Amerikaanse aandelen dalen doordat twijfels over AI-uitgaven leiden tot verkoopgolf in halfgeleidersector

Wall Street kreeg dinsdag te maken met een aanzienlijke daling, waarbij de Nasdaq en de S&P 500 naar dieptepunten van een week zakten, gedreven door een massale verkoopgolf in de halfgeleidersector. Beleggers maken zich steeds meer zorgen over de houdbaarheid van met schulden gefinancierde AI-investeringen en een verschuiving naar een agressiever monetair beleid door de Amerikaanse Federal Reserve.

Halfgeleidersector trekt belangrijke indices omlaag

De tech-zware Nasdaq Composite kreeg de grootste klappen van de marktvolatiliteit en verloor 578,76 punten, oftewel 2,21%, om op 25.587,84 te sluiten. Vergelijkbaar hiermee daalde de S&P 500 met 108,42 punten, oftewel 1,45%, naar 7.364,37 punten. Deze daling werd grotendeels gevoed door scherpe verliezen in de Philadelphia SE Semiconductor-index en de informatie-technologiesector van de S&P 500.

Grote spelers in de sector zagen aanzienlijke koersverliezen. Nvidia en Alphabet boekten verliezen, terwijl belangrijke chipmakers zoals Intel, Marvell Technology en Advanced Micro Devices (AMD) ook te maken kregen met verkoopdruk. Zelfs geheugenchipgiganten als Micron Technology en SanDisk — twee van de best presterende aandelen in de S&P 500 dit jaar — daalden. Alle ogen zijn nu gericht op het aanstaande kwartaalverslag van Micron op woensdag, dat naar verwachting cruciale inzichten zal bieden in de vooruitzichten voor de geheugen- en AI-chipmarkt.

Toenemende angst over kapitaaluitgaven voor AI

De belangrijkste katalysator voor de verkoopgolf lijkt de groeiende scepsis te zijn over de enorme kapitaaluitgaven (capex) die nodig zijn om de AI-revolutie aan te jagen. Beleggers stellen vragen bij het rendement op de investeringen (ROI) van de zware uitgaven die momenteel worden gedaan door "hyperscalers".

Een grote zorg is dat de uitbouw van deze AI-infrastructuur wordt gefinancierd met schulden. De trend waarbij mega-cap bedrijven de obligatiemarkt gebruiken om kapitaal op te halen, draagt bij aan het waargenomen risico. Hoewel de aandelen van Elon Musks SpaceX een herstel lieten zien na drie dagen van verliezen, blijft de bredere markt onrustig over de langetermijngevolgen van met schulden gefinancierde technologische expansie.

Hawkish Fed-vooruitzichten en macro-economische druk

Naast de AI-sector wegen macro-economische factoren zwaar op het sentiment van beleggers. De markten bereiden zich voor op een strijderiger ("hawkish") standpunt van de Federal Reserve onder de nieuwe voorzitter Kevin Warsh. Volgens gegevens van LSEG wedden handelaren nu op twee renteverhogingen tegen december, een opmerkelijke verschuiving ten opzichte van de verwachting van slechts één verhoging van 25 basispunten van twee weken geleden.

De CBOE Volatility Index, vaak de "angstmeter" van Wall Street genoemd, bereikte een hoogtepunt van een week naarmate de onzekerheid toeneemt. Beleggers wachten ook op de gegevens van de Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index, de favoriete inflatiemeter van de Federal Reserve, die aanstaande donderdag verschijnen. Daarnaast zorgen geopolitieke ontwikkelingen in het Midden-Oosten, na het Amerikaanse besluit om sancties tegen Iran voor 60 dagen op te schorten, voor verdere complexiteit in het wereldwijde marktklimaat.

Belangrijkste punten

• Door tech gedreven verkoopgolf: De Nasdaq en S&P 500 bereikten dieptepunten van een week door een scherpe daling van halfgeleideraandelen zoals Nvidia, Intel en AMD.
• Zorgen over de houdbaarheid van AI: Beleggers onderzoeken de enorme, met schulden gefinancierde kapitaaluitgaven die door grote techbedrijven worden gedaan om de AI-capaciteit te ondersteunen.
• Verschuivingen in het monetair beleid: De markten houden rekening met een strijderiger ("hawkish") Federal Reserve, waarbij de verwachtingen voor twee renteverhogingen tegen december toenemen.