AI खर्चाच्या चिंतेमुळे सेमीकंडक्टर शेअर्समध्ये मोठी विक्री; अमेरिकन बाजार कोसळले

मंगळवारी वॉल स्ट्रीटमध्ये मोठी घसरण पाहायला मिळाली, कारण सेमीकंडक्टर शेअर्समधील मोठ्या विक्रीमुळे Nasdaq आणि S&P 500 एका आठवड्याच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचले. फेडरल रिझर्व्हच्या बदलत्या अपेक्षांच्या पार्श्वभूमीवर, कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) क्षेत्रात होणारा प्रचंड कर्ज-आधारित भांडवली खर्च (capital expenditure) शाश्वत आहे का, यावर गुंतवणूकदार आता प्रश्न उपस्थित करत आहेत.

सेमीकंडक्टर क्षेत्रावर कडक लक्ष

बाजार कोसळण्यामागे मुख्य कारण म्हणजे सेमीकंडक्टर उद्योगातील मोठी विक्री, ज्याचा फटका Philadelphia SE Semiconductor इंडेक्स आणि S&P 500 माहिती तंत्रज्ञान (IT) क्षेत्राला बसला. Nvidia आणि Alphabet सारख्या प्रमुख कंपन्यांच्या शेअरच्या किमतीत घसरण झाली, तर Intel, Marvell Technology आणि Advanced Micro Devices (AMD) सारख्या चिप उत्पादक कंपन्यांनीही तोटा नोंदवला.

यावर्षी S&P 500 मध्ये उत्कृष्ट कामगिरी करणाऱ्या Micron Technology आणि SanDisk सारख्या मेमरी चिप क्षेत्रातील दिग्गज कंपन्यांनाही विक्रीचा दबाव सहन करावा लागला. Globalt चे थॉमस मार्टिन यांच्यासह बाजार विश्लेषकांनी नमूद केले की, AI क्षेत्रातील अलीकडील घडामोडींमुळे सेमीकंडक्टर क्षमता वाढवण्यासाठी आवश्यक असलेल्या प्रचंड भांडवली खर्चाबाबत (capex) धोक्याची घंटा वाजली आहे. आता सर्वांचे लक्ष बुधवारी जाहीर होणाऱ्या Micron च्या कमाईच्या अहवालाकडे लागले आहे, ज्यातून मेमरी आणि AI चिप मार्केटच्या भविष्यातील स्थितीबद्दल महत्त्वपूर्ण माहिती मिळण्याची अपेक्षा आहे.

कर्ज-आधारित AI खर्च आणि मॅक्रोइकोनॉमिक दबाव

"हायपरस्केलर्स" (hyperscalers) त्यांच्या आक्रमक AI विस्तार कार्यासाठी कर्जावर अवलंबून राहण्याबाबत संस्थात्मक गुंतवणूकदारांमध्ये वाढती चिंता निर्माण होत आहे. भांडवल उभारण्यासाठी बाँड मार्केटचा वापर करण्याची ही पद्धत—जी अलीकडेच एलन मस्क यांच्या SpaceX मध्ये दिसून आली—दीर्घकालीन कर्जाच्या शाश्वततेबाबत चिंता निर्माण करत आहे.

अमेरिकन चलनविषयक धोरणाबाबत बदलत्या मानसिकतेमुळे बाजारातील अस्थिरता अधिक वाढली आहे. फेडरल रिझर्व्हकडून अधिक कठोर (hawkish) भूमिका घेण्याची शक्यता आता ट्रेडर्स वर्तवत आहेत; LSEG च्या आकडेवारीनुसार, डिसेंबरपर्यंत व्याजदरात दुसऱ्यांदा वाढ होण्याची शक्यता वर्तवण्यात येत आहे. केवळ दोन आठवड्यांपूर्वीची स्थिती यापेक्षा पूर्णपणे वेगळी आहे, जेव्हा बाजाराने केवळ २५ बेसिस पॉईंटच्या एका वाढीचा अंदाज वर्तवला होता. नवीन फेड अध्यक्ष केविन वॉर्श यांच्या नेतृत्वाखाली अधिक कडक धोरणात्मक वातावरणासाठी गुंतवणूकदार सज्ज होत आहेत, विशेषतः या गुरुवारी जाहीर होणाऱ्या अत्यंत महत्त्वाच्या Personal Consumption Expenditures (PCE) प्राईस इंडेक्स डेटाच्या पार्श्वभूमीवर.

बाजार कामगिरी आणि अस्थिरता निर्देशांक

या विक्रीमुळे प्रमुख निर्देशांकांमध्ये लक्षणीय घसरण झाली. Nasdaq Composite मध्ये सर्वाधिक घसरण झाली असून तो ५७८.७६ अंकांनी किंवा २.२१% नी घसरून २५,५८७.८४ वर बंद झाला. S&P 500 मध्ये १०८.४२ अंकांची किंवा १.४५% ची घसरण होऊन तो ७,३६४.३७ वर स्थिरावला. Dow Jones Industrial Average तुलनेने स्थिर राहिला असला तरी, तो ४४.६७ अंकांनी (०.०९%) घसरून ५१,६६५.३२ वर बंद झाला.

वाढती अनिश्चितता दर्शवत, CBOE Volatility Index—ज्याला वॉल स्ट्रीटचा "भीतीचा निर्देशांक" (fear gauge) मानले जाते—एका आठवड्याच्या उच्चांकावर पोहोचला. शांतता चर्चेनंतर अमेरिकेने इराणवरील निर्बंध ६० दिवसांसाठी शिथिल करणे यांसारख्या भू-राजकीय घडामोडींवर लक्ष ठेवले जात असले तरी, तात्काळ लक्ष महागाईचा डेटा आणि AI गुंतवणुकीच्या चक्रावर केंद्रित आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

  • AI भांडवली खर्चाबाबत संशय: AI पायाभूत सुविधा आणि सेमीकंडक्टर क्षमतेसाठी आवश्यक असलेल्या प्रचंड, कर्ज-आधारित भांडवली खर्चाच्या शाश्वततेवर गुंतवणूकदार प्रश्न उपस्थित करत आहेत.
  • सेमीकंडक्टर क्षेत्रातील घसरण: Nvidia, Intel आणि AMD सारख्या आघाडीच्या चिप उत्पादक कंपन्यांना मोठ्या विक्रीचा सामना करावा लागला, ज्यामुळे प्रमुख टेक निर्देशांकांमध्ये घसरण झाली.
  • फेडरल रिझर्व्हची कठोर भूमिका: बाजाराची अपेक्षा आता अधिक आक्रमक फेडरल रिझर्व्हकडे वळली असून, डिसेंबरपर्यंत दोन वेळा व्याजदर वाढण्याची शक्यता ट्रेडर्स वर्तवत आहेत.