Yapay Zeka Harcamalarına İlişkin Endişeler Yarı İletken Satışlarını Tetikledi: ABD Piyasaları Geriledi
Nasdaq ve S&P 500 dahil olmak üzere başlıca ABD endeksleri, yarı iletken sektöründeki ani satış dalgasının yatırımcı güvenini sarsmasıyla Salı günü son bir haftanın en düşük seviyelerini gördü. Bu düşüş, borçla finanse edilen Yapay Zeka (AI) sermaye harcamalarının sürdürülebilirliğine yönelik artan şüpheler ve Federal Rezerv'in (Fed) daha agresif bir tutum sergileyeceği beklentileriyle körüklendi.
Yarı İletken Hisseleri Piyasadaki Düşüşe Öncülük Ediyor
Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite, satış baskısının en ağır darbesini alarak 578,76 puan veya %2,21 oranında düşüşle 25.587,84 seviyesinden kapandı. Benzer şekilde, S&P 500 endeksi 108,42 puan veya %1,45 değer kaybederek 7.364,37 seviyesinde tamamlandı. Bu düşüş, büyük ölçüde Philadelphia SE Semiconductor endeksi ve S&P 500 bilgi teknolojileri sektör endeksindeki gerilemeye yansıyan yarı iletken endüstrisindeki sert kayıplardan kaynaklandı.
Nvidia ve Alphabet gibi sektörün devleri önemli düşüşler yaşadı. Ayrıca Intel, Marvell Technology ve Advanced Micro Devices (AMD) gibi çip üreticilerinin tamamı kayıp kaydetti. Bu yıl S&P 500'ün en iyi performans gösterenleri arasında yer alan Micron Technology ve SanDisk gibi bellek çipi uzmanlarının hisseleri de geriledi. Tüm gözler şimdi, bellek ve yapay zeka ile ilgili çiplere yönelik gelecekteki talebe dair kritik bilgiler sağlaması beklenen Micron'un Çarşamba günü açıklanacak kazanç sonuçlarında.
Yapay Zeka Sermaye Harcamalarına Yönelik Artan Şüpheler
Satışların arkasındaki temel etken, yapay zeka altyapısı için tahsis edilen devasa sermaye miktarlarına yönelik artan incelemelerdir. Yatırımcılar, yarı iletken kapasitesini artırmak için gereken yoğun sermaye harcamalarının (capex) uzun vadeli yatırım getirisini (ROI) giderek daha fazla sorguluyor.
Piyasa analistleri, yapay zeka hedeflerini finanse etmek için giderek daha fazla borca başvuran "hyperscaler"lar (büyük ölçekli bulut sağlayıcıları) hakkındaki endişelere dikkat çekti. Sermaye toplamak için tahvil piyasasına başvurma eğilimi sadece yerleşik teknoloji devleriyle sınırlı kalmayıp Elon Musk'ın SpaceX gibi şirketlerine de uzandı. SpaceX hisseleri üç günlük düşüşün ardından yükselmeyi başarsa da, genel piyasa mevcut yapay zeka patlamasının borç odaklı doğasına karşı temkinli kalmaya devam ediyor.
Şahin Federal Rezerv ve Ekonomik Göstergeler
Yapay zeka sektörünün ötesinde, makroekonomik faktörler Wall Street üzerinde ağır bir baskı oluşturuyor. Yatırımcılar, yeni Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh yönetiminde daha şahin bir para politikasına yönelik beklentilerini değiştiriyor. LSEG verilerine göre piyasa katılımcıları, iki hafta önce görülen tek bir 25 baz puanlık artış beklentisinden önemli bir sapma göstererek, Aralık ayına kadar iki faiz artışı olacağına bahis yapıyor.
Piyasa ayrıca, Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'nin bu Perşembe açıklanmasına hazırlanıyor. CBOE Volatilite Endeksi'nin ("korku göstergesi") son bir haftanın en yüksek seviyesine ulaşmasıyla birlikte, enflasyon belirsizliği ve potansiyel faiz artışlarının birleşimi küresel yatırımcılar için temkinli bir ortam yaratıyor.
Önemli Çıkarımlar
- Teknoloji Sektörünün Hassasiyeti: Nasdaq ve S&P 500, Nvidia, Intel ve AMD gibi yarı iletken hisselerindeki yoğun satışlar nedeniyle haftalık düşük seviyelere geriledi.
- Yapay Zeka Sermaye Harcaması Denetimi: Yatırımcılar, borçla finanse edilen yapay zeka harcamalarının sürdürülebilirliğini ve çip kapasitesi için gereken devasa sermaye harcamalarını sorguluyor.
- Para Politikası Değişimleri: Süregelen enflasyon korkuları nedeniyle yatırımcıların Aralık ayına kadar iki faiz artışı öngörmesiyle, ABD faiz artışlarına yönelik beklentiler yükseldi.