ કે ટ્રેડર્સે યુએસ નાણાકીય નીતિ માટેની તેમની અપેક્ષાઓમાં ફેરફાર કર્યો હતો.

LSEG ના ડેટા મુજબ, બજારના સહભાગીઓ હવે ડિસેમ્બર સુધીમાં ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરમાં બીજી વખત વધારો કરવામાં આવશે તેવા દાવ લગાવી રહ્યા છે. આ માત્ર બે અઠવાડિયા પહેલાની સ્થિતિ કરતા મોટો ફેરફાર છે, જ્યારે બજાર માત્ર એક જ 25-બેસિસ-પોઈન્ટ વધારાની અપેક્ષા રાખતું હતું. રોકાણકારો નવા ફેડ ચેરમેન કેવિન વોર્શ હેઠળ વધુ 'hawkish' વલણની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે. તણાવ વધારતા, બજાર ગુરુવારના Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index—જે ફેડનું મનપસંદ ફુગાવાનું માપદંડ છે—ની રાહ જોઈ રહ્યું છે અને ઈરાન પરના અમેરિકાના 60-દિવસના પ્રતિબંધોના માફી આપ્યા બાદ મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય વિકાસ પર નજર રાખી રહ્યું છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક સેક્ટરમાં ઘટાડો: Nvidia, AMD અને Intel સહિતના સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સ AI ખર્ચની ટકાઉપણું અંગેના ડરને કારણે બજારના વ્યાપક ઘટાડાનું નેતૃત્વ કરી રહ્યા છે.
• નાણાકીય નીતિમાં ફેરફાર: રોકાણકારો વધુ 'hawkish' ફેડરલ રિઝર્વ માટે તૈયાર થઈ રહ્યા છે, જેમાં ડિસેમ્બર સુધીમાં વ્યાજ દરમાં બે વધારાના દાવ વધી રહ્યા છે.
• AI Capex પર તપાસ: મોટા ટેક ખેલાડીઓ દ્વારા વિશાળ AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને ક્ષમતાના વિસ્તરણ માટે ઉપયોગમાં લેવાતા ઊંચા સ્તરના દેવા અંગે ચિંતા વધી રહી છે.