AI ਖਰਚਿਆਂ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਵਿਕਰੀ ਵਧਣ ਨਾਲ ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ

ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਵਾਲ ਸਟਰੀਟ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਕਿਉਂਕਿ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਨੁਕਸਾਨ ਕਾਰਨ Nasdaq ਅਤੇ S&P 500 ਇੱਕ ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਦੀ ਦੌੜ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਕਰਜ਼ੇ ਰਾਹੀਂ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚਿਆਂ (capital expenditures) ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਵੱਧਦੇ ਸਵਾਲ ਉਠਾ ਰਹੇ ਹਨ।

ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਖੇਤਰ 'ਤੇ ਦਬਾਅ

ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਉਦਯੋਗ, ਜੋ ਕਿ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਉਛਾਲ ਦਾ ਮੁੱਖ ਇੰਜਣ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਨੂੰ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ। Philadelphia SE Semiconductor ਇੰਡੈਕਸ ਅਤੇ S&P 500 ਇਨਫਾਰਮੇਸ਼ਨ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਸੈਕਟਰ ਇੰਡੈਕਸ ਦੋਵਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ। Intel, Marvell Technology, ਅਤੇ Advanced Micro Devices (AMD) ਸਮੇਤ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਚਿੱਪ ਬਣਾਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ।

ਇੱਥੋਂ ਤੱਕ ਕਿ ਉਹ ਉਦਯੋਗਿਕ ਦਿੱਗਜ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਉਛਾਲ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਕੀਤੀ ਸੀ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ। Nvidia ਅਤੇ Alphabet ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਇਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਮੈਮੋਰੀ ਚਿੱਪ ਬਣਾਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ Micron Technology ਅਤੇ SanDisk—ਜੋ ਇਸ ਸਾਲ S&P 500 'ਤੇ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਰਹੀਆਂ ਹਨ—ਭੀ ਡੋਲ ਗਈਆਂ। Globalt ਦੇ Thomas Martin ਸਮੇਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ AI ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਤਾਜ਼ਾ ਖ਼ਬਰਾਂ ਨੇ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਨਿਰਮਾਣ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੇ ਭਾਰੀ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚੇ (capex) ਅਤੇ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣ ਬਾਰੇ ਗੰਭੀਰ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰ ਦਿੱਤੇ ਹਨ।

ਕਰਜ਼ੇ ਰਾਹੀਂ ਚਾਲਿਤ AI ਅਤੇ Hyperscalers ਦੀ ਜਾਂਚ

ਇਸ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ "hyperscalers" ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੀਆਂ AI ਇੱਛਾਵਾਂ ਲਈ ਫੰਡਿੰਗ ਕਿਵੇਂ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਇਸ ਬਾਰੇ ਵਧ ਰਹੀ ਚਿੰਤਾ ਹੈ। AI ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਲਈ ਵਰਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਮਾਤਰਾ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ।

ਪੂੰਜੀ ਲਈ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਦਾ ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਸਿਰਫ਼ ਤਕਨੀਕੀ ਦਿੱਗਜਾਂ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਨਹੀਂ ਹੈ; Elon Musk ਦੀ SpaceX ਵੀ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨ ਲਈ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਸੂਚੀ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਤਿੰਨ ਸੈਸ਼ਨਾਂ ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ SpaceX ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਪਰ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੌਜੂਦਾ AI ਵਿਸਥਾਰ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਵਧਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਤ ਹੈ। ਹੁਣ ਸਾਰੀਆਂ ਨਜ਼ਰਾਂ ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ Micron Technology ਦੇ ਕਮਾਈ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਤੇ ਹਨ, ਜੋ ਮੈਮੋਰੀ ਅਤੇ AI ਚਿੱਪ ਖੇਤਰ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਲਈ ਇੱਕ ਸੰਕੇਤਕ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ

ਖੇਤਰ-ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ (macroeconomic) ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਮਨੋਬਲ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਵਪਾਰੀ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਲਈ ਆਪਣੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸੋਚ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ LSEG ਦਾ ਡੇਟਾ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਦਸੰਬਰ ਤੱਕ ਦੂਜੀ ਵਾਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਸਿਰਫ਼ ਦੋ ਹਫ਼ਤੇ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਸਿਰਫ਼ ਇੱਕ ਵਾਰ 25-ਬੇਸਿਸ-ਪੁਆਇੰਟ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਸੀ।

ਨਵੇਂ ਚੇਅਰਮੈਨ Kevin Warsh ਦੇ ਅਧੀਨ ਵਧੇਰੇ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਦੀ ਉਮੀਦ, ਅਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index ਡੇਟਾ—ਜੋ ਕਿ ਫੈਡ ਦਾ ਮਨਪਸੰਦ ਮਹਿੰਗਾਈ ਮਾਪਦੰਡ ਹੈ—ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਵਧਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ CBOE Volatility Index ਵਿੱਚ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਵਾਲ ਸਟਰੀਟ ਦਾ "ਡਰ ਦਾ ਮਾਪਦੰਡ" (fear gauge) ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਇੱਕ ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ।

ਬਾਜ਼ਾਰ ਬੰਦ ਹੋਣ ਤੱਕ, S&P 500 108.42 ਅੰਕ (1.45%) ਡਿੱਗ ਕੇ 7,364.37 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ Nasdaq Composite ਵਿੱਚ 578.76 ਅੰਕ (2.21%) ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਅਤੇ ਇਹ 25,587.84 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ। Dow Jones Industrial Average ਕਾਫ਼ੀ ਸਥਿਰ ਰਿਹਾ ਪਰ ਥੋੜ੍ਹਾ ਹੇਠਾਂ ਬੰਦ ਹੋਇਆ, ਜੋ 44.67 ਅੰਕ (0.09%) ਡਿੱਗ ਕੇ 51,665.32 'ਤੇ ਰਿਹਾ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• AI Capex ਚਿੰਤਾਵਾਂ: ਨਿਵੇਸ਼ਕ AI ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਲਈ hyperscalers ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਭਾਰੀ, ਕਰਜ਼ੇ ਰਾਹੀਂ ਚਾਲਿਤ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚਿਆਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
• ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ: Nvidia, Intel, ਅਤੇ AMD ਸਮੇਤ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਚਿੱਪ ਬਣਾਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਭਾਰੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ Nasdaq ਅਤੇ S&P 500 ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ।
• ਸਖ਼ਤ (Hawkish) ਫੈਡ ਆਊਟਲੁੱਕ: ਬਾਜ਼ਾਰ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਹਮਲਾਵਰ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਦਸੰਬਰ ਤੱਕ ਦੋ ਵਾਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਣ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵੱਲ ਰੁਝਾਨ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ।