अमेरिकन बाजारपेठेत घसरण: सेमीकंडक्टर शेअर्समधील विक्री आणि AI खर्चाच्या भीतीमुळे Nasdaq मध्ये मोठी पडझड

मंगळवारी Nasdaq आणि S&P 500 सह प्रमुख अमेरिकन निर्देशांकांमध्ये (indices) घसरण होऊन ते एका आठवड्याच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचले, कारण सेमीकंडक्टर शेअर्समधील मोठ्या विक्रीमुळे गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास डळमळीत झाला. कर्जावर आधारित AI भांडवली खर्च (capital expenditure) किती काळ टिकू शकेल आणि फेडरल रिझर्व्हच्या धोरणाबाबत बदलत चाललेल्या अपेक्षांमुळे ही घसरण झाली.

सेमीकंडक्टर शेअर्समुळे बाजारपेठेत मोठी घसरण

फिलाडेल्फिया SE सेमीकंडक्टर इंडेक्स आणि S&P 500 इन्फॉर्मेशन टेक सेक्टर इंडेक्स या दोन्हीमध्ये लक्षणीय घसरण झाल्यामुळे तंत्रज्ञान क्षेत्राला मोठ्या आव्हानांचा सामना करावा लागला. प्रमुख चिपमेकर्स आणि टेक कंपन्यांवर याचा मोठा परिणाम झाला: Nvidia आणि Alphabet या दोन्ही कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये घसरण झाली, तर Intel, Marvell Technology आणि Advanced Micro Devices (AMD) सारख्या कंपन्यांनीही तोटा नोंदवला.

यावर्षी S&P 500 मध्ये उत्कृष्ट कामगिरी करणाऱ्या मेमरी चिपमेकर्सनाही अडचणी आल्या. Micron Technology आणि SanDisk या दोन्ही कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये घसरण झाली. मेमरी आणि AI चिप क्षेत्रातील ही मोठी तेजी कायम राहील की बाजार प्रमाणाबाहेर वाढला आहे, हे तपासण्यासाठी गुंतवणूकदार आता बुधवारी जाहीर होणाऱ्या Micron च्या तिमाही निकालांकडे पाहत आहेत.

AI भांडवली खर्चाबाबत वाढती चिंता

या विक्रीचे मुख्य कारण म्हणजे आर्टिफिशियल इंटेलिजन्ससाठी (AI) खर्च केले जाणारे प्रचंड भांडवल आणि त्यावरील वाढती चौकशी. उच्च पातळीवरील भांडवली खर्च (capex) आणि सेमीकंडक्टर क्षमतेत वेगाने होणारी वाढ याबद्दल विश्लेषक प्रश्न उपस्थित करत आहेत.

विशेषतः, "hyperscalers" त्यांच्या AI महत्त्वाकांक्षेसाठी कर्जावर आधारित खर्चाचा वापर करत असल्यामुळे अस्वस्थता वाढत आहे. मोठ्या कंपन्या (megacaps) भांडवल उभारण्यासाठी मोठ्या प्रमाणावर बाँड मार्केटचा वापर करत आहेत—जसा कल अलीकडे एलन मस्कच्या SpaceX मध्ये दिसून आला—त्यामुळे या प्रचंड AI खर्चावरील दीर्घकालीन गुंतवणुकीवर मिळणारा परतावा (ROI) काय असेल, याबाबत गुंतवणूकदार शंका घेत आहेत. या सावधगिरीमुळे S&P 500 मध्ये १०८.४२ अंकांची (१.४५%) घट होऊन तो ७,३६४.३७ वर बंद झाला, तर Nasdaq Composite मध्ये ५७८.७६ अंकांची (२.२१%) मोठी घसरण होऊन तो २५,५८७.८४ वर पोहोचला. डाऊ जोन्स इंडस्ट्रियल एव्हरेजमध्ये ४४.६७ अंकांची (०.०९%) किरकोळ घसरण झाली.

फेडचे कठोर धोरण आणि मॅक्रोइकोनॉमिक जोखीम

तंत्रज्ञान क्षेत्राव्यतिरिक्त, मॅक्रोइकोनॉमिक (स्थूल आर्थिक) घटक देखील वॉल स्ट्रीटवर दबाव आणत आहेत. अमेरिकन चलनविषयक धोरणाबाबत व्यापाऱ्यांनी त्यांच्या अपेक्षा बदलल्यामुळे, "fear gauge" म्हणून ओळखल्या जाणाऱ्या CBOE Volatility Index ने एका आठवड्याचा उच्चांक गाठला.

LSEG च्या आकडेवारीनुसार, बाजार सहभागींना आता डिसेंबरपर्यंत फेडरल रिझर्व्हकडून व्याजदरात दुसऱ्यांदा वाढ होण्याची शक्यता वाटते. केवळ दोन आठवड्यांपूर्वी बाजार केवळ २५ बेसिस पॉईंटची एकच वाढ अपेक्षित करत होता, त्या तुलनेत हा मोठा बदल आहे. नवीन फेड चेअरमन केविन वॉश (Kevin Warsh) यांच्या नेतृत्वाखाली फेड अधिक कठोर (hawkish) भूमिका घेईल, अशी अपेक्षा गुंतवणूकदार व्यक्त करत आहेत. तणाव वाढवणारा घटक म्हणजे, बाजार आता गुरुवारी जाहीर होणाऱ्या Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index ची—जो फेडचा पसंतीचा महागाई निर्देशांक आहे—वाट पाहत आहे आणि इराणवरील अमेरिकेने ६० दिवसांची निर्बंध शिथिलता दिल्यानंतर मध्यपूर्वेतील भू-राजकीय घडामोडींवरही लक्ष ठेवून आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

• तंत्रज्ञान क्षेत्रातील घसरण: AI खर्चाच्या शाश्वततेबाबतच्या भीतीमुळे Nvidia, AMD आणि Intel सह सेमीकंडक्टर शेअर्समुळे बाजारपेठेत मोठी घसरण झाली.
• चलनविषयक धोरणातील बदल: गुंतवणूकदार फेडरल रिझर्व्हच्या अधिक कठोर भूमिकेसाठी तयार होत आहेत, आणि डिसेंबरपर्यंत दोन वेळा व्याजदर वाढण्याची शक्यता वर्तवली जात आहे.
• AI Capex ची चौकशी: मोठ्या तंत्रज्ञान कंपन्यांनी प्रचंड AI पायाभूत सुविधा आणि क्षमता विस्तार करण्यासाठी घेतलेल्या मोठ्या कर्जाबाबत चिंता वाढत आहे.