Yapay Zeka Harcamalarına İlişkin Şüpheler Yarı İletken Satışlarını Tetikleyince ABD Hisseleri Geriledi
Yarı iletken sektöründeki büyük satış dalgasının etkisiyle Nasdaq ve S&P 500'ün bir haftanın en düşük seviyelerine gerilemesiyle Wall Street Salı günü önemli bir düşüşle karşı karşıya kaldı. Yatırımcılar, borçla finanse edilen yapay zeka yatırımlarının sürdürülebilirliği ve ABD Federal Rezerv'in (Fed) daha agresif bir para politikasına geçiş yapması konusunda giderek daha fazla endişe duyuyor.
Yarı İletken Sektörü Ana Endeksleri Aşağı Çekiyor
Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite, piyasa oynaklığının en büyük darbesini alarak 578,76 puan veya %2,21 değer kaybederek 25.587,84 seviyesinden kapandı. Benzer şekilde, S&P 500 ise 108,42 puan veya %1,45 düşerek 7.364,37 puanda sona erdi. Bu düşüş, büyük ölçüde Philadelphia SE Semiconductor endeksindeki ve S&P 500 bilgi teknolojileri sektöründeki sert kayıplardan kaynaklandı.
Sektörün dev oyuncuları önemli gerilemeler yaşadı. Nvidia ve Alphabet kayıplar kaydederken; Intel, Marvell Technology ve Advanced Micro Devices (AMD) gibi kilit çip üreticileri de satış baskısıyla karşılaştı. Hatta bu yıl S&P 500'ün en iyi performans gösteren iki ismi olan Micron Technology ve SanDisk gibi bellek çipi devleri bile değer kaybetti. Tüm gözler şimdi, bellek ve yapay zeka çipi piyasası görünümüne dair kritik bilgiler sağlaması beklenen Micron'un Çarşamba günü açıklanacak kazanç raporunda.
Yapay Zeka Sermaye Harcamalarına İlişkin Artan Kaygı
Satışların temel tetikleyicisi, yapay zeka devrimini beslemek için gereken devasa sermaye harcamalarına (capex) yönelik artan şüphecilik gibi görünüyor. Yatırımcılar, "hyperscaler"lar tarafından halihazırda gerçekleştirilen yoğun harcamaların yatırım getirisini sorguluyor.
Önemli bir endişe kaynağı, bu yapay zeka altyapı kurulumunun borç yoluyla finanse edilmesidir. Büyük ölçekli (mega-cap) şirketlerin sermaye toplamak için tahvil piyasasına yönelme eğilimi, algılanan riski artırıyor. Elon Musk'ın SpaceX şirketinin hisseleri üç günlük kaybın ardından toparlanma gösterse de, genel piyasa borçla finanse edilen teknolojik genişlemenin uzun vadeli etkileri konusunda huzursuz kalmaya devam ediyor.
Şahin Fed Görünümü ve Makroekonomik Baskılar
Yapay zeka sektörünün ötesinde, makroekonomik faktörler yatırımcı duyarlılığı üzerinde ağır bir baskı oluşturuyor. Piyasalar, yeni Başkan Kevin Warsh yönetimindeki Federal Rezerv'den daha şahin bir duruş gelmesine hazırlanıyor. LSEG verilerine göre yatırımcılar, iki hafta önce görülen yalnızca 25 baz puanlık tek bir faiz artışı beklentisinden önemli bir sapma göstererek, Aralık ayına kadar iki faiz artışı olacağına bahis yapıyor.
Belirsizliğin artmasıyla birlikte, Wall Street'in "korku göstergesi" olarak adlandırılan CBOE Volatilite Endeksi bir haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Yatırımcılar ayrıca, Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan ve bu Perşembe açıklanacak Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi verilerini bekliyor. Ek olarak, ABD'nin İran'a yönelik yaptırımları 60 günlüğüne askıya alma kararının ardından Orta Doğu'daki jeopolitik gelişmeler, küresel piyasa ortamına karmaşıklık katmaya devam ediyor.
Önemli Çıkarımlar
- Teknoloji Odaklı Satış: Nvidia, Intel ve AMD gibi yarı iletken hisselerindeki sert düşüş nedeniyle Nasdaq ve S&P 500 bir haftanın en düşük seviyelerine geriledi.
- Yapay Zeka Sürdürülebilirliği Endişeleri: Yatırımcılar, büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka kapasitesini desteklemek için borçla finanse edilen devasa sermaye harcamalarını mercek altına alıyor.
- Para Politikası Değişimleri: Piyasalar, Aralık ayına kadar iki faiz artışı beklentisinin artmasıyla birlikte daha şahin bir Federal Rezerv beklentisini fiyatlıyor.