AI 支出疑虑引发半导体抛售，美股走低
周二，受半导体板块大规模抛售的影响，纳斯达克指数和标普 500 指数跌至一周低点，华尔街面临显著下跌。投资者日益担心债务驱动型 AI 投资的可持续性，以及美联储转向更加激进的货币政策。
半导体板块拖累主要指数下跌
以科技股为主的纳斯达克综合指数承受了市场波动的主要冲击，下跌 578.76 点，跌幅为 2.21%，收于 25,587.84 点。同样，标普 500 指数下跌 108.42 点，跌幅为 1.45%，收于 7,364.37 点。此次下跌主要受到费城半导体指数和标普 500 信息技术板块大幅下跌的推动。
主要行业巨头均出现大幅回落。Nvidia 和 Alphabet 录得亏损，而包括 Intel、Marvell Technology 和 Advanced Micro Devices (AMD) 在内的关键芯片制造商也面临抛售压力。即使是像 Micron Technology 和 SanDisk 这样的存储芯片巨头——它们是今年标普 500 指数表现最好的两家公司之一——也出现了下跌。目前，所有目光都集中在 Micron 即将在周三发布的财报上，预计该财报将为存储和 AI 芯片市场前景提供关键见解。
对 AI 资本支出的焦虑日益增长
此次抛售的主要催化剂似乎是对推动 AI 革命所需的大规模资本支出 (capex) 日益增长的怀疑。投资者正在质疑“超大规模云计算厂商 (hyperscalers)”目前投入巨额资金的投资回报率。
一个主要的担忧是，这种 AI 基础设施的建设正通过债务进行融资。大型市值公司利用债券市场筹集资金的趋势增加了感知风险。尽管埃隆·马斯克的 SpaceX 在连续三天下跌后股价有所回升，但更广泛的市场对债务驱动型技术扩张的长期影响仍感到不安。
美联储鹰派前景与宏观经济压力
除了 AI 领域，宏观经济因素也严重影响着投资者情绪。市场正在为新任主席 Kevin Warsh 领导下的美联储采取更加鹰派的立场做准备。根据 LSEG 的数据，交易员目前押注到 12 月将加息两次，这与两周前仅预期加息一次（25 个基点）的预期相比发生了显著转变。
随着不确定性的增加，常被称为华尔街“恐惧指数”的 CBOE 波动率指数触及一周高点。投资者还在等待本周四公布的个人消费支出 (PCE) 物价指数数据，这是美联储首选的通胀衡量指标。此外，在美国决定豁免对伊朗制裁 60 天后，中东的地缘政治发展继续为全球市场格局增添复杂性。
核心要点
- 科技股领跌： 由于 Nvidia、Intel 和 AMD 等半导体股票大幅下跌，纳斯达克指数和标普 500 指数均触及一周低点。
- AI 可持续性担忧： 投资者正在审视大型科技公司为支持 AI 能力而进行的大规模、债务驱动型资本支出。
- 货币政策转向： 市场正在消化美联储更加鹰派的预期，到 12 月加息两次的预期正在增加。