AI खर्चाबाबतच्या चिंतेमुळे सेमीकंडक्टर क्षेत्रात विक्री वाढल्याने अमेरिकन बाजार कोसळले

मंगळवारी वॉल स्ट्रीटमध्ये मोठी घसरण पाहायला मिळाली, कारण सेमीकंडक्टर क्षेत्रातील मोठ्या नुकसानीमुळे Nasdaq आणि S&P 500 हे निर्देशांक एका आठवड्याच्या नीचांकी पातळीवर आले. कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) शर्यतीत होणारा प्रचंड, कर्ज-आधारित भांडवली खर्च (capital expenditure) शाश्वत आहे का, यावर गुंतवणूकदार आता प्रश्न उपस्थित करत आहेत.

सेमीकंडक्टर क्षेत्रावर दबाव

अलीकडील बाजार तेजीचे मुख्य इंजिन ठरलेल्या सेमीकंडक्टर उद्योगाला विक्रीच्या दबावाचा मोठा फटका बसला. Philadelphia SE Semiconductor निर्देशांक आणि S&P 500 माहिती तंत्रज्ञान (information technology) क्षेत्र निर्देशांक या दोन्हीमध्ये लक्षणीय घट नोंदवण्यात आली. Intel, Marvell Technology आणि Advanced Micro Devices (AMD) यांसारख्या दिग्गज चिप उत्पादक कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये घसरण झाली.

बाजार तेजीचे नेतृत्व करणाऱ्या दिग्गज कंपन्यांनाही आव्हानांचा सामना करावा लागला. Nvidia आणि Alphabet मध्ये तोटा झाला, तर या वर्षातील S&P 500 मधील उत्कृष्ट कामगिरी करणाऱ्या मेमरी चिप उत्पादक Micron Technology आणि SanDisk च्या शेअर्समध्येही घसरण झाली. Globalt च्या Thomas Martin यांच्यासह बाजार विश्लेषकांनी नमूद केले की, AI संदर्भातील अलीकडील बातम्यांमुळे सेमीकंडक्टर उत्पादनासाठी आवश्यक असलेला प्रचंड भांडवली खर्च (capex) आणि क्षमता वाढवण्याबाबत (capacity ramping) गंभीर प्रश्न निर्माण झाले आहेत.

कर्ज-आधारित AI आणि हायपरस्केलर्सवर लक्ष

या विक्रीमागे मुख्य कारण म्हणजे "हायपरस्केलर्स" (hyperscalers) त्यांच्या AI महत्त्वाकांक्षेसाठी निधी कसा उभा करत आहेत, याबद्दलची वाढती चिंता. AI विकासासाठी आवश्यक असलेल्या प्रचंड पायाभूत सुविधांसाठी किती कर्ज वापरले जात आहे, याबद्दल भीती वाढत आहे.

भांडवलासाठी बाँड मार्केटचा वापर करण्याची ही पद्धत केवळ टेक दिग्गज कंपन्यांपुरती मर्यादित नाही; एलन मस्क यांची SpaceX देखील भांडवल उभारण्यासाठी कर्जाचा वापर करणाऱ्या मोठ्या कंपन्यांच्या यादीत सामील झाली आहे. तीन सत्रांच्या घसरणीनंतर SpaceX चे शेअर्स प्रत्यक्षात वधारले असले तरी, सध्याच्या AI विस्तारामुळे वाढणाऱ्या कर्जाच्या पातळीबाबत व्यापक बाजार अजूनही सावध आहे. आता सर्वांचे लक्ष बुधवारी अपेक्षित असलेल्या Micron Technology च्या कमाईच्या निकालांकडे लागले आहे, जे मेमरी आणि AI चिप क्षेत्राच्या भविष्यातील स्थितीचा अंदाज वर्तवण्यासाठी महत्त्वाचे ठरू शकतात.

चलनविषयक धोरण आणि महागाईतील अस्थिरता

क्षेत्राशी संबंधित चिंतेव्यतिरिक्त, मॅक्रोइकोनॉमिक (macroeconomic) घटक गुंतवणूकदारांच्या मानसिकतेवर मोठा प्रभाव पाडत आहेत. व्यापारी अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हच्या (U.S. Federal Reserve) संदर्भात त्यांच्या अपेक्षा पुन्हा तपासत आहेत. LSEG च्या आकडेवारीनुसार, डिसेंबरपर्यंत व्याजदरात दुसऱ्यांदा वाढ होण्याची शक्यता वाढली आहे. केवळ दोन आठवड्यांपूर्वी जेव्हा बाजार केवळ २५ बेसिस पॉईंटच्या एका वाढीची अपेक्षा करत होता, त्या तुलनेत हा एक मोठा बदल आहे.

नवीन अध्यक्ष केविन वॉश यांच्या नेतृत्वाखाली अधिक कठोर (hawkish) चलनविषयक धोरणाची शक्यता आणि आगामी 'पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर्स' (PCE) प्राईस इंडेक्स डेटा—जो फेडचा पसंतीचा महागाई निर्देशांक आहे—यामुळे बाजारातील चिंता वाढली आहे. ही अनिश्चितता CBOE व्होलॅटिलिटी इंडेक्समध्ये (Wall Street चा "भीतीचा निर्देशांक") दिसून येत असून, तो एका आठवड्याच्या उच्चांकी पातळीवर पोहोचला आहे.

बाजार बंद होताना, S&P 500 मध्ये १०८.४२ अंकांची (१.४५%) घट होऊन तो ७,३६४.३७ वर बंद झाला, तर Nasdaq Composite मध्ये ५७८.७६ अंकांची (२.२१%) मोठी घसरण होऊन तो २५,५८७.८४ वर स्थिरावला. Dow Jones Industrial Average तुलनेने स्थिर राहिला परंतु त्यात ४४.६७ अंकांची (०.०९%) किरकोळ घट होऊन तो ५१,६६५.३२ वर बंद झाला.

महत्त्वाचे मुद्दे

• AI भांडवली खर्चाबाबत चिंता: AI पायाभूत सुविधांना आधार देण्यासाठी हायपरस्केलर्सकडून केल्या जाणाऱ्या प्रचंड, कर्ज-आधारित भांडवली खर्चाच्या शाश्वततेची गुंतवणूकदार तपासणी करत आहेत.
• सेमीकंडक्टर क्षेत्रातील घसरण: Nvidia, Intel आणि AMD यांसारख्या प्रमुख चिप उत्पादकांना मोठ्या विक्रीचा सामना करावा लागला, ज्यामुळे Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घसरण झाली.
• फेडचे कठोर धोरण: बाजार आता फेडरल रिझर्व्हकडून अधिक आक्रमक धोरणाची अपेक्षा करत असून, डिसेंबरपर्यंत दोन वेळा व्याजदर वाढण्याची शक्यता वर्तवली जात आहे.