AI ખર્ચ અંગેની ચિંતાઓને કારણે સેમિકન્ડક્ટર શેરોમાં વેચવાલી વધતા અમેરિકી બજારોમાં ઘટાડો

મંગળવારે Nasdaq અને S&P 500 સહિતના મુખ્ય અમેરિકી સૂચકાંકો એક અઠવાડિયાના નીચલા સ્તરે પહોંચ્યા હતા, કારણ કે સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રમાં વેચવાલીના અચાનક મોજાએ રોકાણકારોના વિશ્વાસને હચમચાવી દીધો હતો. દેવા-આધારિત આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) મૂડી ખર્ચની ટકાઉપણું અંગે વધતી જતી શંકાઓ અને ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વધુ આક્રમક નીતિ અપનાવવાની અપેક્ષાઓને કારણે આ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.

સેમિકન્ડક્ટર શેરોને કારણે બજારમાં મોટો ઘટાડો

ટેક-આધારિત Nasdaq Composite પર વેચવાલીના દબાણની સૌથી વધુ અસર જોવા મળી હતી, જે 578.76 પોઈન્ટ્સ અથવા 2.21% ઘટીને 25,587.84 પર બંધ થયું હતું. તેવી જ રીતે, S&P 500 માં 108.42 પોઈન્ટ્સ અથવા 1.45% નો ઘટાડો થયો હતો અને તે 7,364.37 પર બંધ થયું હતું. આ ઘટાડો મુખ્યત્વે સેમિકન્ડક્ટર ઉદ્યોગમાં થયેલા મોટા નુકસાનને કારણે હતો, જે ફિલાડેલ્ફિયા SE સેમિકન્ડક્ટર ઇન્ડેક્સ અને S&P 500 ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી સેક્ટર ઇન્ડેક્સમાં ઘટાડા દ્વારા પ્રતિબિંબિત થાય છે.

Nvidia અને Alphabet જેવા ઉદ્યોગના મુખ્ય દિગ્ગજ શેરોમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. આ ઉપરાંત, Intel, Marvell Technology અને Advanced Micro Devices (AMD) સહિતના ચિપ ઉત્પાદકોએ પણ નુકસાન નોંધ્યું હતું. આ વર્ષે S&P 500 માં શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરનાર Micron Technology અને SanDisk જેવા મેમરી ચિપ સ્પેશિયાલિસ્ટ શેરોમાં પણ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. હવે સૌની નજર બુધવારે જાહેર થનારા Micron ના અર્નિંગ રિઝલ્ટ્સ પર છે, જે મેમરી અને AI સંબંધિત ચિપ્સની ભવિષ્યની માંગ વિશે મહત્વપૂર્ણ માહિતી આપી શકે છે તેમ માનવામાં આવે છે.

AI મૂડી ખર્ચ અંગે વધતી જતી શંકાઓ

આ વેચવાલી પાછળનું મુખ્ય કારણ AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર માટે ફાળવવામાં આવતી વિશાળ મૂડી પર વધતી જતી તપાસ છે. સેમિકન્ડક્ટર ક્ષમતા વધારવા માટે જરૂરી મોટા પ્રમાણમાં મૂડી ખર્ચ (capex) ના લાંબા ગાળાના ROI પર રોકાણકારો વધુ પ્રશ્નો ઉઠાવી રહ્યા છે.

માર્કેટ એનાલિસ્ટ્સે "hyperscalers"—મોટા પાયે ક્લાઉડ સેવા પૂરી પાડતા પ્રદાતાઓ—કે જેઓ તેમની AI મહત્વાકાંક્ષાઓને પૂર્ણ કરવા માટે સતત દેવા પર નિર્ભર રહે છે, તે અંગે ચિંતા વ્યક્ત કરી છે. મૂડી એકત્ર કરવા માટે બોન્ડ માર્કેટનો ઉપયોગ કરવાની આ પ્રવૃત્તિ માત્ર સ્થાપિત ટેક જાયન્ટ્સ પૂરતી મર્યાદિત નથી, પરંતુ તે એલોન મસ્કની SpaceX જેવી કંપનીઓ સુધી પણ વિસ્તરી છે. જોકે SpaceX ના શેરો ત્રણ સત્રોના ઘટાડા પછી વધવામાં સફળ રહ્યા હતા, તેમ છતાં વ્યાપક બજાર વર્તમાન AI બૂમની દેવા-આધારિત પ્રકૃતિને લઈને સાવધ છે.

હૉકિશ (Hawkish) ફેડરલ રિઝર્વ અને આર્થિક સૂચકાંકો

AI ક્ષેત્ર સિવાય, મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો પણ વોલ સ્ટ્રીટ પર ભારે દબાણ લાવી રહ્યા છે. નવા ફેડરલ રિઝર્વ ચેરમેન કેવિન વોર્શ હેઠળના વધુ હૉકિશ (Hawkish) નાણાકીય નીતિ તરફ ટ્રેડર્સ તેમની અપેક્ષાઓ બદલી રહ્યા છે. LSEG ના ડેટા અનુસાર, બજારના સહભાગીઓ હવે ડિસેમ્બર સુધીમાં વ્યાજ દરમાં બે વધારાની શક્યતા જણાવી રહ્યા છે, જે બે અઠવાડિયા પહેલા જોવા મળેલી માત્ર એક 25-બેસિસ પોઈન્ટના વધારાની અપેક્ષા કરતા મોટો ફેરફાર છે.

બજાર આ ગુરુવારે જાહેર થનારા Personal Consumption Expenditures (PCE) પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ માટે પણ સજ્જ થઈ રહ્યું છે, જે ફેડરલ રિઝર્વના મનપસંદ ફુગાવા (inflation) ના માપદંડ તરીકે કામ કરે છે. CBOE Volatility Index ("ફિયર ગેજ") એક અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચતા, ફુગાવાની અનિશ્ચિતતા અને સંભવિત વ્યાજ દર વધારાના સંયોજનથી વૈશ્વિક રોકાણકારો માટે સાવચેતીભર્યું વાતાવરણ સર્જાઈ રહ્યું છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક સેક્ટરની નબળાઈ: Nvidia, Intel અને AMD જેવા સેમિકન્ડક્ટર શેરોમાં મોટા પાયે વેચવાલીને કારણે Nasdaq અને S&P 500 સાપ્તાહિક નીચલા સ્તરે પહોંચ્યા હતા.
• AI Capex પર તપાસ: રોકાણકારો દેવા-આધારિત AI ખર્ચ અને ચિપ ક્ષમતા માટે જરૂરી વિશાળ મૂડી ખર્ચની ટકાઉપણું પર પ્રશ્નો ઉઠાવી રહ્યા છે.
• નાણાકીય નીતિમાં ફેરફાર: સતત ફુગાવાના ડર વચ્ચે, ટ્રેડર્સ ડિસેમ્બર સુધીમાં બે વ્યાજ દર વધારાની શક્યતા ગણાવી રહ્યા છે, જેનાથી અમેરિકી વ્યાજ દરમાં વધારાની અપેક્ષાઓ વધી છે.