AI ખર્ચ અંગેની ચિંતાઓને કારણે સેમિકન્ડક્ટર શેરોમાં વેચવાલી વધતા અમેરિકી બજારોમાં ઘટાડો

સેમિકન્ડક્ટર શેરોમાં થયેલા મોટા ઘટાડાને કારણે મંગળવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં Nasdaq અને S&P 500 એક અઠવાડિયાના નીચલા સ્તરે પહોંચી ગયા હતા. ફેડરલ રિઝર્વની બદલાતી અપેક્ષાઓ વચ્ચે, રોકાણકારો આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) ક્ષેત્રમાં દેવા-આધારિત મોટા મૂડી ખર્ચ (capital expenditure) ની ટકાઉપણું વિશે વધુ પ્રશ્નો ઉઠાવી રહ્યા છે.

સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્ર પર સખત નજર

બજારમાં ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ સેમિકન્ડક્ટર ઉદ્યોગમાં થયેલી તીવ્ર વેચવાલી હતી, જેણે Philadelphia SE Semiconductor ઇન્ડેક્સ અને S&P 500 ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી સેક્ટર બંનેને અસર કરી હતી. Nvidia અને Alphabet સહિતના ઉદ્યોગના મોટા ખેલાડીઓના શેરના ભાવમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જ્યારે Intel, Marvell Technology અને Advanced Micro Devices (AMD) જેવા ચિપ ઉત્પાદકોએ પણ નુકસાન નોંધાવ્યું હતું.

આ વર્ષે S&P 500 માં શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરનારા Micron Technology અને SanDisk જેવા મેમરી ચિપ જાયન્ટ્સ પણ દબાણનો સામનો કરી રહ્યા છે. Globalt ના Thomas Martin સહિતના બજાર વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું છે કે AI ક્ષેત્રે તાજેતરના વિકાસને કારણે સેમિકન્ડક્ટર ક્ષમતા વધારવા માટે જરૂરી મોટા મૂડી ખર્ચ (capex) અંગે ચિંતાના સંકેતો મળ્યા છે. હવે સૌની નજર બુધવારે આવનારી Micron ની અર્નિંગ રિપોર્ટ પર છે, જે મેમરી અને AI ચિપ માર્કેટના ભાવિ દૃષ્ટિકોણ વિશે મહત્વપૂર્ણ માહિતી આપી શકે છે તેવી અપેક્ષા છે.

દેવા-આધારિત AI ખર્ચ અને મેક્રોઇકોનોમિક દબાણ

સંસ્થાકીય રોકાણકારોમાં વધતી જતી ચિંતા એ છે કે "hyperscalers" તેમના આક્રમક AI વિસ્તરણ માટે દેવા પર નિર્ભર છે. મૂડી ઉઠાવવા માટે બોન્ડ માર્કેટનો ઉપયોગ કરવાની આ પ્રવૃત્તિ—જે તાજેતરમાં Elon Musk ના SpaceX માં જોવા મળી હતી—લાંબા ગાળાના દેવાની ટકાઉપણું અંગે ચિંતા પેદા કરી રહી છે.

અમેરિકી નાણાકીય નીતિ અંગેના બદલાતા મનોભાવો બજારની અસ્થિરતામાં વધારો કરી રહ્યા છે. ટ્રેડર્સ હવે Federal Reserve તરફથી વધુ 'hawkish' (કડક) વલણની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે, જેમાં LSEG ના ડેટા સૂચવે છે કે ડિસેમ્બર સુધીમાં વ્યાજ દરમાં બીજી વખત વધારો થઈ શકે છે. આ માત્ર બે અઠવાડિયા પહેલાની સ્થિતિ કરતા મોટો ફેરફાર છે, જ્યારે બજાર માત્ર એક જ 25-બેસિસ પોઈન્ટના વધારાની અપેક્ષા રાખતું હતું. નવા Fed Chair, Kevin Warsh ના નેતૃત્વ હેઠળ રોકાણકારો કડક નીતિગત વાતાવરણ માટે તૈયાર થઈ રહ્યા છે, ખાસ કરીને જ્યારે આ ગુરુવારે અત્યંત અપેક્ષિત Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index ડેટા જાહેર થવાનો છે.

બજારનું પ્રદર્શન અને અસ્થિરતાના માપદંડો

આ વેચવાલીને કારણે મુખ્ય ઇન્ડેક્સમાં નોંધપાત્ર નુકસાન થયું હતું. Nasdaq Composite માં સૌથી વધુ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે 578.76 પોઈન્ટ અથવા 2.21% ઘટીને 25,587.84 પર બંધ થયો હતો. S&P 500 માં 108.42 પોઈન્ટ અથવા 1.45% નો ઘટાડો થયો હતો, જે 7,364.37 પર બંધ થયો હતો. Dow Jones Industrial Average પ્રમાણમાં સ્થિર રહ્યો હતો પરંતુ તેમ છતાં 44.67 પોઈન્ટ (0.09%) ઘટીને 51,665.32 પર બંધ થયો હતો.

વધતી જતી અનિશ્ચિતતાને પ્રતિબિંબિત કરતા, CBOE Volatility Index—જેને વોલ સ્ટ્રીટનું "fear gauge" માનવામાં આવે છે—એક અઠવાડિયાના ઉચ્ચતમ સ્તરે પહોંચી ગયો હતો. જોકે શાંતિ વાટાઘાટો પછી અમેરિકા દ્વારા ઈરાન પરના પ્રતિબંધો 60 દિવસ માટે હટાવવા જેવા ભૌગોલિક રાજકીય વિકાસ પર નજર રાખવામાં આવી રહી છે, તેમ છતાં તાત્કાલિક ધ્યાન મોંઘવારીના ડેટા અને ઉચ્ચ જોખમ ધરાવતા AI રોકાણ ચક્ર પર છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• AI Capex અંગે શંકા: રોકાણકારો AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને સેમિકન્ડક્ટર ક્ષમતા માટે જરૂરી મોટા, દેવા-આધારિત મૂડી ખર્ચની ટકાઉપણું વિશે પ્રશ્નો ઉઠાવી રહ્યા છે.
• સેમિકન્ડક્ટર શેરોમાં ઘટાડો: Nvidia, Intel અને AMD સહિતના અગ્રણી ચિપ ઉત્પાદકોએ ભારે વેચવાલીનો સામનો કરવો પડ્યો હતો, જેના કારણે મુખ્ય ટેક ઇન્ડેક્સમાં ઘટાડો થયો હતો.
• Fed તરફથી કડક વલણની અપેક્ષા: બજારની અપેક્ષાઓ હવે વધુ આક્રમક Federal Reserve તરફ વળી છે, જેમાં ટ્રેડર્સ હવે ડિસેમ્બર સુધીમાં વ્યાજ દરમાં બે વધારાની શક્યતા ગણી રહ્યા છે.