Pasaran AS Merosot Apabila Kebimbangan Perbelanjaan AI Mencetuskan Jualan Besar-besaran Semikonduktor

Wall Street menghadapi kemerosotan ketara pada hari Selasa apabila Nasdaq dan S&P 500 jatuh ke paras terendah dalam tempoh satu minggu, didorong oleh pengunduran besar-besaran dalam saham semikonduktor. Pelabur semakin mempersoalkan kemampanan perbelanjaan modal (capex) yang besar dan dibiayai melalui hutang dalam sektor kecerdasan buatan (AI) di tengah-tengah perubahan jangkaan Rizab Persekutuan (Federal Reserve).

Sektor Semikonduktor Menghadapi Pemeriksaan Rapi

Pemacu utama penurunan pasaran adalah jualan besar-besaran yang mendadak dalam industri semikonduktor, yang memberi kesan kepada indeks Philadelphia SE Semiconductor dan sektor teknologi maklumat S&P 500. Pemain utama industri, termasuk Nvidia dan Alphabet, melihat harga saham mereka merosot, manakala pengeluar cip seperti Intel, Marvell Technology, dan Advanced Micro Devices (AMD) turut mencatatkan kerugian.

Malah gergasi cip memori seperti Micron Technology dan SanDisk, yang menjadi antara prestasi terbaik dalam S&P 500 tahun ini, turut menghadapi tekanan penurunan. Penganalisis pasaran, termasuk Thomas Martin dari Globalt, menyatakan bahawa perkembangan terkini dalam ruang AI telah menimbulkan tanda amaran mengenai perbelanjaan modal (capex) besar yang diperlukan untuk meningkatkan kapasiti semikonduktor. Semua tumpuan kini terarah kepada laporan pendapatan Micron pada hari Rabu, yang dijangka akan memberikan pandangan kritikal mengenai prospek masa depan pasaran memori dan cip AI.

Perbelanjaan AI Berasaskan Hutang dan Tekanan Makroekonomi

Kebimbangan yang semakin meningkat dalam kalangan pelabur institusi adalah pergantungan "hyperscalers" kepada hutang untuk membiayai pengembangan AI mereka yang agresif. Trend menggunakan pasaran bon untuk mengumpul modal—seperti yang dilihat baru-baru ini dengan SpaceX milik Elon Musk—mencipta kegelisahan tentang kemampanan hutang jangka panjang.

Menambah lagi ketidaktentuan pasaran adalah perubahan sentimen mengenai dasar monetari AS. Pedagang kini mengambil kira pendirian yang lebih "hawkish" daripada Rizab Persekutuan, dengan data LSEG menunjukkan pertaruhan terhadap kenaikan kadar faedah kedua menjelang Disember. Ini merupakan peralihan ketara berbanding dua minggu lalu, apabila pasaran hanya menjangkakan satu kenaikan sebanyak 25 mata asas. Pelabur sedang bersiap sedia untuk persekitaran dasar yang lebih ketat di bawah kepimpinan Pengerusi Fed yang baharu, Kevin Warsh, terutamanya memandangkan data Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) yang amat dinantikan bakal dikeluarkan pada Khamis ini.

Prestasi Pasaran dan Penunjuk Ketidaktentuan

Jualan besar-besaran tersebut mengakibatkan kerugian ketara merentasi indeks-indeks utama. Nasdaq Composite menerajui penurunan, jatuh sebanyak 578.76 mata atau 2.21% untuk ditutup pada 25,587.84. S&P 500 turun 108.42 mata, kerugian sebanyak 1.45%, berakhir pada 7,364.37. Purata Industri Dow Jones agak berdaya tahan tetapi masih ditutup sedikit rendah, menyusut 44.67 mata (0.09%) untuk berakhir pada 51,665.32.

Mencerminkan ketidaktentuan yang meningkat, Indeks Ketidaktentuan CBOE—yang dianggap luas sebagai "penunjuk ketakutan" Wall Street—meningkat ke paras tertinggi dalam tempoh satu minggu. Walaupun perkembangan geopolitik, seperti tindakan AS menggugurkan sekatan terhadap Iran selama 60 hari susulan rundingan damai, sedang dipantau, tumpuan utama kekal pada data inflasi dan kitaran pelaburan AI yang berisiko tinggi.

Ringkasan Utama

  • Skeptisisme Capex AI: Pelabur mempersoalkan kemampanan perbelanjaan modal besar yang dibiayai melalui hutang yang diperlukan untuk infrastruktur AI dan kapasiti semikonduktor.
  • Pengunduran Semikonduktor: Pengeluar cip terkemuka, termasuk Nvidia, Intel, dan AMD, menghadapi tekanan jualan yang berat, sekali gus mengheret turun indeks teknologi utama.
  • Prospek Fed yang Hawkish: Jangkaan pasaran telah beralih ke arah Rizab Persekutuan yang lebih agresif, dengan pedagang kini mengambil kira kemungkinan dua kenaikan kadar faedah menjelang Disember.