美股下跌：半导体抛售与 AI 支出担忧冲击纳斯达克
周二，包括纳斯达克和标普 500 指数在内的美国主要股指跌至一周低点，半导体股票的剧烈抛售动摇了投资者的信心。由于对债务驱动型 AI 资本支出的可持续性以及美联储政策预期转变的担忧日益增加，市场出现了下跌。
半导体股领跌市场
科技板块面临重大阻力，费城半导体指数和标普 500 信息技术板块指数均出现显著下跌。知名芯片制造商和科技巨头受到重创：Nvidia 和 Alphabet 均出现下跌，而 Intel、Marvell Technology 和 Advanced Micro Devices (AMD) 等行业参与者也录得亏损。
即使是今年在标普 500 指数中表现最好的存储芯片制造商也陷入困境。Micron Technology 和 SanDisk 的股价均出现下跌。投资者目前正关注 Micron 即将在周三公布的财报结果，以评估存储和 AI 芯片板块的大幅反弹是否具有可持续性，或者市场是否已过度扩张。
对 AI 资本支出的焦虑日益增加
此次抛售的主要驱动因素是对投入人工智能的大量资金的审查。分析师对高水平的资本支出 (capex) 以及半导体产能的激进扩张提出了质疑。
具体而言，对于“超大规模云服务商 (hyperscalers)”利用债务驱动型支出来推动其 AI 雄心的做法，市场忧虑情绪日益增长。随着大型股公司越来越多地利用债券市场筹集资金——近期 Elon Musk 的 SpaceX 就表现出了这一趋势——投资者开始质疑这些巨额 AI 投入的长期投资回报率。这种谨慎情绪导致标普 500 指数下跌 108.42 点 (1.45%)，收于 7,364.37 点；而纳斯达克综合指数暴跌 578.76 点 (2.21%)，收于 25,587.84 点。道琼斯工业平均指数则小幅下跌 44.67 点 (0.09%)。
鹰派美联储前景与宏观经济风险
除科技板块外，宏观经济因素也给华尔街带来了沉重压力。随着交易员调整对美国货币政策的预期，通常被称为“恐慌指数”的 CBOE 波动率指数触及一周高点。
根据 LSEG 数据，市场参与者目前正押注美联储将在 12 月前进行第二次加息。这与仅仅两周前的情况相比发生了重大转变，当时市场仅预期会有一次 25 个基点的加息。投资者正在为新任美联储主席 Kevin Warsh 可能采取的更鹰派立场进行定价。此外，市场还在等待周四公布的个人消费支出 (PCE) 物价指数（美联储首选的通胀衡量指标），并密切关注美国豁免对伊朗制裁 60 天后中东地区的地缘政治发展，这进一步加剧了紧张局势。
核心要点
- 科技板块回撤： 在对 AI 支出可持续性的担忧推动下，包括 Nvidia、AMD 和 Intel 在内的半导体股领跌大盘。
- 货币政策转变： 投资者正准备迎接更加鹰派的美联储，押注 12 月前加息两次的概率正在增加。
- AI 资本支出受审： 市场对于大型科技公司利用高额债务来资助大规模 AI 基础设施和产能扩张的担忧日益增加。